天降正义—中国对美国大豆制裁举起 |
2018-04-05 19:40:00 水产养殖网 出处:宏源期货
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|  “国务院关税税则委员会决定,对原产于美国的大豆、汽车、化工品等14类106项商品加征25%的关税。实施日期将视美国政府对我商品加征关税实施情况,另行公布。”
    2018年4月4日15点41分
图1:中国国务院宣布反制措施之后的美豆走势 
资料来源:博易大师,宏源期货研究中心
  根据海关总署统计,2017年大豆进口数量,全国进口9553万吨,进口美豆3285万吨,进口巴西大豆5092万吨,进口阿根廷大豆658万吨。美豆占比34.38%,计算金额149亿美元,巴西大豆进口占比53.3%。中国很难通过美国或南美单一国家进口充足的大豆,但是对美增加25%的关税并不足以致使中国“无豆可榨”。
  对国内农产品影响:国内以豆粕,菜粕,黄大豆和玉米为主的饲料作物将出现上涨。同时油脂在成本推动下也将出现上涨。另外,养殖企业在成本推动下,生猪价格预期上涨。同时,养殖企业可能减少豆粕占比,这将影响生猪成长周期和出栏重量,生猪供应可能有所下降,对生猪价格有利。
    选择时点:特朗普宣布开始“301”调查宣布之时在美股收盘之后,直接影响国内资本市场走势。国内反制措施宣布时间为国内收盘之后,且没有夜盘,给美豆和美股去消化,我们节后见招拆招。
    反制方式:“实施日期将视美国政府对我商品加征关税实施情况,另行公布”,占据道义制高点,以贸易战受害者的身份,连消带打加甩黑锅。
    美豆的手段:可能有人认为美豆可以通过转口贸易的方式,先将大豆出口至加拿大墨西哥,再出口至中国,然而此次政策显示“对原产于美国的大豆”,不管其转口至哪个国家,都将在此次税率施行之后加征到美国生产的大豆之上。
    小结:此次中国出招时点和方式精准,先申明而后出手,姿态开放,态度强硬的面对美国挑起的贸易战,对美豆大豆和全球市场都将产生影响。
来源:宏源期货 黄小洲
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