美豆价格反弹过后 豆粕理论成本仍低于现货价格 |
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2016-09-19 22:47:00 水产养殖网 出处：中国饲料在线
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中秋过后，有豆粕市场的经销商询问中秋节后豆粕将如何运行？我们的回答是暂时性向上，但后期还可能回落。我们也紧随着市场的步伐结合现在的大豆基本面所处的时间而不断调整着思路。
一、美豆价格三次触底得到支撑 技术上像走出三角形态
美豆价格在节有或是节前最后一天演绎着美国新豆产量预期大幅增加的利空预期而跌至前两次低点，国内下游豆粕采购在进行了必要的节前豆粕补货之后以随用随采的策略为主。中秋期间美豆价格触底展开反弹，美豆主力11月合约最低价格在940美分，最新价格在966美分，累计上涨26美分。这给国内油粕现货市场容易带来支撑，尤其我们在节前就展示过当前国内油厂豆粕库存水平连续四周下降，且处于近几个月的低点。这样的豆粕基本面容易对现货报价带来提振。
虽然美豆价格在技术上得到三次支撑，但是近两次反弹高点一次低于一次。技术上像走出了三角形态更像是下降三角形态。所以我们说中秋过后国内豆粕价格容易受到美豆价格反弹的提振而报价上扬。但是单从美豆价格技术表现来看，若在未来几天美豆上涨受阻延续回落，将考验三角形的支撑线，给市场利空继续下跌的感觉。
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二、美豆价格反弹过后 豆粕理论成本仍低于现货价格
我们不得不说国内豆粕价格一直高于豆粕理论参考价格。这主要归咎于国内豆粕供应利多的基本面。但是美豆价格反弹过后，豆粕理论参考价格仍低于国内豆粕沿海现货价格。从下表就能看出，最新豆粕理论参考价格在3150元/吨比节前提高65元/吨，节前沿海豆粕现货均价在3220元/吨，高于理论价格70元/吨。所以从理论上看，国内豆粕现货价格并不低，昨日部分油厂暂停豆粕、豆油现货报价，等待今日油粕期货市场的表现而定。估计今日豆粕现货报价或呈现上提。
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这就给市场出了一道难题，美豆价格反弹带动国内豆粕价格上涨但技术反弹的幅度和美国大豆基本面所处的时间又让市场不敢看得太高。且豆粕理论参考价格还低于当前豆粕沿海现货价格。延续美豆价格技术表现继续追高心惊胆颤，不追高美豆价格技术上又处于良好的触底反弹行情之中。所以和我们开头的建议一样，短期豆粕现货价格容易上涨，上涨的幅度就现在掌握的情况来看不会太多50元/吨左右的水平，而后还可能重返回落行情。
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