玉米拐点“暴涨”VS“暴跌” |
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2017-08-01 23:10:00 水产养殖网 出处：中国粮油信息网
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近期听到最多的一个词就是“拐点”，什么房价拐点、进口政策拐点、经济发展拐点等等。甚至在昨天还有某报纸媒体采访笔者关于玉米行情未来走势的一些看法时，也提到了玉米价格是否也要出现“拐点”的问题。笔者认为8月确实会是判断玉米行情未来能否出现拐点的重要阶段。在遵循着“不是涨就是跌”的“真理”影响下，玉米市场从业者、分析师对未来到底看涨还是看跌做了大量分析，也都是有理有据。接下来，中国粮油信息网分析师杨进山（笔者）也来凑个热闹，谈谈自己的观点，仅供参考不作为购销依据。笔者认为未来“暴跌”的可能性不大，短期缓跌是主流，9月底开启“暴涨”开端反倒是有迹可循。
一、玉米进口量剧增，但也只是吓吓人
先说一组大家近期非常关注的数据“中国6月玉米进口量为38.31万吨，约为上年同期水平的六倍，且为5月进口量42219吨的九倍。1—6月玉米进口总量为73.52万吨，同比下滑74.69%。分国别看，6月从乌克兰进口28.76万吨，美国7.27万吨，老挝1.16万吨，缅甸1.12万吨。”
数据一出，大家纷纷表示，6月份玉米进口突然剧增可能是一个下半年放量进口的信号，玉米后期要危险了，价格恐将出现“暴跌”。笔者觉得此数据最多“吓吓人”。数字上可能大家看的还不够清晰，从下图中我们可以更加直观的看出近三年的玉米进口数据对比，6月玉米进口数量虽然看似增长较多，但实际相比2016年甚至2015年的前半年进口数据来看，总量并没有增加，反而还减少了很多。即便后期进口量还会递增，但不要忘了，玉米进口在我国是配额制的，2017年总的玉米配额量是720万吨，国营贸易比例60%。即便满配额进口对国内玉米行情的影响也是非常有限的，大家无需过分关注。笔者接下来阐述的几点大家反而要重点关注。
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二、国储拍卖将收尾，市场传言减放量
据本网统计：截止到7月28日，国储玉米拍卖成交总量高达3921.55万吨，其中以2013年产玉米占比最大，累计成交 2692.7万吨。预计2013年产玉米国储剩余库存不到500万吨，2014年产玉米将是未来拍卖的主力。但据笔者了解，由于近期山东地区玉米到货集中，已经出现10天左右的连续跌势，所以大部分东北贸易商已经停止参拍国储玉米，转为谨慎观望，逐渐清理库存。再加上马上新粮就可以供应市场，托市再拍也恐难有高成交，市场传言托市未来几个星期的放量恐将逐渐减少。笔者认为这个观点是有一定道理的，但预计8月下旬的几次成交将会出现“翘尾”，即出现高溢价、高成交率现象，主要是基于接下来的观点考虑。
三、传统思路要不得，玉米空挡将延长
一般来讲，9月会是玉米市场供应青黄不接的时期，玉米价格一般会冲高一些，所以大部分玉米用粮企业都会把库存做到9月份，这样相对的可以降低生产成本。按照以往年份，这样的经验和操作是正确的，但是今年有些特殊，因为在东北玉米主产区播种期，天气长时间干旱，大部分地区的玉米播种时间都延后了20天左右，再加上玉米生长期东北频发大风、冰雹等灾害天气，也导致玉米的生长情况并不理想，再加上“镰刀湾”区域的更改种植结构，玉米种植面积明显减少。预计今年的东北新季玉米不但在供应时间上会有所延迟，甚至供应量上也会有所减少。笔者预计虽然早熟玉米还会提前供应，但量不会太大，今年的玉米供应空档期可能会延长至10月中旬。这样在9月底、10月初的时候将有可能出现玉米断货，加工企业缺粮疯抬价格抢粮的现象，特别是质优玉米届时的价格上涨幅度可能会更大一些。
四、在建工厂埋伏笔，内部消化引粮荒
据市场反馈，黑龙江地区已经有中粮、象屿以及一些有实力的企业开始建厂，仅黑龙江已知的在建30万吨以上级别的乙醇生产工厂就有5家之多，还有一些未来计划建设的工厂还在选址中，这与2015年国家提出的东北三省玉米市场化的内部消化政策相吻合。虽然工厂搭建完毕也需要一段时间的调试期，短期无法对市场起到明显作用，但黑龙江地区反馈减少了2000万亩的玉米种植面积，初略估算也将调减最少1000万吨的玉米供应量。大环境上是供应减少、需求增加的趋势，这样如果今年底至明年初，这些工厂可以陆续投产，黑龙江这个玉米供应大户可能出现内部消化而减少外流，导致未来可能出现“粮荒”。
综上所述，中国粮油信息网分析师杨进山认为，虽然近期玉米市场的行情比较疲软，市场上的“暴跌”言论也言之凿凿。但笔者还是认为大家可以利用好9月下旬至10月上旬这段好行情，可以在近期适当存储些质量好的玉米，预计届时有冲破“1元”大关的可能。当然新粮上市的价格必然会相对较低，所以贸易商囤粮量不宜过多，存储量在10-15天内可以销售完毕为宜。如果此波行情没有发生，市场也可能会吸取去年的教训，而对新粮的囤货意愿增强，所以新粮水份好的价格也不会太低，因此近期在低价位存储优质陈粮的风险也并不大。另外，预计明年3月也可能是玉米价格行情的一次冲高期，笔者也在准备数据并且与业内人士沟通探讨，当理顺思路后会分享给大家。（杨进山）
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