豆类:数据预期利空 市场提前反应 油脂市场隐忧初现 |
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2011-03-09 11:39:00 水产养殖网 出处：神华研究院
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豆类: 数据预期利空 市场提前反应
行情回顾：连豆油主力1109合约开盘于10338元/吨，收盘价10252元/吨，下跌174元/吨，成交量398360手，持仓量323598手。连豆粕主力1201合约开盘于3415元/吨，收盘于3393元/吨，下跌52元/吨，成交量187096手，持仓量460888手。连豆主力1201合约开盘价4500元/吨，收盘价4453元/吨，下跌76/吨，成交量117096手，持仓量284766手。
基本面：
根据调查，各大咨询机构对于巴西2010/11年度大豆产量的平均预估达到6978万吨，接近7000万吨的产量，将会继上一年度突破历史新高之后，再度创下产量的纪录，而阿根廷大豆产量预计平均也在4950万吨左右，则本年度，南美洲大豆供应量极有可能超过10500万吨，乐观的供应情绪，对于市场形成了极大的压力，昨日市场受此影响，外围市场出现了大幅下跌行情，而在3月10日，美国农业部将会公布新一季的作物供需报告，预期该报告中将会上调全球大豆产量预估，近期的下跌，也可以视为对于利空数据的提前反应。
国内方面，昨日产区油厂收购大豆报价3780-3840元/吨，销区食用大豆销售价格4300-4500元/吨，港口大豆分销价格成交在4250-4350元/吨。美豆5月船期进口成本在4657-4696元/吨之间，巴西5月船期大豆进口成本在4523-4561元/吨之间，阿根廷4月船期大豆进口成本在4591-4630元/吨之间。现货市场昨日维持稳定，农户惜售严重的同时，内外市场表现一般且政策压制令油厂难以大幅提高收购价，仅有部分油厂提价20元/吨，因此目前油厂收购较为困难。而下游方面，油粕开始有好转迹象，预计对大豆有提振作用
国际市场开始对美农3月供需报告进行预估，受出口低迷影响目前持偏空预期。国内市场稳定，但后市存在较多利多支撑。操作上，长线看涨，多单继续持有。但短期调整将继续
薛子坤
神华研究院
油脂 ：市场隐忧初现 期价表现疲弱
行情回顾：连棕榈油主力1109合约开盘于9590元/吨，收盘价9490元/吨，下跌146元/吨，成交量132114手，持仓量126952手。郑菜籽油主力1109合约开盘于10510元/吨，收盘于10400吨，下跌204元/吨，成交量40364手，持仓量90910手。
基本面：
农产品顾问公司Money Farm总裁克鲁格(Mike Krueger)表示，“市场参与者担忧原油价格走高将令全球经济增长放缓，进而抑制农产品的全球消费。”交易商表示，预期阿根廷将迎来降雨打压了豆类期货，理由是该作物在即将到来的收割前将迎来充足的降雨量。
马来西亚BMD棕榈油延续反弹走势，整体市场氛围较为偏多，不过隔夜美豆及美豆油受到机构上调南美大豆产量影响收跌，棕油处于整体偏多但仍有压力的环境之中。近期国内港口库存上升至43万吨左右，棕油现货价格存在一定上涨压力，跟盘走势为主。
菜油现货价格依旧整体持稳，内陆地区报价小幅变动。两湖及安徽、江苏等地报价在10100-10400元/吨，贵州、四川等地主流价格在10400-10600元/吨。当前现货市场上终端需求低迷，油厂也多以出货为主，连续不断的抛储给现货市场带来的压力仍未散去，油厂报价继续持稳。
油脂近日初现小幅反弹，但反弹力度稍显不足，资金以减仓为主。当前市场仍缺乏大幅上涨动力，关注即将公布的美国农业部报告指引。建议暂时保持观望，或短线交易为主。
薛子坤
神华研究院
棉花：美棉蹦极 内盘疲软
行情回顾：郑棉主力1109合约开盘于32500元/吨，收盘价31325元/吨，下跌1460元/吨，成交量1891186手，持仓量371912手。
基本面：
8日，山东德州弱3级籽棉收购报价在6.30元/斤左右，棉农惜售心理较强，棉企收购积极性不高，部分企业已经停收，市场购销冷清；皮棉销售迟缓，正3级棉报价31200元/吨，4级报价30700元/吨，实际成交价低于报价200元/吨左右。当地棉纱价格保持平稳，优惠幅度有所减小，其中普梳32支纯棉纱主流报价在40000元/吨左右，高配报价在42000元/吨左右。
从盘面上看，国内期棉价格依旧表现疲弱，上午休盘结束后，受美棉大幅下跌以及国内橡胶、期铜价格回落拖累影响，期价一路下跌，但尾盘期价在空头获利减仓作用下价格迅速爬升，显示做空力量不坚决，多空分歧犹存。虽然国内近期国内调控呼声较高，但严峻的供需格局仍然在左右着市场趋势。在新一年度供需关系未得到扭转的背景下，依旧维持长多的观点，短期调整仍将继续，建议暂时保持短空思维，暂时关注60日线的能否出现有效支撑。
薛子坤
神华研究院
白糖：系统性下挫，命悬60日线
尽管昨日期糖强势反弹，但受其他品种偏弱拖累早盘跳空低开。开盘之后，糖价在买盘的推动下快速反弹，但期价受阻10日线反遭到空头资金增仓打压回落。午后，因橡胶快死跌停，致使两市恐慌气氛蔓延，期糖随之下挫且跌幅扩大，而盘尾空头获利了结，推动糖价翘尾。主力合约SR1109全天下跌1.11%，报收7151元/吨，持仓量增加57548手。
现货市场方面，与期价相比，国内产区食糖中间商报价相对坚挺，仅小幅下调40—50元/吨至7240元/吨左右，但走量不大。此外，广西食糖批发市场电子行情表现扛跌，跌幅不大。
从技术上来看主力合约SR1109，MACD逐渐步入强势空头，而KDJ处于中高位，短期反弹至超买区域，而均线趋向勾转下压，期糖上档压力沉重。
综合来看，局部食糖现货销售不好，价量难以支撑期糖，且国内期市主流品种调整格局明显，而外盘美糖偏弱震荡依旧，难以引导期糖。这样一来，内外夹击，郑糖久盘不上，不排除顺势回落下探并考验60日线支撑。建议投资者空单暂持或少仓日内逢高短空。短期阻力7380/7400，中期阻力7550/7600。
黄凤国
神华研究院
LLDPE:高油价扰乱市场，连塑受累回落
行情回顾：油价的持续攀升扰乱全球市场，导致隔夜资本市场下滑并拖累国内期市。今日连塑主力合约低开于11995，上午基本维持在横盘整理，午后开盘迅速跳水，尾盘在A股震荡回升的带动下略有反弹，报收于11880，下跌165，跌幅1.37%。成交41.98万手，持仓减少1.26万手至17.32万手。
基本面：
原油：因利比亚关键石油设施周边地区仍在进行激烈战斗，且石油市场做好了利比亚石油生产长期得不到恢复的准备，周一原油期货收高，纽约商交所（NYMEX)4月轻质低硫原油期货合约的结算价上涨1.02美元或1%为每桶105.44美元。伦敦洲际交易所（ICE)4月布伦特原油期货合约却呈现相反走势，结算价收低93美分或0.8%为每桶115.04美元。
石脑油：3月7号，亚洲石脑油价格回落，日本石脑油报价收于1011.5-1015.25美元/吨CFR日本，低端跌3.25美元，高端跌3.5美元。
乙烯：3月7日亚洲乙烯收盘平稳，CFR东北亚1339-1341美元/吨，CFR东南亚1300-1302美元/吨。
现货：市场报价稳中略涨，需求不足对价格有抑制作用，成交偏弱，石化调价更多处于追涨状态，观望心态仍较重。
厂家：中原石化LLDPE装置生产9088，计划产至3月10号左右，装置运行正常，石化库存略显偏高，传闻石化5-6月份计划停车大修2个半月。
操作建议：受到北非局势的影响，近期国际油价持续攀升，快速飙升的油价目前已经打乱了全球经济步伐，由于担忧高油价引发的通胀从而导致货币政策的从紧，抑制需求，全球市场大宗商品纷纷下挫，同样对国内期货市场形成拖累。就各个品种来说，走势出现分化，涨幅较大的橡胶、棉花、PTA调整力度较大，而前期相对疲软的连塑在近期的调整中力度较小，目前仍维持在盘整区间中，操作上，11500附近的低位多单仍可以持有，若能突破20日线，可进一步追进多单。
谢龙
神华研究院
PTA: 市场整体大跌，PTA跌破支撑
行情回顾：今日受到期货市场整体疲软的拖累，PTA出现调整，收盘时跌破30日支撑。早盘PTA小幅低开于11750后出现一轮小幅快速下滑，午后在棉花、橡胶的带领之下，再次出现第二轮下滑，尾盘震荡小幅回升，报收于11508，全天下跌302，跌幅2.56%。主力合约成交93.61万手，持仓增加1.66万手至20.9万手。
基本面：
PX：3月7日亚洲PX价格小幅反弹。FOB韩国涨2美元/吨报价1634-1635美元/吨，CFR台湾涨2美元至1654-1655美元/吨。
现货：华东内贸市场行情走稳，持货方报盘价格在11750元/吨附近，交易气氛略有好转，实际商谈一般，听闻有实单达成在11690元/吨，下游厂家接盘。进口现货市场行情走稳，市场台湾船货报盘价格在1520美元/吨附近，韩国货报盘价格在1500-1510美元/吨左右，市场交易气氛略有回暖，实际商谈一般。
下游：3月7日， MEG价格调整，半光聚酯切片、大有光聚酯切片价格盘整，CDP切片价格走势平稳，聚酯瓶片价格走势稳定。涤丝价格继续呈现零星上涨走势，DTY有100-200元/T上涨，75D/72F报价21400元/T；目前上游原料价格反复震荡，行情表现相对平静，但是下游开机率恢复正常，后市涤丝行情的变化仍取决于聚酯原料市场的好转程度。
操作建议：今日期价快速下跌，持仓量迅速上升，显示市场做空意愿加强。技术形态上，期价直接跌破30日线的支撑未遇到任何抵抗。目前均线已经出现掉头迹象。从整个期货市场看，系统性风险逐渐加大，尤其前期涨幅较大的棉花、橡胶、PTA，由于多头的获利盘加大，在预测紧缩的政策下，调整的空间也相对较大。从短期走势看，技术指数转弱，期价增仓放量下行，短期将延续调整态势。操作上，建议不突破12000之前，可逢高做空。
谢龙
神华研究院
橡胶：大幅下跌，多头恐慌性抛盘。
今日上海天胶期货价格跌幅较大。主力5月合约，以37950元/吨低开，盘中震荡走低，以36205元/吨收盘，下跌2135元。此合约全日成交475334手，持仓量减少19138手至128020手。
现货方面：上海地区天然橡胶市场参考报价：云南国营全乳胶报价在38800元/吨左右。
上海交易所今日注册仓单34725吨，较前日减少10吨。
今日持仓前20名多单累计34367手，持仓前20名空单累计33340手。
消息面：2010年10月以来，受天然胶价格快速上涨影响，轮胎成本大幅上升，企业效益大幅下滑，相当一部分企业已陷入亏损。有关部门对此高度重视，正在研究制定相关政策措施：一是加强市场调控，严厉打击违规炒作行为，抑制胶价快速上涨；二是加强产业发展引导，严格准入标准，加快淘汰落后产能，抑制低水平重复建设，降低天然橡胶需求增长；三是加大技术研发力度，逐步提高合成橡胶在轮胎中的使用比例，努力发展高附加值产品，增强抗风险能力；四是加快走出去步伐，到东南亚国家开展天然橡胶种植，提高国内保障能力；五是充分发挥我国杜仲种植和加工利用传统优势，加快杜仲综合开发利用，逐步发展杜仲胶产品，替代天然橡胶。
综合橡胶盘面走势来看，橡胶1105今日大幅下跌，短期受日胶走势影响，有可能继续探底，投资者可采取逢高做空的操作策略。
宋斌
神华研究院
螺纹钢：遭遇恐慌抛盘，反弹之路坎坷
受有色金属拖累，沪钢再度跳空低开至4802元/吨。开盘之后，在买盘推动下钢价快速反弹，盘中一度价量齐升翻红上涨，但午后期市风云突变，天胶跌停引发市场恐慌，抛盘涌现使得期钢跌破4800关口，盘尾维持窄幅震荡。主力合约RB1110全天下跌0.98%，报收4773元/吨，持仓量10710手。
现货方面，8日国内建材市场价格整体上持续下滑。其中北京二级螺纹市场报价暂时持稳，首钢产Φ16mm的二级螺纹钢，市场指导价为4830元/吨；三级螺纹和盘螺由于目前市场资源相对充裕，在需求低迷的情况下，价格持续下行20~50元/吨。
原料市场，8日原料市场整体以小幅下滑为主。由于成交持续低迷，导致市场观望情绪浓厚受此影响，进口矿市场持续下跌10元，目前天津港63%印粉市场报价为1330元/吨；国内矿市场部分下跌20元，目前唐山66％铁精粉湿基不含税报价仍保持在1100元/吨，暂时持稳；国内焦炭市场价格平稳，目前上海二级冶金焦2150元/吨。
螺纹钢技术上处于偏空状态，但短期指标超卖有较强反抽意愿。综合目前钢材现货来看，现价偏弱与低需求是当前主要的压力，而期市系统性下挫对于超跌的钢价不足为患，但需警惕抵抗阴跌，待机回弹。建议投资者空单逢低逐步止盈，或少仓逢低短多。如钢价站稳4800关口，则多单继续持有。
黄凤国
神华研究院
沪铜：需求低迷，沪铜大幅破位
行情回顾：昨日沪铜1105大幅低开于72340，早间受悲观情绪的打压快速下落，最低下跌至70260，尾盘震荡着小幅回升，报收于71070，大跌4.28％。
基本面上：下游需求低迷，铜市或呈现出旺季不旺的特征。有消息报道，欧洲实货铜升水本周触及两年低位，延续近来下滑趋势，因价格高企吓退消费者且市场人士感叹主要买家中国的需求低迷。交易员称，鹿特丹仓库的A等级铜较伦敦金属交易所(LME)现货合约的升水在40-75美元/吨，低于之前一周的60-75美元，欧洲实货铜升水在1月中旬在95-105美元。另外，从国内现货商处了解到，目前铜价处于历史最高水平，下游对于高铜价的接收能力较差，抑制了一部分企业的消费热情。因此，预计今年的消费旺季很可能表现为旺季不旺的特征。
中东局势依然不稳，油价飙升损害经济增长动力。近期利比亚总统卡扎菲扬言，宁可血流成河也要保住既有政权，同时派出大批武力镇压反对派人士。作为一种极端的做法，利比亚国内很可能爆发内战，这意味着利比亚的原油生产将遭到极大的破坏。作为欧洲主要的石油供应国，利比亚局势的失控对欧洲经济增长构成威胁。同时，全球原油供应紧张将导致油价继续攀升，而高涨的油价会反过来侵蚀经济增长的动力。因此，中东局势的恶化对全球而言并非好事。
现货阴极铜报价在70900-71300之间，比昨日下跌2100元。现货贴水50-升水50，贴水幅度比昨日减少300元。对于高铜价，下游进货意愿较为犹豫，但由于消费旺季的缘故，下游企业询价的还是不少，市场上成交总体上较之前稍微好转。
操作建议：旺季需求不振以及中东局势不稳是铜价大幅调整的主要原因。操作上，建议前日介入的空单逢低减仓操作，关注反弹后的再次加仓机会。
周华良
神华研究院
沪锌：恐慌情绪弥漫
行情回顾：受外盘大跌影响，昨日沪锌1105大幅低开于18510，早间期价表现平稳围绕在均价线附近小幅震荡，午后沪锌继续大幅下挫，最低跌到了17820。尾盘报收于18080，下跌4.46％。
基本面上：据美国彭博社报道：受商用飞机需求回升影响，美国1月份工厂订单增幅创四年来新高。美国商务部5日宣布，制造品订单上升3.1%，达到自2006年9月来最高水平。去年12月份工厂订单修正后为上升1.4%，高于预期估值。不包括交通运输工具订单在内的工厂订单也有增长，受非耐用品需求增加的推动，这同时表明商品价格进一步上涨。
中东局势依然不稳，油价飙升损害经济增长动力。近期利比亚总统卡扎菲扬言，宁可血流成河也要保住既有政权，同时派出大批武力镇压反对派人士。作为一种极端的做法，利比亚国内很可能爆发内战，这意味着利比亚的原油生产将遭到极大的破坏。作为欧洲主要的石油供应国，利比亚局势的失控对欧洲经济增长构成威胁。同时，全球原油供应紧张将导致油价继续攀升，而高涨的油价会反过来侵蚀经济增长的动力。因此，中东局势的恶化对全球而言并非好事。
现货方面，0号锌成交价在17900-18000元/吨，比昨日下跌500元。近期期价大幅调整，市场谨慎观望心理十分严重。贸易商们的出货意愿比较高，但接盘稀少，市场成交较差。
盘面看，在外盘金属大跌的影响下，沪锌1105大幅低开后继续走低，市场空头氛围弥漫。建议投资者已有的空单逢低减仓，等待更好的加仓时机。
周华良
神华研究院
A股：获利盘回抛，不改短线上行趋势
受美股和大宗商品下挫的影响，今日大盘未能延续强势格局。盘中地产、金融、有色等板块表现相对较强，但3000点关口形成阻碍，不少获利盘开始涌现，全天上演了三次较大幅度的快速跳水，指数一度下探2975点附近。尾盘在开发区、环保等板块的拉动下，一波强势反弹呈现，指数重新站回3000点下方，以一颗下影十字星收盘。沪指现价2999.9点，微涨0.12％，成交量呈较大幅度萎缩。
板块方面，煤炭、金融、水泥等板块昨日是强势专业户，今日整体进行了小幅回调，其中煤炭下跌0.95％，金融下跌0.07％，水泥行业下跌-0.66％，整体跌幅不大，表现为一种短暂的修整。在资金方面，昨日资金净流入沪市为108.43亿，深市为52亿，今日分别为-11.25亿和-7.9亿，由此可见，并未形成资金的大幅流出。但是，对于后市而言，热点的接棒仍然存在着问题，除了有色金属板块连续多日走强，持续性可期之外，其余板块热点要么尚未露出强势的迹象，要么处于快速震荡的格局。总得来看，大盘目前的板块格局不利于后期的持续上行，如资金面仍然不能找出新的领涨重心，那短线震荡将不可避免。
消息面，证监会主席助理朱从玖表示，在加快机构资金入市方面，提高养老金投资比重将是未来工作的着力点；日前发改委发布了调整部分抗微生物类和循环系统类药品最高零售价格的通知，此次调价主要涉及青霉素、头孢等抗微生物类以及心脑血管药品的最高零售价；今日公开市场发行了1年期央行票据，参考收益率0.02997，同时进行了正回购1100亿，中标利率2.5％。
技术面，从30时分钟线来看，尾盘量能持续放大，并且，最后30分钟突破了全天震荡整理的平台，KDJ已形成双重底上冲之势，由此可见，今日日线图上的下影十字星具有中继的意味。但早盘的冲高无力，致使交投活跃度显著降低，市场人气受到了一定损害。目前外围形势不稳，盘内热点亦被权重拦路，市场一时难以完成估值优势的权重行情向两会热点的转移，短线可能维持震荡上行格局，操作上关注资金量的变化及其运行路线。
张虎
神华研究院
投资需谨慎，以上观点和建议仅供参考
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