双节临近 多重因素或拉动国内大豆行情反弹 |
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2015-12-12 08:53:00 水产养殖网 出处：中国原料信息网
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今年10月份以来，国内大豆价格震荡下行，受市场买方"买涨不买跌"，以及市场需求相对较小的影响，有价无市特征较为明显。但在11月份以后，南方产区大豆价格一路上扬，局部地区价格开始出现小幅波动，而东北大豆价格却变化不大。临近年底，国内大豆价格会有怎样的走势呢？笔者看来，在元旦、春节的补库周期中，大豆价格会略有反弹，但波动不会太大，其中国内优质大豆价格行情比较看好。
东北大豆基本维持平稳运行
年前国内食品豆需求有所回暖，南方大豆价格持续坚挺运行。目前东北产区大豆价格已经跌至底部，豆农惜售挺价心理较强，市场整体成交清淡，东北产区大豆价格持续底部运行。近期东北产区持续降雪天气，基层收购难度增加，市场贸易难以上量，同时优质蛋白豆价格持续回暖也对普通商品豆价格形成一定提振，部分地区收购价格出现小幅回升，目前东北产区主要通过粮库收购消耗现有存粮，产区整体仍处于供大于求局面，加之进口大豆持续低位打压，多空博弈，产区大豆价格上涨承压。在"元旦"、"春节"的补库周期中，东北大豆仍将维持弱势，大豆质量差是"硬伤"，市场收购大豆的重心仍将在南方大豆与进口大豆上。
市场利好消息影响后市
由于船期推迟，10月中国进口量仅为553万吨，比原先预期的600万吨低，但仍比去年同期提高34.9%。11-12月是进口大豆恢复期，初步预估11月进口大豆到港量在750万吨，12月则将回升到850万吨以上，整个四季度大豆到港量高达2133万吨，比去年同期增长14%。随着进口大豆陆续到港，港口大豆库存总量出现明显上涨趋势，特别是自11月初至中旬，此阶段库存涨幅较大，而10月基本维持震荡趋势，导致11月开始港口大豆库存持续增长。此外，随着国内供应的持续增加，接踵而来的就是油厂持续增高的开机压榨率，尽管11月因豆粕胀库问题部分油厂出现停机情况，不过整体开机率依旧维持在50%以上，大豆总压榨量也出现明显增长。
不过我们在担扰进口大豆供应压力的同时，市场仍有利好消息显现，那就是进口大豆压榨利润上涨。受美豆价格反弹的影响，国内油粕价格走势较强，进口大豆压榨利润上涨，据统计截止目前，山东日照地区现货压榨利润为44元/吨，江苏张家港地区为41元/吨，广东湛江地区为-38元/吨，较上周上涨50-60元/吨，预计后期随着美豆价格回落，进口大豆压榨利润将继续提高。
多重因素影响大豆后市反弹高度
近阶段以来，受助于空头回补和豆油反弹产生的连带影响，美豆连续数个交易日上涨，周度涨幅达到3.8%，一度触及10月22日以来最高位，并升穿900美分关口，在此期间美国农户进行了大豆销售，全球供应迅速增加的前景以及疲弱的出口需求，迫使农户接受了之前还不愿接受的价格，随着2016年的临近，部分美国种植户需要资金支付化肥、种子等将用于春播的开销，此外美国中西部地区加工厂及储运站的大豆基差亦达到10月末水准，带动现货价格重回收割期价位，而对于今年巨大收成将给市场带来的压力，农民对于未来大豆价格的反弹高度也并不十分乐观，这是促使其低于数月前设定的目标价位出售大豆的原因之一。伴随着年末前美国农民卖压的逐渐显现，本周国际大豆市场的风险窗口也"悄然开启"，几个关键题材的共振将会造成市场如何演绎，也是国际市场尤其是中国终端采购方所关注的重点；同时，阿根廷新任总统承诺将会在就任当天降低农产品出口关税并实施更有利的汇率措施，这意味着从12月10日开始，阿根廷高达约2000万吨大豆库存终将逐渐开启释放的闸口，这对于正处于出口销售高峰季节的美国大豆而言，将会进一步带来巨大的售粮压力。而从新近公布的12月份供需报告来看，对市场的指引作用不是很大，大豆市场不会出现太大波动。
综上所述，从目市场供需基本面来看，进口大豆原料价格下跌，有利于国内依赖进口原料加工企业成本下降，同时也对国内大豆生产地形成价格冲击。市场供给仍相对宽松，并不支持其价格上涨，不过随着大豆主产区天气的转晴，将利于大豆的采购和销售，市场需求量或将有所增加，其价格下跌幅度也不会很深，因此短期来看东北大豆价格平静局面难以打破，但从中长期角度来看，随着双节前集中备货的结束，国外转基因大豆的超量侵入重创中国传统大豆产业。另外，南方食品加工企业也开机率偏低会加剧国产大豆滞销局面，黑龙江全省大豆市场购销持续低迷，大豆价格仍有下行空间。
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