阳澄湖大闸蟹22日正式开捕 水产板块有望上涨 |
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2012-09-23 09:10:00 水产养殖网 出处：和讯
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阳澄湖大闸蟹22日正式开捕
阳澄湖大闸蟹作为国内最知名的蟹种，拥有一整套认证标准：在阳澄湖113平方公里自然水域生长6个月以上；按统一时间开捕；经政府和协会相关监管人员当场鉴定、认定为合格产品(其中母蟹不低于2两，公蟹不低于2.5两)并佩戴防伪锁扣。记者了解到，今年阳澄湖大闸蟹将佩戴新款防伪锁扣，并严格按照产量核发，目前为每20亩发放6000个。
经过上半年的持续下跌，海参价格在160元/公斤企稳，市场预计下半年海参价格环比上涨可期。自去年11月底秋捕季结束至今，水产板块股价随海参价格出现了持续下跌，股价大幅下跌已基本反映了市场对上市公司盈利的担忧情绪，目前股票的估值具备较高吸引力。因此，以海参价格企稳为契机，水产板块或迎来反弹行情。
海参价格有望企稳回升
上半年由于南参和北参同时放量的冲击，以及宏观经济低迷拖累类奢侈品消费，海参价格持续低迷，威海水产品批发市场大宗报价由年初的216元/公斤降到了目前的160元/公斤，跌幅高达26%，与去年同期相比也下跌了7%。不过，海参价格在160元/公斤持续已有两个多月，给市场一种企稳的新号。
市场预计下半年海参价格环比上涨可期，这一方面来自南参冲击减弱，另一方面来自秋捕海参出皮率高的常识判断。
北参南养因养殖户亏损将减量。北参南养主要集中在福建、浙江等地区，以福建浮筏养殖模式为例，南养成参的最终成本大约在140-150元/公斤，而今年春季福建成参价格大约为110元/公斤，意味着每公斤成参亏损约30-40元。南参养殖的大面积亏损严重挫伤了养殖户积极性，预计明年南参养殖数量会大幅度下降，对北参冲击减弱。此外，南参主要集中在春季上市，秋季影响降低，进一步削减了对北参的冲击。
秋捕旺季提振涨价预期。当前春季捕捞期已经结束，上半年山东围堰海参均价大约为140-150元/公斤，环比和同比均有回落。根据海参价格季节波动规律，由于秋捕海参的出皮率高，价格一般较春季高20元/公斤左右。市场预计秋季海参价格不会低于160元/公斤，有可能不低于180元/公斤。海参的放量和海参价格的环比上涨，都会使得行业短期的改善性机会较为突出，从而提高板块的业绩和估值水平。
行业重心或转向品牌建设
过去几年，养殖户对下游议价能力较强，资源掌控力即可等同于公司的盈利能力，因此行业龙头将重心放在了海域资源的不断扩张上面。经过多年的瓜分、调整，目前可供争取的海域资源已非常有限，未来海域扩张或可期待，但已不再是公司的重心，而利用先发优势拿下丰富海域的上市公司则拥有了重要的资源优势。
根据机构分析，近些年，随着海参养殖技术的进步、养殖规模的持续放大，全国海参供给的持续、快速增加已经成为大概率事件。再加上国内海参产品在质量等方面鱼目混杂，海参行业因此而正在经历洗牌。养殖户对下游的强势正在逐年减弱，各企业的盈利模式必须通过战略转型实现升级，从单纯地依赖海域资源走向营销与品牌建设。
上市公司逐步加大营销与品牌建设力度。例如：好当家(600467,股吧)近年开始加强渠道建设，公司以北京、济南、上海、烟台、青岛等销售大区为核心，将产品向全国的餐饮、专卖等渠道铺设，并聘请了一批拥有消费品行业营销经验的人才负责公司整体及各大区的销售工作。公开资料显示，截至2012年中期，公司的直营店数量已经增加至32家。獐子岛重点打造海参“北纬39度”品牌的资源稀缺性，公司现有专卖店数量300家左右，有近100家合作伙伴，未来力争在商超渠道实现品牌认知度，在专卖店渠道实现价值增值，在餐饮渠道则会逐步尝试通过菜单标注原产地、派驻导购人员等方式实现品牌认知。
建议投资者跟踪两类个股。一是产品价格有望上涨的个股。其中，大湖股份较为典型，因为品牌的溢价效应开始显现，而且冷水鱼等水产品将成为拉动公司业绩高成长的引擎。海参价格持续上涨也有利于东方海洋的估值，可跟踪。二是养殖面积持续拓展的公司，如獐子岛、壹桥苗业、好当家等。
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