拍卖兵临城下 玉米原料及下游产品双双承压 |
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2018-04-01 10:04:00 水产养殖网 出处：中国玉米网
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令玉米市场尤其是囤粮赌市主体迷茫又惶恐的3月即将过去，临储拍卖的靴子即将落地。因为去库存是方向、市场主流向拍卖价靠拢是必然，撇开利益出发点不同带来关于首拍时间的纷争，我们从市场消息及各主体观点均较趋同的拍卖底价层面分析来看，玉米中远期市场承压较大。
最新市场消息，2018年临储重启后14年产玉米底价不变、等级差40元/吨，15年产玉米在此基础上或加40元/吨年度差，即2015年符合标准玉米黑龙江1350元/吨、吉林1400元/吨、辽宁1450元/吨、内蒙古1350-1450元/吨，其中超期储存玉米年份等级差40元/吨。
以吉林二等1440元/吨拍卖底价为例，因周期性开拍之后市场供应充足，底价或少量溢价成交符合市场预期，加入溢价成本30元/吨不等、升贴水及出库70元/吨、吉林至北港运费120元/吨左右成本，再计算环节费用在内，届时拍卖粮源到港成本1650元/吨左右，对比当前北港1850元/吨高点理论存在200元/吨降价空间。同时，参考连盘玉米主力3月28日结算1748元/吨，未来几个月港口目标价格1600-1650元/吨，令玉米期货市场整体还有150元/吨不等回调区间。
以吉林三等1400元/吨拍卖底价为例，升贴水出库、短倒费用计算在内，产地玉米深加工企业原料进厂成本1500元/吨，计算加工费用在内，吉林玉米淀粉成本价2050-2100元/吨左右，对比当前2300元/吨淀粉现货成交理论亦存200元/吨不等降价空间;以吉林拍卖粮发运山东深加工企业为例，加入损耗、杂费及环节利润之后的预计原料进厂成本1800元/吨，计算加工费用在内，山东淀粉成本价2300元/吨左右，对比当前2550元/吨淀粉现货成交理论降价空间也有200元/吨水平。
整体来看，伴随拍卖启动及粮源周期性持续投放，玉米原料及淀粉产品期现货市场价格普遍存在150-200元/吨下调空间，同时不排除政策投放和环节粮源集中释放造成的恐慌性下跌。当前市场仍在寻底过程中，未来市场行情存变数，若竞价销售流拍量大，参考小麦拍卖底价调整而对玉米拍卖底价进行调降的可能性存在;同时当前下游消费市场在5月份之前难有起色，2017年临储拍卖初期成交火爆局面难现，而新季播种面积回弹带来的丰产预期，将令远月价格进一步承压。
此外，拍卖粮源进入期货市场，集团交割库及延伸交割库将发挥其产地优势作用，尤其对于集团交割库来说，未来企业利润价差不在粮食价差操作而在仓储费用环节，企业生产成本、产品定价及行业市场竞争格局均将发生显著变化，提醒市场关注。
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