近期淀粉价格缘何与前期市场预期背道而驰？ |
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2017-10-23 09:02:00 水产养殖网 出处：天下粮仓
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附图：国内玉米淀粉价格走势图
目前十九大又成为时下市场热议的话题。因十九大召开，部分地区淀粉企业开工略受影响，借此机会，华北地区玉米淀粉出厂报价顺势再现一波集中性上涨，截止10月20日，山东地区玉米淀粉价格主流报价在2300-2400元/吨，较上周涨20-100元/吨不等。
此前市场预期10月份随着玉米大量上市，淀粉价格将出现回落，但为何近期国内淀粉价格与前期市场预期的背道而驰，主要原因分析如下：
1、十九大召开，山东部分地区淀粉企业开工受限
近期因十九大影响，据悉山东地区部分淀粉厂家开工受限，2017年第41周（10月6日-10月13日），据天下粮仓对东北、山东、河北等地区的67家淀粉企业进行抽样调查，有54家处于开机状态（其中18家未满负荷生产），其余13家处于停机状态。本周国内玉米淀粉企业玉米加工量为672080吨，淀粉行业开机率为77.20%,较上周78.73回落1.53个百分点。其中滨州地区影响较大，滨州金汇限产一条线，滨州西王也限产，滨州华义暂未开满，德州保龄宝及龙力生物于19号停机，在限产的炒作下，近期华北淀粉价格纷纷上涨，重现8月中下旬涨势。
附图：近阶段山东地区淀粉深加工企业开工变化
附图：国内玉米淀粉企业开工情况对比图
注：同口径为38家深加工企业开工对比
2、淀粉库存止升回降，为其上涨提供一臂之力
在限产的炒作下，淀粉价格上涨，部分厂家基本一天一价，以及节后部分下游企业淀粉库存不多，受“买涨不买跌”心理驱使，也陆续开始少量补库，且当前部分淀粉企业仍有合同在执行，从而令淀粉库存出现回落，据天下粮仓网调查的60家玉米淀粉加工企业，截止10月18日当周（第42周）玉米淀粉企业淀粉库存总量达41.305万吨，较上周43.82万吨库存减少2.515万吨，降幅为5.74%。厂家货源不多，借此机会厂家大幅提高淀粉价格，如同“猛龙过江”。
附图：国内60家企业玉米淀粉分地区周度库存变化图
附表：国内玉米淀粉企业周度供需情况
附图：近阶段国内玉米淀粉周度供需及库存使用天数变化情况
3、淀粉出口量大幅增长
据海关数据显示，2017年8月份国内玉米淀粉出口总量在27208.37吨，环比降3.28%，同比增177.51%，2017年1-8月国内玉米淀粉出口总量在18.03万吨，较去年同期6.5增加11.53万吨，同比增177.38%，2015年同期出口量在2.6万吨，2014年同期在4.5万吨，2013年同期6.9万吨，5年平均值在7.71万吨，玉米淀粉出口明显高于往年，目前创近五年新高，淀粉出口量大幅增长，利好国内市场。
附图：2012-2017年国内玉米淀粉月度出口量对比图
4、纸厂需求可观，为淀粉市场也增添利好
一位网购纸箱的消费者感慨，“现在的纸箱价格真是一天一个价，都涨上天了。事实上，涨价的不仅仅是纸箱，就连废纸都已经涨到一块钱一斤，比废铁还贵，据悉废纸市场上演现实版“洛阳纸贵”，有数据显示，今年9月份废纸到厂均价在2960元/吨，去年同期价格只有1240元/吨，涨幅达到139%，且业内人士多数认为，随着双十一、双十二及圣诞节和春节的行情到来，纸价还有上涨空间，纸厂需求较好，为淀粉市场也增添利好。
5、淀粉糖出口需求较好
据海关数据显示，2017年1-8月国内葡萄糖及果糖出口总量在833447吨，较去年同期712407增加121040吨，同比增16.99%，较2015年同期467574增加365873吨，增幅为78.25%，今年国内淀粉糖出口量明显增加，由此推测，对于玉米淀粉需求也有所增加。
附图：国内葡萄糖及果糖出口量变化对比图
6、今年淀粉消费也大幅增长
看下消费端数据，今年淀粉消费量明显“高高在上”，据淀粉协会数据显示，2017年9月份玉米淀粉消费量在234万吨，环比增8.33%，同比增41.82%，今年以来淀粉消费一直处于增长的趋势，2017年1-9月玉米淀粉消费量在1898万吨，较去年同期1466增加432万吨，增幅在29.47%，从下图也可以看今年玉米淀粉消费量明显高于往年。
综上所述，受下游需求较好及淀粉货源有限的支撑下，预计短期国内玉米淀粉价格或将稳中偏强震荡运行。但据了解，在淀粉价格上提至2350-2400左右价位，淀粉成交量已经明显受限，部分厂家仍在执行前期低价合同，且当前处于玉米集中上市期，市场对于淀粉追涨也谨慎，后期天气持续晴好，新玉米上量节奏加快，玉米后期承压，玉米价格或仍存一波下跌的行情，届时淀粉市场也将受到拖累。另外，随着十九大在本月24号顺利闭幕，淀粉企业开工均将恢复正常，淀粉供应量逐步增加，市场普遍预计淀粉此轮上调之后，11月初前后或将迎来一波回调，但鉴于今年玉米减产明显及淀粉需求大幅增加，淀粉市场长线走势可谨慎乐观。
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