2016年国内玉米市场行情回顾与2017年展望 |
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2017-01-21 18:24:00 水产养殖网 出处：米麦粮油多
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2016年国内玉米市场行情回顾与展望
2016年国内玉米现货价格跌宕起伏，波动较往年同期愈发频繁，当然这其中与玉米市场的整个环境发生的重大变化息息相关，在国家临储政策退市，调整为市场化+补贴的背景下，玉米价格则是大幅跳水，截止2016年12月30日，玉米平均价格指数下滑至1550，已跌至近8年以来的最低点，较2015年底（12月31日）1967跌417，跌幅21.20%，对于广大玉米种植农户来说，过去的2016年是不愿回首的一年，种植收益大幅缩水，在成本线上苦苦挣扎。简要回顾下2016年玉米市场各阶段走势及行情成因。
2016年国内玉米市场回顾
第一阶段（1-4月份中旬），玉米价格跌跌不止，春节前后，产区基层农户处于集中售粮高峰期，而需求面显得尤为疲弱，基本面利空打压国内玉米价格持续下跌。期间，由于近年来，临储玉米库存升至“天量”，因此关于2016年临储收购政策的改革以及低价大量抛售陈玉米的传闻更是不断，令市场利空氛围弥漫。而在3月28日，国家发改委经贸司副司长刘小南在发改委媒体通气会上终于正式发表，2016年，新季玉米临储敞开收购“退出”市场，从而转向了“市场化收购”加“补贴”的新机制。这一消息的放出，让本就处于跌势的玉米价格更是一落千丈，其中，华北地区玉米价格经过此番深跌，已成为全国玉米价格的“洼地”，截止4月中旬，山东地区深加工企业玉米主流收购价下滑至1554-1642元/吨，河南产区基层毛粮收购价下滑至1440-1500元/吨，创下近6年以来的最低价位。
第二阶段（4月中旬-6月底）玉米价格止跌反弹。截止4月30日，2015/16年度“最后一次”临储收购正式收官，临储玉米收购总量在12543万吨，如此大的天量收购令正处于底部的玉米价格找到了反弹契机。先是市场上可流动性的粮源变得日益紧缺，再是需求面有所回暖，生猪价格大涨，养殖户在居高不下的生猪价格以及低廉的验材料价格双重优势下，养殖利润暴利，推动养殖业恢复形势良好，补栏积极性高涨，饲料需求端出现一个明显的增长趋势，提振玉米价格上涨。另外，超期及席穴囤玉米第一、二、三周均完美谢幕，华北、南方销区市场竞价异常火爆，也从侧面反映出玉米市场出现较为严重的供应缺口，这一阶段玉米现货市场供大于求形势逆转，为玉米价格的反弹起到催化剂的作用。截止6月30日，山东地区深加工企业收购玉米价格涨至1900-2010元/吨，较4月中旬大幅反弹330-420元/吨，创下了2016年年内价格新高度。
第三阶段（7月份-10月中旬）玉米价格震荡下滑。在超期玉米拍卖继续的情况下，7月中旬，分贷分还2014玉米拍卖正式启动，同时，东北国储轮换粮出库也经久不衰（2013年轮换粮），2014年部分临储玉米一次性转储已经批准，总量为1200万吨，定向、分贷分还临储玉米、轮换玉米并驾齐驱，政策粮出库力度空前，国家去库存较为迫切。同时，国内新季玉米由南向北陆续收割，拉开了新玉米开始上市的大幕新玉米+陈玉米，令市场上供应压力倍增。自进入7月份开始，长江中下游沿江地区及江淮、西南东部等地出现入汛以来最强降雨过程，7月20日，南方强降雨向北方转移，饲养企业的发展严重受抑制，养殖户恐慌性出栏增多，7-8月份，整体饲料的产业链出现问题，华东及华中地区饲料消费量出现明显下降趋势，加之，国产饲料麦、进口高粱等替代现象持续增多（当时饲料小麦价格在1400-1600元/吨，广东港口进口高粱价格在1760-1780元/吨，价格优势仍在），玉米饲用需求量大幅度萎靡，同时，深加工企业加工多处于亏损状态，企业停机、停产现象持续增多，其中酒精企业开机率于2016年第32周降至28.64%，淀粉企业开机率在58%，处于2016年年内低位，玉米工业需求量明显减少。
第四阶段（10月中旬-11月中旬）玉米价格自低点开始反弹，“物流”、“天气”及“双补政策”（玉米深加工企业采购及玉米生产者补贴）成为11月份市场的“热词”，提振玉米价格反弹。1、利好的政策暖风吹向市场，先是东北三省一区中储粮陆续展开市场化收购工作，再是吉林、辽宁、内蒙古以及黑龙江政府分别给予年加工能力10万吨以上的深加工企业补贴费用，要求收购省内2016年产新玉米，年加工能力10万吨以上的企业补贴费用，时间2016年11月1日至2017年4月30日，金额分别为吉林200元、辽宁100元、内蒙古200元，黑龙江300元。至此，我国东北三省一区的玉米深加工企业玉米补贴政策全部到齐，带动东北企业的生产积极性，一定程度上提振东北新季玉米的消费。2、自10月份开始，华北及黄淮产区持续雾霾天气，局部暴雪，玉米降水进一步受阻，新玉米商量及购销均受影响，优质干粮更是短缺，玉米价格出现明显反弹的行情。3、自今年9月份“史上最严治超措施”正式实施以来，截止11月初，玉米运输费用普遍上涨了30-40%，同时亦带动火车、船运动费大幅上涨，全国大范围运力紧张，产区货少价涨，物流成本仍居高不下，销区贸易商及企业提货成本上升，利润空间相应缩窄，致使销区粮源供应出现比较怪异的供应紧张的局面，企业及贸易商不得不提高玉米收购成本价。
第五阶段（11月中旬至12月底）玉米价格快速下滑，其中，东北产区及国内沿海港口玉米价格更是“暴跌”，吉林地区深加工企业在1300-1380元/吨，累计跌130-200元/吨，辽宁港口玉米收购价跌至1440-1490元/吨，累计跌270-280元/吨，广东港玉米成交价跌至1630元/吨，累计跌400-420元/吨。东北产区天气转晴，气温较低利于玉米脱粒烘干，且进入12月，年关将近，在各省生产者补贴陆续到位情况下，农户多已开始接受当前玉米价格，其中不少农户也有还贷压力，基层农户售粮积极性大幅提升，东北玉米上量进入高峰期，产区于12月份开启绿色通道及发运玉米专列等措施，产区车皮和公路发运进一步完善，上量压力进一步向下游传导，销区到货持续增加，而需求面仍相对乏力，整体供需格局偏宽松导致玉米价格急剧下跌。
玉米基本面分析
1、供应面
中国玉米播种面积及产量情况
2016年中央经济工作会议指出，要推进农业供给侧结构性改革。玉米的行业供给侧改革主要通过去产能和去库存两条途径，去产能方面，2015年11月开始，农业部就关于“镰刀弯”地区玉米结构调整的指导意见出台，对当前“镰刀弯”地区玉米结构调整提出规划和要求，力争到2020年，“镰刀弯”地区玉米种植面积比目前减少5000万亩以上，并计划2016年调减玉米种植面积1000万亩以上。据国家统计局数据显示，我国玉米播种面积降至55139.55万亩，较2015年57174.9减2035.35万亩，调减玉米种植面积已初步达成目标，玉米总产量也就随之而减产，据国家统计局显示，2016年玉米总产量在21955万吨，较去年22458减503万吨，减幅2.24%，玉米连续十二年增产告一段落，但整体仍属于丰产，产量也仅次于去年。
附：2016年粮食播种面积、单位面积产量及总产量情况
同时，临储玉米库存仍处于“天量”，过剩情况依旧较为突出，虽然2016年通过政策性拍卖，2016年政策性玉米于10月中旬停拍。自5月27日玉米拍卖启动以来，截止本周，2016年国家粮食交易中心公开竞拍投放的19批次国产玉米，成交总量20748011吨，占计划销售总量（118122513吨）17.56%；而进口玉米成交量在78612吨，占计划销售总量（354697吨）的22.16%，总库存量较去年年底明显减少，但是截止2016年底，临储玉米库存剩余量仍约有2.3亿吨。
2、需求面：
自2012年开始，猪价快速下跌养殖利润出现亏损现象，但存栏率仍大幅增加，2013-2014年，存栏率居于高位，供应严重过剩，猪价开始暴跌，生猪养殖深度亏损，且亏损时间较长，市场信心崩溃，养殖户退出比例增加，2015年初，新的环保措施出台，加大了养殖风险，大量的散户永久性退出市场，猪价也就从2015年4月开始迎来春天，猪价开始持续上涨，养殖逐步出现利润，于5月末6月初达到峰值，利润创历史新高，达到了950-1000元/头（标准体重出栏）2015年生猪养殖处于恢复周期，而2016年生猪养殖继续处于恢复状态，生猪价格继续创新高，养殖利润大增，生猪补栏情况好转，农业部公布的生猪存栏率有所回升，同时，伴随着2014年H7N9疫情逐渐退去，2015-2016年家禽养殖存栏率持续恢复，因此，2016年饲料终端消费量陆续增加，而玉米作为能量饲料，在饲料配比中占约60%，2016玉米饲用需求量明显增多。另外，2016年1-11月份进口高粱总量645万吨，较2015年1070减425万吨，2016年1-11月份进口大麦总量460万吨，较2015年1073减613万吨，2016年1-11月份DDGS总量300万吨，较2015年682减382万吨，而2016年1-11月进口玉米总量约305万吨，较去年473减168万吨。进口谷物多作为玉米的替代品在饲料中使用，2016年进口量较去年大幅减少，致使今年国产玉米在饲用中至少增加了1000万吨左右的需求总量。
不过，纵观2016年，生猪存栏率回升幅度较小，且能繁母猪存栏持续下降，整体可以说，养殖户的存栏率仍处于历史低位，除了6-7月份长江中下游及东北地区大规模强降雨的影响之外，还一重要的因素就是环保监管，2014-2016年期间，《畜禽规模养殖污染防治条例，关于促进南方水网地区生猪养殖布局调整优化的指导意见》及新《中华人民共和国环境保护法》的出台提高了养殖行业的进入门槛，9-10月畜牧污染整治力度加大，猪场强拆现象屡屡发生，虽规模化企业补栏迅速，但仍弥补不了散户退出的空缺，导致存栏再度下滑，春节前（2017年1月28日），仍有一波出栏高峰，春节后的2-3月份，能繁母猪存量偏低，养殖户的补栏心态整体将谨慎。展望2017年养殖继续向好恢复的情况下，但恢复的脚步将较为缓慢。
玉米深加工企业方面，2016年中央经济工作会议指出，要推进农业供给侧结构性改革，玉米首当其冲。玉米的行业供给侧改革主要通过去产能和去库存两条途径。在去库存方面，国家积极鼓励深加工以及玉米出口来消化，2016年11月份，吉林、辽宁、内蒙古以及黑龙江政府分别给予省内年加工能力10万吨以上的企业收购2016年新玉米补贴费用，时间2016年11月1日至2017年4月30日，金额分别为每吨吉林200元，辽宁100元、内蒙古200元、黑龙江300元。另外，自2016年9月以来，中国税务总局恢复对10种玉米副产品出口的13%退税，包括乙醇和玉米粉，这一系列的政策措施，意在鼓励企业的生产积极性，再加上今年原料玉米价格大幅下滑情况下，今年玉米深加工利润由亏损转盈利，于11月份创近年来新高，截止12月30日，据估算，山东地区深加工企业利润119元/吨，河北地区226元/吨，河南222元/吨，辽宁400.2元/吨，吉林423元/吨，黑龙江507元/吨，2016年玉米深加工企业开机率基本处于高位，玉米工业需求量呈现一个增长的趋势。而2017年，在国家利好政策提振下，玉米工业需求量将继续呈现增长趋势。
3、中国玉米进出口情况分析
2016年中国玉米进口情况
海关总署发布的数据显示，2016年1-11月份中国玉米进口量3025522吨，较2015年进口总量4730035减1704513吨，降幅36.04%。2016年玉米出口总量2649吨，较2015年11068减2129吨，降幅19.24%。
附：2011-2016年玉米月度进口数量对比
附：2009年-2016年中国玉米进口价格
截止12月30日，辽宁港口主流玉米收购价跌至1430-1470元/吨，广东港口辽、吉产玉米成交价跌至1630元/吨左右，美国玉米到中国口岸成本价1600元/吨左右，从国内外玉米价差来看，进口玉米已不具备任何价格优势。而进口玉米由于每年都有720万吨配额限制，2016年发配至私营企业手中的玉米多已于今年上半年使用，而在国家一直强调消化“天量”国储玉米的情况下，国营企业以采购国产玉米为主，因此国营企业60%进口玉米配额基本不使用，2016年玉米进口量明显低于2015年，预计2017年玉米进口将仍处于低位，初步预估为200万吨。
附：2016年广东港口国产玉米与美国玉米进口成本价差走势图
据海关数据显示，2016年玉米出口总量2649吨，较2015年11068减2129吨，降幅19.24%。
另外，随着中国玉米价格的下跌，有消息称，2017年中国玉米将重启出口计划，中国时隔月10年重新恢复玉米商业出口的可能性正在变大，据了解，中国政府向三家大型粮食企业颁发了出口许可证，出口额度约为200万吨。
2017年玉米市场展望
从2016年东北、华北两大产区玉米售粮进度来看，截止12月30日，东北三省一区售粮进度约为46.7%，华北主产区售粮进度33.8%，与去年同期相比较为偏缓。而在2017年1月28日（春节）之前，天气等外围因素若淡去，市场仍有可能将出现一波售粮高峰，而下游企业节前备货高峰期已接近尾声，节前备货需求不及市场预期，贸易主体为了规避继续下跌的风险，停收、观望居多，也就是说，节前供大于求矛盾仍将凸显，价格仍可能走弱。
春节过后，节前未售粮的农户，在节后很有可能将再度集中售粮，而春节过后，生猪存栏率处于低位，且存栏的多位仔猪，饲料消费将进入非常明显的淡季，玉米饲用需求量，或将进一步萎缩，深加工消费也将明显转淡，上量压力遭遇需求淡期的形式或将更加严峻，这一阶段，玉米价格很有可能僵尸继续探寻底部的过程。在此之后，第二季度之后在成本推动及供需面略有改善背景下，玉米价格有可能将呈现触底回升的趋势。不过，考虑到“天量”国储玉米库存，国内玉米供需形势不可能在2017年发生太大的逆转，玉米即使触底反弹，上方的空间也将有限，且2017年新玉米上市压力之后，仍存在出现一波回落的风险。
根据我国农业部供给侧改革目标预期：未来几年，我国玉米种植面积仍将调减5000万亩，至2020年稳定在5亿亩。也就是说，未来几年中国的玉米产量出现了大幅增产的可能性没有了，相反，稳定在现有水平或略降的可能性较大，那么当庞大的库存开始呈现减少趋向时，市场供应面将逐渐发生变化，2016年至2017年痛苦的去库存时期的玉米价格有望成为未来几年的底部区域。
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