本月中国进口鱼粉继续攀高，普通直火65%蛋白全月均价11400元/吨，较上月大涨750元/吨。月初终端迎来阶段采购小高峰引发鱼粉再度上涨行情，之后因外盘报价持续走高，秘鲁可售鱼粉不断缩减，对厄尔尼诺的担忧欧洲国家采购外盘积极以及中国进口商惜售跟盘提价和临近春节一些以水产料加工为主企业适当增补库存导致国内供应紧张局面继续加深等，到吃鱼粉连续五周上涨行情，不断刷新历史新高。
一、国内供应形势
自秘鲁鱼粉供应紧张中国采购困难以外，中国市场也有陆续非主流国家鱼粉到港，但尽管如此，由于本月终端市场阶段采购小高峰和临近春节备货以及以水产料加工为主的企业担忧年后供应适当增加库存等共同促进，使得本月全国港口鱼粉库存量再度下降，截至月底全国港口库存约在3万吨严重超低水平。尽管预期元月初约有1.5万吨新货将在上海靠岸，但远远缓解不了供应紧张局面。
二、进出口动态
11月份中国进口鱼粉量在4.22万吨，较10月份骤减8.03万吨。因秘鲁鱼粉供应紧张，且新货尚未出货，该月对中国出口量减减至6689吨，美国该月对中国鱼粉出口量为13980吨，其次是巴拿马和新西兰分别对中国出口量为411和1886吨。
图表：08-09年1-11月国内进口鱼粉数量对比（单位：吨）
|
年度 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
|
2008 |
71005 |
100922 |
135022 |
113095 |
123347 |
|
|
|
|
|
|
|
2009 |
39196 |
93457 |
132928 |
140200 |
98627 |
|
260656 |
153436 |
117656 |
122529 |
42239 |
备注：数据来源于中国海关
三、港口库存
受鱼粉到港量稀少和本月终端市场采购增加影响，12月份全国鱼粉港口库存继续下降，平均全月库存约在3.6万吨，截至月底即将跌破3万吨超低水平，和正常月份10万吨水平相差甚远。
图表：08-09年1-11月港口鱼粉月末库存对比（单位：万吨）
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年度 |
Jan |
Feb |
Mar |
Apr |
May |
Jun |
Jul |
Aug |
Sep |
Oct |
Nov |
Dec |
|
2008 |
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|
|
|
|
24.9 |
17.8 |
15.1 |
|
2009 |
11.8 |
11 |
10.5 |
9.1 |
9.7 |
9.6 |
10.3 |
9.5 |
9 |
7.6 |
5.8 |
3.6 |
四、国内需求形势
12月，中国饲料总产量环比下降3.92%、同比增长18.50%；消耗量环比下降5.63%、同比增长20.23%。产量和消耗量环比百分比方面，猪料是主要的贡献者，同比方面，肉禽和生猪是最大的功臣。在区域市场的产量环比数据上，除华南环比正增长1.30%外，其余各个地区的产量均环比下降，华东市场更是环比下降高达8.66%，是下降幅度最大的地区。
图表：09年12/11月中国饲料产量及消耗量环比同比表：
|
分 类 |
猪 料 |
蛋禽料 |
肉禽料 |
水产料 |
反刍料 |
其他料 |
合 计 |
|
产量环比 |
4.74% |
-0.98% |
1.87% |
-79.32% |
-3.89% |
-1.47% |
-3.92% |
|
产量同比 |
15.41% |
7.22% |
41.34% |
8.07% |
1.39% |
3.96% |
18.50% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
消耗量环比 |
2.60% |
-2.92% |
0.30% |
-79.45% |
-5.29% |
-2.55% |
-5.63% |
|
消耗量同比 |
17.41% |
7.23% |
45.12% |
8.16% |
2.04% |
4.93% |
20.23% |
备注：数据来源于上海益农信息＆饲料研究部初统数据。
五、港口鱼粉价格变化
本月中国进口鱼粉继续攀高，普通直火65%蛋白全月均价11400元/吨，较上月大涨750元/吨。月初终端迎来阶段采购小高峰引发鱼粉再度上涨行情，之后因外盘报价持续走高，秘鲁可售鱼粉不断缩减，对厄尔尼诺的担忧欧洲国家采购外盘积极以及中国进口商惜售跟盘提价和临近春节一些以水产料加工为主企业适当增补库存导致国内供应紧张局面继续加深等，到吃鱼粉连续五周上涨行情，不断刷新历史新高。
图表：08-09年中国港口进口鱼粉月度价格走势（单位：元/吨）
备注：数据来源于益农网
六、后市预测
春节即将来临，各种原料年前传统备货小高峰也随之而来，但针对今年的鱼粉市场而言，由于价格已经非常高昂，终端用户在面对高价压力下，大多将保持短期可用方式，长线采购足够库存基本不会出现。不过，由于鱼粉整个供应紧张趋势并未得到改善，卖方市场将继续主导整个市场，行情涨跌及时关注其脸色。
图表：08-09年秘鲁FAQ鱼粉FOB月度价格走势（单位：美元/吨）
备注：数据来源于益农网
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