豆油下跌？别急，涨势还没结束呢 |
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2016-09-04 10:00:00 水产养殖网 出处：中国粮油信息网
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近期豆油价格受外盘原油期货、美豆期货拖累，呈现下行走势，主要受到多方面因素影响，一方面美豆受美国当地天气晴好影响，单产提升预期日趋强烈。另一方面国内油脂整体库存高企，需求缓慢，再加上7-8月国内大豆进口量依旧庞大等因素影响，形成了当下豆油止涨回落的行情。但中国粮油信息网分析师李尧（笔者）认为，虽然近期曾经的外盘“大腿”纷纷弱势下行，拖累国内豆油价格，但从长期来看，带动豆油上涨的动力依然存在，价格仍有上行可能。
豆油库存虽然高企，但旺季即将到来
进入9月份后，国内天气逐步转凉，气温出现整体回落，油脂市场消费即将进入“豆油时间”，由于棕榈油的特殊性，其消费淡季即将到来，再加上近一段时间以来，受到商检繁琐，进口量下降等多种因素打压，2016年度的棕榈油进口量已经不及以往，棕榈油自身受供应压力偏紧影响，市场份额降低，与豆油价差逐步缩小，需求方逐渐将采购目光转向豆油，豆油需求将逐步转好。
9月初期，学校补库以及“中秋节”备货阶段已过，“十一”备货期仍需等到“中秋节”过后才会重新开始，在此期间内的豆油市场将处于阶段性需求淡季，购销清淡，所以整体来看，近期豆油价格呈现随盘震荡为主的走势，价格受需求疲软影响，将出现小幅回调。
“油强粕弱”成主流，未来油价或将坚挺
受到美国当地天气晴好影响，美豆增产已成定局，美豆期货受此压力已经连续下跌一周，严重打压国内豆粕价格行情，造成近期国内呈现“油强粕弱”的局面。国内豆油市场由于受到豆粕行情弱势影响，油厂采取挺油的策略，抗跌性较强，其中华东地区近期以销售基差作为报价的主要形式，当地油厂合同数量较多，看好后期价格，油厂挺价心理加剧，豆油价格呈震荡走势。
综上所述
虽然现阶段国内豆油市场受到需求疲软，小包装油备货缓慢等因素影响，呈现“高库存，低走货”的局面，但近期豆油市场包装油备货尚未完全结束，价格出现连续弱势回调之后，厂商挺价抗跌心理加剧，且国内豆油市场已经进入去库存阶段，据本网统计，国内豆油商业库存总量116.7万吨，较上周同期的117.9万吨降1.2万吨，再加上国内9月份进口大豆到港量仅在599万吨左右，后期港口、油厂大豆库存下降，豆油库存还有可能进一步下滑，豆油价格或将在“中秋节”过后出现上行走势。（中国粮油信息网 李尧）
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