10月产区新季玉米全面上市 价格回落步调并不顺畅 |
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2017-11-02 15:15:00 水产养殖网 出处：饲料行业信息网
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根据饲料行业信息网慧通数据研究部统计，2017年10月，本月玉米市场进入新陈对接期，新粮供应压力及临储陈粮周投放量增加，贸易热情逐步上升。行情方面，本月国内玉米市场处于新陈粮源共同供应市场，临储拍卖数量不断在增加，新玉米上量节奏逐步加快、临储陈粮周投放量增加，市场供应将呈现宽松格局，现货价格顺势回落，但是降温降水天气影响粮源的上量进度，潮湿天气给玉米带来坏粮风险预期，加之饲养企业仍旧对优质陈粮存在需求，对价格回落幅度有所缓冲，价格整体偏弱震荡，全国现货均价月环比下跌15.49元/吨，跌幅为0.90%。
一，供应市场—新粮上市陆续增加
本月东北产区新粮处于陆续上市阶段，其中吉林省正处于收割阶段，黑龙江及辽宁新粮上市逐渐增量，因市场对于新粮上市导致价格下跌的预期仍较为明显，新粮上市数量急剧增加。市场供应新粮仍以早熟品种为主，晚熟品种陆续上市供应，新粮规模供应逐渐增大，但流入市场的新粮数量尚未对市场供应形成压力。
本月东北产地新粮上市数量增加，受降雨天气影响，上旬北方港口到货量缩减，而随着天气好转到货量恢复，集港主流已由陈粮转化为新粮。截至月底北方港口库存总量上升，共计331万吨。
华北产区月内降雨天气对本地新粮的晾晒及上市进程构成干扰，截止月底新粮基本完成收割，但持续的阴雨天气对部分地区的玉米晾晒及质量有较大影响，其中安徽南部、河南东南部、山东东西部种植户无法正常晾晒玉米，导致玉米水分偏高，霉变升高。基层销粮心态不稳，为规避后续坏粮风险，部分新粮适当降水后随即销售，玉米上量节奏加快。此外运费等环节成本增加，东北粮源入关情况较前期有所减少。
本月初南方港口船期预报偏少，且成本居高，供需阶段性趋紧，中下旬到货量增加，截止本月底蛇口港库存总量35万吨左右。销区供应渠道继续呈多元化，临储陈粮也在持续到货，产区玉米进入集中收获期，产地新粮也开始陆续到货，新疆新季玉米、少量华北以及东北新季玉米均有供应。
政策粮：
1、10月10日国家政策性粮食挂牌交易结果：计划销售玉米136654吨(分贷分还玉米127598吨、进口玉米9056吨)，全部流拍。
2、10月11日国家政策性粮食挂牌交易结果：计划销售玉米136654吨(分贷分还玉米127598吨、进口玉米9056吨)，全部流拍。
3、10月12日分贷分还玉米交易结果：计划销售玉米75159吨，成交75159吨，成交100%，最高价1400元/吨，最低价1350元/吨，成交均价1372元/吨。
4、10月12日国家政策性粮食挂牌交易结果：计划销售玉米136654吨(分贷分还玉米127598吨、进口玉米9056吨)，其中分贷分还玉米全部流拍，进口玉米成交2331吨，成交25.73%，成交价1300元/吨。
5、10月13日中储粮包干销售玉米交易结果：计划销售玉米2104497吨，成交1195722吨，成交56.81%，最高价1580元/吨，最低价1250元/吨，成交均价1435元/吨。
6、10月13日国家政策性粮食挂牌交易结果：计划销售玉米134323吨(分贷分还玉米127598吨、进口玉米6725吨)，其中进口玉米全部流拍，分贷分还玉米成交3000吨，成交2.35%，成交价1290元/吨。
7、10月16日国家政策性粮食挂牌交易结果：计划销售玉米131323吨(分贷分还玉米124598吨、进口玉米6725吨)，其中进口玉米全部流拍，分贷分还玉米成交820吨，成交0.62%，成交价1290元/吨。
8、10月17日国家政策性粮食挂牌交易结果：计划销售玉米130503吨(分贷分还玉米123778吨、进口玉米6725吨)，全部流拍。
9、10月18日国家政策性粮食交易结果：计划销售玉米130503吨(分贷分还玉米123778吨、进口玉米6725吨)，其中进口玉米全部流拍，分贷分还玉米成交123778吨，成交10497吨，成交率8.48%，成交价1290元/吨。
10、10月19日分贷分还玉米交易结果：计划销售玉米92388吨，成交率100%，最高价1510元/吨，最低价1250元/吨，成交价1433元/吨。
11、10月19日中储粮委托包干销售(中粮承储)玉米交易结果：计划销售玉米903245吨，实际成交662292吨，成交率73.32%，最高价1520元/吨，最低价1310元/吨，成交价1428元/吨。
12、10月19日国家政策性粮食交易结果：计划销售玉米120006吨(分贷分还玉米113281吨、进口玉米6725吨)，其中进口玉米全部流拍，分贷分还玉米成交27409吨，成交率22.83%，成交价1250元/吨。
13、10月20日定向玉米交易结果：计划销售玉米10982吨，成交10982吨，成交率100%，最高价1300元/吨，最低价1000元/吨，成交均价1142元/吨。
14、10月23日国家政策性粮食交易结果：计划销售玉米92597吨(分贷分还玉米85872吨、进口玉米6725吨)，其中进口玉米全部流拍，分贷分还玉米成交4359吨，成交率4.70%，成交均价1290元/吨。
15、10月24日国家政策性粮食交易结果：计划销售玉米92597吨(分贷分还玉米81513吨、进口玉米6725吨)，其中进口玉米全部流拍，分贷分还玉米成交1108吨，成交率1.35%，最高价1330元/吨，最低价1290元/吨，成交均价1326元/吨。
16、10月25日国家政策性粮食挂牌交易结果：计划销售玉米87130吨(分贷分还玉米80405吨、进口玉米6725吨)，其中进口玉米全部流拍，分贷分还玉米成交31467吨，成交率39.13%，最高价1250元/吨，最低价1250元/吨，成交均价1250元/吨。
17、10月26日分贷分还玉米交易结果：计划销售玉米71322吨，成交76382吨，成交率94.46%，最高价1460元/吨，最低价1300元/吨，成交均价1401元/吨。
18、10月26日中储粮委托包干销售(中粮承储)玉米交易结果：计划销售玉米916907吨, 成交438960吨，成交率47.87%，最高价1490元/吨，最低价1310元/吨，成交均价1410元/吨。
19、10月26日国家政策性粮食挂牌交易结果：计划销售玉米55663吨(分贷分还玉米48938吨、进口玉米6725吨)，全部流拍。
20、10月27日中储粮委托包干销售玉米交易结果：计划销售玉米3759467吨，成交1756420吨，成交率46.71%，最高价1610元/吨，最低价1300元/吨，成交均价1424元/吨。
21、10月27日国家政策性粮食挂牌交易结果：计划销售玉米55663吨(分贷分还玉米48938吨、进口玉米6725吨)，全部流拍。
二，需求市场—需求端处于疲软状态：
养殖业方面，生猪养殖利润低位徘徊，目前养殖业补栏积极性较弱。受到环保因素影响，生猪存栏数进行裁减，生猪存栏仍未有起色，仍处于相对低位，饲料需求端对玉米消费的支撑有限。10月份，虽然东北地区深加工企业陆续启动收购工作，但是由于企业下游产品市场在节后需求转淡，走势疲弱，致使大部分企业多大积极消耗陈粮库存，仅维持一个星期左右的低位库存，而新玉米上市初期，玉米水份偏高，不利于储存，加工企业对新玉米采购也保持谨慎态势。
东北地区贸易商收购较为积极，烘干塔陆续开工，企业到货量充足，深加工企业多已全面展开新季玉米收购活动，整体开秤价同比偏高100元/吨以上，但因企业仍多持有拍卖库存，暂时没有收购压力。因持续阴雨天气华北粮源质量受到一定影响，部分华北贸易商和南方饲料企业转战东北询价增多。
北方港口新粮开始到货，收购主体略有增加，月内降雨也导致部分港口装船受阻。按目前北方平舱测算，南北利润已有明显扩张，港口贸易商发运积极性提高。
华北产区新粮上市初期，阴雨天气影响当地新粮上市进度以及数量，导致贸易商不敢贸然建立库存，同时本地粮源外运受限。用粮企业库存普遍偏低，其中山东深加工厂家库存降至5-10天，饲料企业库存在10天左右，存在刚性补库需求，但十九大会议期间，环保力度仍大，问题企业短期复工率偏低，仅有大型并环保合格企业生产维持，玉米购销整体较为冷清。
南方港口受成本变化及到货变化，用粮企业对玉米采购心态较为谨慎，以消耗前期的库存量为主。南方销区规模饲料企业玉米库存多在1个月用量水平左右，基本维持安全库存，处于陈粮库存消耗期。少量饲企企业启动新粮的采购，对玉米水分、霉变及毒素要求较高，华北新粮受阴雨天气影响，粮质受到一定程度的影响，饲料企业增加了对东北玉米的询价和订单，并以收购东北粮为主。
三，进出口
海关数据显示，2017年9月份中国进口玉米249,944吨，环比下降33.79%，仍较去年同期增加1213.92%。9月份中国从美国进口玉米174,965吨，环比上升24.28%，同比增加3439.9%;9月份中国从乌克兰进口玉米52,500吨，上年同期为零.2017年1-9月累计进口玉米9月份中国从乌克兰进口玉米2,276,218吨，同比减少23.59%。。
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图表：2017/2000年中国玉米进口月度数量对比图(单位：吨)
2017年9月份，我国出口玉米1,499万吨，环比下降89.53%。2017年1-9月份中国累计出口玉米约7.53万吨，较去年同期增加4090%。
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图表：2017/2000年中国玉米出口月度数量对比图(单位：吨)
四，行情状况—期现货走势：略有分化
本月CBOT期货价格震荡走低，截止10月31日，12月合约价格比一月前下跌9.5美分/蒲式耳，报收345.75美分/蒲式耳;国内现货震荡走低，全国现货均价月环比下跌15.49元/吨。
1，期货行情：
美国玉米期货市场阶段性走低走势，主要是技术性卖盘及季节性收割压力、交易商等待美国农业部发布的周度作物生长报告和月度供需报告、技术性卖盘和头寸调整、USDA的周度出口检验报告逊于市场预期、大豆和小麦期货跌势、美国中西部地区天气干燥、卖盘拖累市场下跌、获利了结等因素压制期价，大豆急涨、空头回补和周度出口销售强于预期、低吸买盘、上周美玉米出口销售数据好于预期、出口需求强劲等因素对期货价格有所支撑。截止10月31日，12月合约价格比一月前下跌9.5美分/蒲式耳，报收345.75美分/蒲式耳。
本月大连玉米期价低位上升，截至10月31日大连玉米1801合约收于1657元/吨，较上月末下跌46元/吨。优质粮现货价格偏强运行限制期价的下探节奏，但后期东北玉米上量节奏逐步加快、临储陈粮周投放量增加仍给后市供应带来压力，短期期货价格仍将继续震荡。
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图表：2017年10/9月CBOT玉米及DCE玉米期货市场行情变化走势图(单位：美分/蒲式耳，元/吨)
2，现货行情：
东北产区新粮上市数量急剧增加，种植户看涨惜售心态存在，价格震荡有升;华北产区天气阻碍新粮上市进度，市场供应整体仍增加，集中供应导致用粮企业到货压力增;北方港口到货数量逐步增加，装船船只增多，贸易商提价收购，平舱价格小幅走高;北港玉米成本支撑且运费有所上涨，南方港口报价稳中上扬。销区新粮开始陆续到货，饲料企业以消化前期库存为主，玉米价格维稳偏强为主。据慧通农牧信息资讯的统计，全国现货均价月环比下跌0.90%。
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图表：2017年10月中国玉米现货市场全国均价变化(单位：元/吨)
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图表：2017年10月中国玉米月度价格走势图(单位：元/吨)
建议：
10月上旬东北深加工企业全面开秤收购新玉米，短暂开启的降价趋势在延续不足半月之后，又转入反弹状态，加工企业降价与基层种植户对粮价的心理预期相悖，基层种植户惜售情绪抬头，市场供应规模放缓，随着中下旬产地收割进度加快，新粮上量逐步增加，深加工企业纷纷下调收购价，本月底政策性粮源拍卖结束，但因陈粮拍卖及出库时间差，后续仍有大量陈粮持续供应市场，叠加新粮集中上市，新陈粮共同供应市场将加大市场的供应压力，而当前企业库存充裕，补库意愿较低，原料需求量阶段性减弱，需求面相对疲软，不过在利好政策的帮助下，国内深加工产能需求大幅增加，大部分新增产能将在今年年底前完成，此外由于国家持续调减玉米种植面积，本年度玉米产量下降是不争的事实，未来市场存在优质玉米供应紧张的可能性很高，玉米整体供需面格局将得到改善，对价格的托底支撑力较足，新玉米价格下行的空间或有限。
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