豆类市场动荡依旧 不应过度乐观 油脂止跌反弹 |
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2011-03-18 09:56:00 水产养殖网 出处：神华研究院
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豆类: 市场动荡依旧 不应过度乐观
行情回顾：连豆油主力1109合约开盘于9750元/吨，收盘价9872元/吨，上涨142元/吨，成交量414130手，持仓量343934手。连豆粕主力1201合约开盘于3259元/吨，收盘于3285元/吨，上涨13元/吨，成交量344010手，持仓量517948手。连豆主力1201合约开盘价4429元/吨，收盘价4466元/吨，上涨55/吨，成交量201944手，持仓量311918手。
基本面：
日本大地震对金融市场产生冲击，包括股市及商品市场均剧烈波动。不过，经过周一的恐慌之后，国内商品市场氛围有所好转，尤其大豆市场增仓上行，表现较为突出。然而，近期市场整体来看仍处于利空氛围之中，短期走势仍存在较大不确定性。
经过前几日的暴跌消化利空情绪之后，市场的关注点略微有所转移，巴西北部的降雨令收割推迟，同时过于潮湿的天气不利于作物质量，导致价格有所下滑。此外，昨日有分析机构称，为在旺盛的玉米需求中寻求获利，2011年美国农户将扩大玉米种植面积3.5%，同时缩减大豆种植面积。后期大豆播种面积缩减仍是美豆的一个潜在的炒作因素。
综合目前情况来看，国际市场投资者情绪低迷，而大豆基本面有回暖迹象，国内市场成交清淡，但大豆基本的压榨需求将支撑豆类保持相对强势。操作上，近期对反弹的多单建议谨慎持有，不建议过度追涨，仍须关注外围主流品种能否整体企稳
薛子坤
神华研究院
油脂 ：止跌反弹 谨慎对待
行情回顾：连棕榈油主力1109合约开盘于8900元/吨，收盘价9026元/吨，上涨146元/吨，成交量128816手，持仓量115500手。郑菜籽油主力1109合约开盘于9962元/吨，收盘于10102吨，上涨176元/吨，成交量30296手，持仓量85998手。
基本面：
周二印尼棕榈油生产商协会（Gapki）主席Fadhil Hasan表示，印尼2011年的棕榈油产量或温和增至约2250万吨，同时，由于印度及中国的棕榈油需求不断增长，2011年印尼棕榈油出口将从2010年的1560万吨增至1650万吨。印尼在过去的前10年中对油棕的种植面积大幅扩张，随后几年将逐步进入油棕树的成熟时期，不过，老龄化的油棕树不断增加也将限制棕榈油的产量增幅。
另外目前油脂价格的不断下滑已经对市场形成心理层面的影响，部分油厂销售积极性较高，对后市看法也悄然出现转变。田福会表示，春节之后，国内油脂市场看涨氛围浓厚，而随着日本地震可能导致全球经济出现衰退，并抑制油脂市场需求，部分市场人士已经转为观望，前期拿货积极的贸易商也开始谨慎起来。
近期油脂的基本面已经不是左右油脂短期走势的主要因素，地震带来的恐慌情绪主导整个市场，但近期持续下跌后期价仍有修复指标的要求。建议空单可以择低减仓，规避反弹风险。同时不排除短期修复指标后期价进一步下跌，故对于发生的反弹暂不宜过度乐观，需谨慎对待。
薛子坤
神华研究院
棉花：期价小幅反弹 考验三万整数
行情回顾：郑棉主力1109合约开盘于29170元/吨，收盘价29535元/吨，上涨545元/吨，成交量2249608手，持仓量359768手。
基本面：
当前棉花企业的心态有些许惶恐，不少企业出货积极性大增，报价也随之调减。但还有不少企业考虑到成本支撑位，当前采取观望态度。目前外棉的价格依旧高高居上，但成交量一般。不少企业认为，当前棉花市场的动荡主要是受日本地震以及海啸有关，受海啸影响，国内纺织出口受阻，造成出口减量，因此连锁效应央及棉花原料。
日本核危机恶化继续影响着目前国际市场的投资者情绪，看空心态犹存。加之国内政策面紧缩预期压制棉市，下游棉纱出货不畅，国内现货价格小幅下跌，使得短线技术性反弹能否延续存在较多变数。建议短线可保持反弹思维，关注30000点的整数压力，若无力突破，则多单出场观望。
薛子坤
神华研究院
白糖：现货支撑，缩量反弹
外盘美糖偏弱震荡，国内郑糖早盘表现偏强，期价跳空高开。开盘之后，期糖小幅回落，但下档支撑较强，随后在买盘支撑下震荡上涨，而盘尾多头减仓卖盘涌出糖价回落。主力合约全天高开高走，上涨1.72%，报收6916元/吨，但持仓量减少，期糖上涨未得到新增资金介入，反弹偏弱。
现货市场方面，国内产区食糖中间商报价微幅上调10元/吨左右至7120—7130元/吨，销售一般。此外，广西食糖批发市场电子行情表现活跃，各合约出现不同程度上扬。
技术上，MACD指标处于零轴下方，强势空头，而绿柱线缩短，跌势减缓同时KDJ短期指标低位徘徊趋向上行，期糖局部可能止跌回抽。
在经过连续下跌之后，国内期糖开始贴水于现货，“回拉”作用初显，而随着部分产区收榨加快，食糖产量不容乐观，再度引发市场对食糖供应的担忧，致使现货食糖价量表现十分坚挺。这样一来，短期郑糖亦继续深跌，不排除再度回抽上涨，但需注意上档压力。阻力：短期7100、7200，中期7400、7600.
黄凤国
神华研究院
LLDPE:股市疲软，连塑反弹受制5日线
行情回顾：受到隔夜原油小幅反弹以及昨日期价盘中V转，早盘连塑高开于11370，盘中维持震荡并在其他品种的带动之下小幅冲高，但受到股市午后跳水的带动，期价快速回落，受阻于5日线，尾盘报收于11340，上涨35，涨幅0.31%。主力合约成交18.76万手，持仓增加0.32万手至11.98万手。
基本面：
原油：原油期货周三收盘走高，受巴林警方与示威者发生冲突的消息提振，但日本核电厂危机抑制了油价涨势。纽约商交所四月原油期货合约结算价涨80美分，至每桶97.98美元，涨幅0.8%。伦敦洲际交易所布伦特原油期货涨2.10美元，至每桶110.62美元，涨幅2%左右。
石脑油：3月16号，日本强烈地震导致炼厂关闭打压需求，石脑油市场继续阴跌。日本石脑油报价925.50美元/吨，下跌13.25美元/吨，新加坡石脑油报价101.75美元/桶，下跌1.33美元/桶。
乙烯：亚洲乙烯市场商谈气氛淡寂，CFR东北亚/东南亚分别平收于1320.5-1322.5美元/吨和1250.5-1251.5美元/吨。
现货：市场需求依然低迷，部分地区价格小幅报低，成交价位已经低于春节后的最低价位，部分贸易商可能有低价收货一度，但表现较为谨慎。
厂家：中原石化LLDPE装置生产7050，装置运行正常，石化库存维持高位，传闻石化5-6月份计划停车大修2个月左右。
操作建议：今日从盘面看，走势基本出现企稳的迹象，但是由于股市方面，除近期日本核危机的因素外，由于近期央票利率提高，使得市场再度担忧近期将加息，在联动性上，连塑一直与股市保持了较高的相关性，在股市的拖累之下，尾盘期价涨幅收窄，未能突破5日线的压制。技术面，RSI指标显示已经基本见底，短线或将向上修复。基本面上，日本石化产业的重创具有两面性，在减少供给的同时也降低了石油需求，且国内的产能基本能够满足需求，因此，连塑关注的重点应放在国内的货币政策与股市的动向上，操作上，投资者可尝试在前期低点附近逢低建立多单，若跌破11000暂时离场。
谢龙
神华研究院
PTA:期货市场维稳，PTA小幅走高
行情回顾：受到原材料近期大幅上扬且国内期货市场形势有所缓和影响，今日PTA震荡走高。期价早盘开盘于11382，维持近一个小时的横盘整理后开始震荡走高，午后进一步上扬，尾盘报收于11490，上涨140，涨幅1.23%。主力合约成交79.42万手，持仓减少1.65万手至21.4万手。
基本面：
PX：3月16日，亚洲PX价格停止上行，FOB韩国1794-1795 美元/吨，CFR中国1814-1815 美元/吨，与上一交易日持平。
现货：华北地区市场行情偏淡，市场主流报盘价格在11500元/吨左右，实际商谈不多。华东内贸市场持货方报盘价格在11450-11500元/吨附近，市场交易气氛清淡，实际商谈稀少。进口现货市场行情持稳，市场台湾船货报盘价格坚挺在1515-1520美元/吨附近，韩国货报盘价格在1510美元/吨左右。
下游：3月16日， MEG价格小幅回调，半光聚酯切片、大有光聚酯切片价格盘整，CDP切片价格走势平稳，聚酯瓶片价格走势不变。涤丝行情下跌趋势并不明显，绝大多数涤丝厂家报价选择暂时维持平稳，个别涤丝工厂产品大举抛盘打压之下，在批量拿货时商谈价普遍存在。下游织造、加弹企业观望气氛浓重采购量不足。
厂家：佳龙石化计划4月下旬对该装置进行为期20天左右的停车检修，期间合约货源供应不受影响。翔鹭石化计划5月底或6月初对该装置进行为期三周左右的停车检修。蓬威石化PTA装置因设备故障停车检修，何时开车待定。
操作建议：基本面的变化今日在期价上有所体现，由于日本石化工业的重创对整个亚洲PX及其上下游产业链的影响，改变了原有格局，并且将较长时间内影响到亚洲石化工业的局势。今日盘面上看，期价稳步走高，尤其近期移仓的远月合约出现较大幅度的上涨行情，预期在日本核危机局势缓和之后，近期受到压制的PTA价格将有望出现较为强劲的反弹。操作上，近期低点附近考虑建立多单，但由于局势的不确定性，建议将止损位置设置在前期低点下方100点左右。
谢龙
神华研究院
橡胶：泰国暂停出口，橡胶大幅反弹。
今日上海天胶期货价格涨幅明显。主力9月合约，以33810元/吨低开，盘中震荡走高，以34220元/吨收盘，上涨610元。此合约全日成交689192手，持仓量增加21186手至148252手。
现货方面：上海地区天然橡胶市场参考报价：云南国营全乳胶报价在35500元/吨左右。
上海交易所今日注册仓单30210吨，较前日减少475吨。
今日1109合约持仓前20名多单累计40979手，持仓前20名空单累计44751手。
基本面：国内报价维稳，国际报价有所上调。国内市场报价不多，下游拿货有限，市场成交清淡。中橡网昆明交易厅全乳胶挂单价为38050元/吨，跌177元/吨；上海市场进口泰国3#烟片胶无报价；上海市场云南产国标一号天胶报价为34500元/吨，维持不变。主产国天胶报价分别为：泰国20#标胶4230美元/吨，涨130美元；印尼20#标胶4080美元/吨，涨55美元；马来西亚20#标胶4230美元/吨，涨130美元；越南3L胶5130美元/吨，跌100美元。
综合橡胶盘面走势来看，橡胶1109合约今日继续反弹，虽然后市还有反弹空间，但目前仍是空方主导行情，建议投资者采取逢高做空的操作策略。
宋斌
神华研究院
螺纹钢：震荡偏强，涨速减缓
周四，沪钢早盘延续反弹势头，期价小幅高开。开盘之后上下震荡，多空分歧较大，争夺激烈。午后，多头增仓发力，钢价随之上冲，但续涨能量不足，4850点位阻力较大，而盘尾出现多头减仓离场，致使钢价震荡回落，全天涨幅收窄。主力合约RB1110上涨0.52%，报收4817元/吨，持仓量减少23302手。
现货方面，17日国内建材市场主要以拉涨为主。其中今天北京建材市场价格部分小幅上涨，主要是高线小幅上涨，螺纹钢基本维持稳定。目前首钢产Φ16mm的二级螺纹钢，市场指导价为4860元/吨，报价暂稳，市场成交整体一般，目前市场主要以终端采购为主，中间商采购不多，商户手中资源稍逐渐下降，心态较好；上海建材市场小幅上涨10~30元/吨，目前沙钢产Φ16-25mm的二级螺纹钢，市场指导价为4670元/吨，上涨30元/吨。
原料市场，17日国内原料市场报价涨跌互现，略显混乱。截止目前为止，进口矿报价平稳，现印度粗粉（63.5％品位）主流价格为1260-1290元/吨，国内矿价格小幅下跌，河北唐山66％铁精粉酸性湿基不含税报价1030元/吨；辽宁鞍山65％铁精粉湿基不含税报价960元/吨；焦炭市场价格保持坚挺，现上海二级冶金焦2150元/吨；今天海运费报价小幅下跌。
从技术上来看，短期5/10日均线勾转上行构成支撑，但中期均线向下排列依旧，震荡反弹中存在阻力，而KDJ指标随着反弹的进行逐步进入超买区域，反弹动能减弱，谨防钢价回踩。
综合来看，短期钢价在外围利多的冲击出现强势反弹，但国内库存以及需求方面的压力尚在，对待反弹暂不宜过分乐观，警惕钢价回落反复震荡整固。支撑4650/4750.阻力4900/5000.
黄凤国
神华研究院
沪铜：谨慎情绪不改 沪铜欲涨还跌
行情回顾：昨日沪铜1106小幅低开于69910，早间期价延续震荡走势，随后在悲观情绪减弱的影响下震荡着上攻，午后继续小幅上扬并最高冲到70500，尾盘在获利平仓单的影响下小幅走低，报收于69810，微跌0.04％。
基本面上：近两年全球铜矿供应将持续偏紧。国际铜研究小组（ICSG）称，铜矿产能料将每年平均增长约4.9%，到2014年将达到2410万吨。ICSG称，基于现有的设备及已经宣布的项目发展计划，2014年矿产能应会较2010年增加约21%，或410万吨。ICSG称这种增长约71%--近300万吨，预期将发生在2013-2014年，因最初计划提前投产的项目发展推迟。ICSG称，到2014年，冶炼产能将较2010年增加12%，或230万吨。该研究机构称：“乎所有的增长都将发生在亚洲，占总增幅的97%，因预期中国、印度、伊朗及哈萨克斯坦炼厂将扩张且将有新的项目投产。”不过，其指出，随着产能利用率的上升，炼厂产能应会足以适应精矿产量的增长。2010年产能利用率平均仅为82%。
现货市场上，上海阴极铜报价在69350-69650之间，比昨日上涨500元。现货平水-升水100元，升水幅度与昨日持平。近期期铜大幅下跌，贸易商的谨慎心理仍然浓厚，担心价格进一步下挫。因此，现货交投相对清淡，下游企业按需拿货。
操作建议：从内外盘走势看，经过连日的大幅下挫，铜价酝酿反弹，建议前期空单继续以较低仓位持有，等待反弹过后的加仓机会。短线投资者以70000点作为多空操作的分水岭，注意设好止损。
周华良
神华研究院
沪锌：多空分歧加大 沪锌“逆势”下跌
行情回顾：昨日沪锌1106小幅低开于18200，早间期价低开后延续偏弱的走势，随后多空双方拉开了割据战，尾盘报收于17790，下跌2.47％。持仓量增加75800手。
基本面上：世界金属统计局(World Bureau of Metal Statistics)3月16日称，2010年全球锌市场供应过剩402,000吨。初步数据为2010年锌过剩341,000吨。世界金属统计局还将2009年全球锌供应过剩规模由248,000吨修正为254,000吨。2010年锌矿产量总计1,212万吨，同比增加6.9%。精炼锌产量增加12.2%，至1,278万吨；消费量增加11.2%，至1,237万吨。
日本大地震的发生，使得投资者风险偏好情绪受到打击，从而对商品价格形成偏空的影响。但从长期看，未来灾后重建的展开将在一定程度上提振金属的需求，从而利多于长期价格。近来中东局势不稳，欧债危机有继续恶化的危险，全球经济前景的不佳使得市场做多力量相对不足，预计这种情绪对商品价格的影响还将延续。但短期来看，近日的大跌释放了一定的风险，短期存在继续反弹的要求。
现货市场上，上海0#锌报价在17500-17600之间，比昨日下跌100元。由于期锌波动较大，贸易商表示价格难出，下游拿货热情很低，担心价格进一步下跌，因此整体市场成交清淡。
操作建议：在铜、胶、棉等商品均出现超跌反弹的背景下，昨日沪锌大幅跌破18000关口，同时持仓量也出现了大幅增长，表面看似乎进入了新一轮的下跌行情，但这仅仅是表面。建议已有的波段性空单继续以低仓位持有，等待反弹过后的加码机会。无仓投资者观望为佳，切勿低位追空。
周华良
神华研究院
A股：冲高压力较大，短线仍维持窄幅震荡
欧美股市昨日大幅收跌、早间日经指数再度下行，受此拖累，期指合约早盘呈现低开低走的态势。沪指同样以低位开盘，但伴随着日经指数的回抽，早盘一度缩量上冲。无奈市场谨慎情绪放大，盘中双方一直维持僵持格局。午盘，空方占据主动，获利盘开始回抛，促使指数震荡走低。截至收盘，沪指现价2897点，下跌34点，跌幅1.14％，成交量有所放大。
盘面上，今日呈现出了久违不见的普跌格局，早间开盘走低使得昨日强势板块纷纷出现较大幅度下挫，而今日两市的热点主要集中在受政策利好的电力设备板块及石油板块，另外受日本核危机影响，盐类股及盐类替代品相关的上市公司受到投资者追捧。但是这些热点强势不足，难以带动市场参与人气。从资金面方面来看，两市仅化工和食品行业呈现资金净流入，而电信、金融、机械、生物等板块呈现资金的大幅流出。全天沪市共流出资金75.25亿，深市流出91.14亿，总得加起来已经大大超过了昨日资金净流入额。从近期板块整体来看，一日游行情太过泛滥，水泥、抗辐射、稀土永磁、新能源、盐业股等题材热点单日均能强势走高，但持续性均有所不济，显示了短线在外围紧张的环境下，A股难以摆脱干系而走出独立的板块强势行情。
消息面，北京时间3月17日下午消息，据外电报道，印度央行(RBI)周四宣布将存贷款利率各提高25个基点，调整后分别为5.75%和6.75%，符合市场预期；统计显示，国内油价参考的三地原油移动变化率已于月初再破4% “红线”，到3月15日更逼近10%，预计当3月22日时间条件满足后，调价“窗口”将再度打开。
技术面，今日大盘冲将不上，涨势形态受到了较大破坏，MACD高位下叉、绿线延伸，KDJ继续下行发散，短线指数仍承受技术面的压力。总得来看，目前国内外宏观局势变得更加复杂，而市场的总体表现为热点快速轮动但持续性有限，金融权重股大体萎靡但低估值封闭了市场下行的空间，总体来看，市场表现为一种难上难下的局面，预计近期将继续维持2900点附近窄幅震荡的格局，点位参考2850－2950之间。
期指方面，IF1104收于3225点，跌幅1.07％，持仓量21508手，增加3328手。尾盘期指呈现了一波快速的上涨与持仓量的锐减，使得指数于60日均线处企稳回升，显示下方支撑仍然较为强劲，但整体跌势格局并未改变，短线继续维持震荡行情的概率较大，在无趋势性的交易机会下，建议投资者轻仓或者暂时出局观望为宜。
张虎
神华研究院
投资需谨慎，以上观点和建议仅供参考
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