豆类平静中等待报告公布 菜油坚挺 棕油谨慎 |
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2011-04-01 10:23:00 水产养殖网 出处：神华研究院
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| 豆类: 平静中等待报告公布
行情回顾：连豆油主力1109合约开盘于10140元/吨，收盘价10124元/吨，上涨18元/吨，成交量254212手，持仓量296212手。连豆粕主力1201合约开盘于3412元/吨，收盘于3410元/吨，上涨3元/吨，成交量242634手，持仓量429584手。连豆主力1201合约开盘价4633元/吨，收盘价4610元/吨，下跌25元/吨，成交量326380手，持仓量370812手。
基本面：
投资者预期美农业部将在31日公布的报告中进一步下调大豆种植面积预期。目前市场预期值为7690万英亩，低于前一个月预计的7800万英亩和去年的7740万英亩。此外，部分交易员对玉米和大豆采取价差交易，也在一定程度上支撑了大豆价格。
国内方面，产区油厂收购大豆报价3760-3880元/吨，销区食用大豆销售价格4300-4500元/吨，港口大豆分销价格成交在4250-4350元/吨。美豆6月船期进口成本在4513-4551元/吨之间，巴西5月船期大豆进口成本在4350-4388元/吨之间，阿根廷4月船期大豆进口成本在4409-4447元/吨之间。港口大豆库存约为514万吨，消耗量维持在15-16万吨左右。据悉，在目前国内油粕价格相对偏低，而大豆价格坚挺的情况下，油厂压榨兴趣进一步下降，华北地区部分油厂停机，较多的油厂选择开一条线，市场呈现冷清状态。
今晚将公布美农报告，而对新年度需求看好情况下，市场呈现谨慎乐观状态；国内市场维持清淡局面，但新年度减产的预期限制其下跌空间。操作上，建议对反弹的多单建议继续持有，或逢回调买入。
薛子坤
神华研究院
油脂 ：菜油坚挺 棕油谨慎
行情回顾：连棕榈油主力1109合约开盘于9200元/吨，收盘价9180元/吨，上涨24元/吨，成交量148004手，持仓量99070手。郑菜籽油主力1109合约开盘于10440元/吨，收盘于10476吨，上涨64元/吨，成交量65178手，持仓量98252手。
基本面：
从当前市场环境看，棕榈油增产的压力仍存，但美豆方面的利好可能给棕榈油市场带来偏多的溢出效应，从而提振棕榈油价格走势。两家船运机构也将公布3月份的出口预估数据，预计3月出口在109-111万吨之间，基本较2月持平，不过从3月期间的出口变动情况来看，后半月的出口量明显多于前半月，表明市场需求正缓慢改善。因此，预计马来西亚BMD毛棕榈油期货短期内或将有所企稳，同时市场等待即将公布的美国农业部种植报告情况带来的短期指引。
由于年后菜油连续不断抛储，且抛储价格明显低于市场价格，导致现货市场上菜油成交受限，观望情绪浓厚，价格无力上行。对于新年度的油菜种植情况，有调查报告称，预计今年菜籽将较去年继续减产，估算菜油理论成本约为11000元左右。此外，有消息称，29日抛储的菜油大量被某大型外资企业收购，刺激了市场对菜油后期走势偏强的看法。
当前市场仍处于消息混杂的环境之中，美盘方面市场在美国农业部种植报告之前维持交投谨慎状态，国内取消油脂关税的传闻也加重了资金的避险情绪，预计短期市场仍将以震荡偏多为主。近期短线多单谨慎持有，密切注意外围市场动向。
薛子坤
神华研究院
棉花：弱势格局或将延续
行情回顾：郑棉主力1109合约开盘于28595元/吨，收盘价28400元/吨，下跌475元/吨，成交量1910362手，持仓量364608手。
基本面：
美国部分棉区已经展开播种，官方各州的种植进度数据将在2-4周后发布，据相关机构统计，到上周最大产地西南棉区德州已播种8％，高于去年同期的4％及近五年平均的6％。中南和东南地区因近期气温偏低，土壤温度条件不利棉花种植，一小部分农民转向种植玉米，阿肯色州玉米种植完成了27％，佐治亚州达到40％，与去年同期一致，增产的压力依然给予市场较大的压力。
国内棉花现货价格持续走低。下游企业采购不旺，等级较低的棉花更是难有销路。据纺织、坯布商表示，今年人力成本普遍增加，承接高价原料的能力有限，近期企业将以回笼资金为主，不会盲目进货，国内3级皮棉采购报价在29000元/吨左右。纱线市场成交量有所回升，但幅度不大，纯棉纱线价格走低。不少企业认为存棉风险正逐步加大，出售意愿较强。
从技术指标看，RSI向下；KDJ开口向下；MACD走向下，绿柱增加。期价日内延续回落态势，显示上方存在较大压力。建议短线可继续保持偏空思维。
薛子坤
神华研究院
白糖：随行就市，小幅反弹
外盘美糖受需求支撑强劲反弹推动周四早盘郑糖小幅跳空高开。开盘之后，多空交投冷淡，糖价维持横向窄幅震荡，盘中受卖盘冲击一度翻绿，但力度十分有限，盘尾受空头减仓推动再度收高。主力合约SR1109全天高开高走，小幅上涨0.61%，报收7037元/吨，持仓量减少1206手。
现货市场方面，今日国内产区食糖中间商报价持稳——7230元/吨，销售一般。此外，广西食糖批发市场电子行情小幅回升，市场整体做多激情有待释放。
国内食糖产区收榨加快，总体供应不容乐观，而国内现货方面升水强于期货，使得期价难以深跌。在经过反复震荡整理之后，期糖在7000附近可能获得一定支撑，趋向回抽，但糖价整体维持在高位盘整。参考6800——7200.支撑：6800/7000.阻力:7200/7400.
黄凤国
神华研究院
LLDPE:反弹力度有限，期价低位整理
行情回顾：昨日期价创下年内新低后，今日跌势缓和并开始组织反弹，但期市整体的疲软对反弹的空间形成打压，反弹无功而返，平盘报收。早盘期价小幅低开在11680后出现放量增仓上行，但很快开始回落，午后再度组织反攻，尾盘报收于11695，成交共计29.36万手，持仓12.92万手，增加0.25万手。
基本面：
原油：虽然利比亚依然战事不断，但美国能源部(Department of Energy)公布的数据显示一个原油期货重要交割点的库存升至历史新高，原油期货周三走低，纽约商交所五月轻质低硫原油期货结算价跌52美分，至每桶104.27美元，跌幅0.5%。ICE布伦特原油期货跌3美分，至每桶115.13美元。
石脑油：3月30号，亚洲石脑油市场止跌反弹，日本石脑油报价983.75-987.25美元/吨，上涨10.5美元/吨，新加坡石脑油报价107.96--108美元/桶，上涨1.15美元/桶。
乙烯：亚洲乙烯市场走势维稳，CFR东北亚/东南亚平收于1350.5-1352.5美元/吨和1230.5-1232.5美元/吨。
现货：市场行情稳定为主，虽然近几日市场下跌力度较强，需求偏弱，但今日贸易商低价走货意愿减低，且出现逢低吸纳的抄底意愿，总体看心态偏于谨慎，成交也未见显著好转。
厂家：中油东北线性出库价平稳，粒料在10900元/吨，粉料在10800元/吨，继续定价销售，出货尚可，库存偏低。
操作建议：今日连塑尾盘以十字星报收，在五连阴之后，短期走势出现止跌迹象。技术指标看，RSI基本接近于超卖区，近两日的持仓与成交较前期有所放大，显示去年11500跳空缺口一带存在一定的支撑力度。预期短期内或出现小幅的反弹行情。但是从中期角度看，基本面的需求疲弱仍难以改变，结合周K线指标看，期价跌破30周线，5周、10周、20周线出现空头排列，RSI处于弱势区间，预计中期走势将延续跌势。因此，操作上可以等期价回升至下行通道的上轨处做空。
谢龙
神华研究院
PTA:走势疲软，期价加速下跌
行情回顾：疲软的基本面得到共识，加上棉花价格的走低进一步拖累期价，今日期价加速下滑，成为期市的领跌品种。早盘主力合约小幅低开在11058之后一轮震荡下滑，盘中未能出现任何较强的反弹走势，尾盘报收于10872，下跌242，跌幅2.42，成交78.46万手，持仓增加1.03万手至17.63万手。
基本面：
PX：3月30日，亚洲市场上PX价格结束了连续下跌的行情，小幅反弹。FOB韩国1682.5-1683.5美元/吨，CFR台湾1702.5-1703.5美元/吨，分别较上一日上涨7美元/吨。
现货：华北地区市场行情盘整，持货方报盘价格暂稳在11450元/吨左右，持货商低价惜售。华东内贸市场行情暂稳，持货方报盘价格暂稳在11450-11500元/吨附近，持货方低价惜售。进口现货市场行情清淡，台湾船货报盘价格在1510-1515美元/吨附近，韩国货报盘价格在1505美元/吨左右，实际商谈有限。
下游：3月30日， MEG价格仍有盘跌，半光聚酯切片、大有光聚酯切片价格盘整，CDP切片价格走势平稳，聚酯瓶片价格走势盘整。涤丝开盘大多数纺丝厂家报价基本维持不变，市场上交易量处在中等偏下水平，涤丝市场品种走势显得冷多热少较零散。观望看淡的概率占上风，对涤丝现货的采购意向力度不足，而且纺丝工厂库存大为了力争出货，优惠促销让价的动作力度相应加大，
厂家：中石化化工销售华东分公司公布4月份PTA合约货暂定收款价格执行12000元/吨，与3月份挂牌价持平。逸盛石化产能150万吨/年的PTA装置计划4月16日至5月15日停车检修，检修期间实施节能减排项目改造。
操作建议：今日PTA继续了近强远弱的走势，受到下半年新增产能投产，供给相对宽松，以及纺织行业预期不太乐观的影响，PTA的1109合约走势遭到明显的打压，整个三月份，09合约累计下跌近1100吨/元，跌幅超过9%。基本面方面，尽管厂家集中检修，供给偏紧，近月合约价格有所保障。但是从库存情况看，虽厂家库存较低，但是却累积在中间商、贸易商手中，而非被下游厂家采购，因此接下来PTA将再度面临去库存化。行业形势与去年具有较高的相似性。短期看，技术指标出现超卖，短期或回抽进行修复性反弹，但下行趋势形成，建议若能回升至20日线附近，可以逐步放空。
谢龙
神华研究院
橡胶：受供给面支持，胶价横盘止跌。
今日上海天胶期货价格小幅上涨。主力9月合约，以34880元/吨高开，盘中震荡走高，以34895元/吨收盘，上涨135元。此合约全日成交725718手，持仓量减少14872手至166700手。
现货方面：上海地区天然橡胶市场参考报价：云南国营全乳胶报价在37800元/吨左右。
上海交易所今日注册仓单17375吨，较前日减少665吨。
今日1109合约持仓前20名多单累计49147手，持仓前20名空单累计45831手。
基本面：泰国橡胶协会主席LuckchaiKittipol称，泰国南部地区持续的洪水可能已经令本月天然橡胶产量下降20,000吨，且尚不清楚产量是否会进一步减少，因大雨持续。LuckchaiKittipol称：“情况确实很严重，泰国南部所有地区降雨都非常大。道路及铁路运输一直受影响。”LuckchaiKittipol此前在本周稍早访问泰国南部地区，他称目前的洪水似乎比去年后期发生的洪水严重。Luckchai亦是泰国主要出口商ThaiHuaRubber的首席执行官，他称该公司暂时停止生产，因工人很难通勤。他补充称其它一些工厂亦被淹。泰国南部橡胶产量占全国橡胶总产量的80%多。
综合橡胶盘面走势来看，橡胶1109合约今日十字星收盘，后市将有可能突破20日均线压力，建议投资者日内做多交易为主。
宋斌
神华研究院
螺纹钢：过不了的坎，再度回落整理
延续昨日的弱势，周四早盘沪钢小幅低开。开盘之后，在买盘的支撑下钢价快速翻红上涨，但上档压力沉重，钢价未能站稳4800关口，反而受到股市走弱拖累跳水下行，尾盘有所回升，跌幅收窄。主力合约RB1110下跌0.21%，报收4794元/吨，持仓量减少37292手。
现货方面，国内建材价格整体以稳为主，部分城市持续小幅上涨。其中北京螺纹钢和盘螺小幅拉涨20—40元/吨，首钢产Φ16mm的二级螺纹钢，市场指导价为4900元/吨，拉涨40元/吨，出货较昨日有所下降，目前市场上二级螺纹钢资源紧张，短期难有缓解的迹象，到了月底出于资金方面考虑，贸易商加大出货力度进而套现。
原料市场，由于钢企生产积极性较高，大多钢企加入了补库行列，商家心态较好，原料价格高位运行。进口矿报价持续上涨10-20元/吨，今日天津港63%印粉市场报价为1300元/吨；国内矿报价暂稳，现河北唐山66％铁精粉湿基不含税报价1080元/吨；国内焦炭市场报价平稳，今上海二级冶金焦2150元/吨。
短期钢价上涨势头受阻，市场陷入观望，而国内钢材市场情况持稳但未出现很大改善，导致投资者缺乏持续做多信心。预计，阶段期钢维持盘整态势，在消化4850上档阻力之后期待需求改善后择机上涨。建议投资者总体维持偏多思维操作。
黄凤国
神华研究院
沪铜：70000关口成较强支撑
行情回顾：昨日沪铜1106小幅低开于70500，上午铜价围绕在均价线附近小幅整理，午后小幅走弱，但尾盘在空头离场单的影响下小幅回升，报收于70700，下跌0.7％。
基本面上：多家大型铜冶炼公司计划减产。全球最大铜生产商--智利国营矿业公司(Codelco)称，公司计划暂停旗下本塔纳斯(Ventanas)铜冶炼厂的运营，该冶炼厂的年产能在36万吨左右。 全球另一家大型铜冶炼公司—南方铜业公司(SouthernCopper)首席执行官称，公司推迟位于秘鲁南部阿雷基帕省TiaMaria铜矿项目的运营，该项目投资总额为10亿美元，因在当地引发社会冲突。
另外，日本第二大铜冶炼商--住友金属矿山株式会社表示，从4月1日开始2011/12年度，公司铜产量可能将下滑10%至36万吨左右，因旗下位于西日本的东予(Toyo)冶炼厂将从9月份左右开始为期两个月的炼厂维护。
现货市场上，上海阴极铜报价在70600-70750之间，与昨日下跌200元。现货升水100－升水200，升水幅度比昨日扩大50元。下游用铜企业的开工率明显提高，而企业库存水平也不高，铜价的主动回调让不少厂家逐步吸纳，市场成交情况出现好转。
操作建议：30日线和60日线在72500附近发生勾头，而期价又连续两日在此位置突破无果。在上涨无力的情况下，主力顺势向下拓展空间导致铜价下跌。短期看，70000关口有望成为铜价的较强支撑，建议投资者逢低试探性介入短线多单，注意设好止损。
周华良
神华研究院
铅锌：出现企稳迹象 短线不宜再追空
行情回顾：昨日沪锌1106小幅低开于18280，早间期价围绕在均价线附近做弱势震荡，随后掀起一轮跳水，尾盘在空头离场单的影响下小幅回升，报收于18240，下跌0.65％。沪铅1109走势与沪锌一致，报收于18665，下跌0.48％。
基本面上：美国联邦储备委员会(美联储,FED)两位官员称,联储应退出空前宽松的货币刺激措施.这暗示随着美联储当前一轮刺激举措临近尾声,内部围绕未来政策走向的辩论升温。一旦美联储真的提前退出第二轮量化宽松政策，则美元的大幅反弹可期，虽然铜的基本面依然紧俏，但长期看美元大幅上涨将对金属价格形成压制。根据笔者的观察，美联储内部对退出量化的争议较大，短期内尚无定论。
央行官员暗示上调存准率上限，市场资金面依然紧张。今年首两个月，国内CPI同比增幅均取得4.9%，近期国内蔬菜价格略降，但整体物价水平和输入型通胀仍有巨大压力。因应通胀高企，央行去年起3次加息及9次上调准备金率，目前大型银行准备金率已达20%的历史高位。不过，央行货币政策司司长张晓慧近日撰文指，上调准备金率对调控货币信贷总量有更大效力，央行前副行长吴晓灵(专栏)此前亦表示，准备金率仍有上调空间。
现货市场上，上海0#锌报价在17700-17800之间，与昨日持平。1号铅报价在17500-17700。期价继续下跌，现货报价也随之下跌，市场观望气氛重新变浓，询价不少，但实际成交并不理想。
操作建议：沪锌下方受到两根重要趋势线的支撑，预计在18100-18000之间有强支撑，建议投资者多看少动，谨防低位追空。激进型投资者可在支撑附近轻仓短多，注意设好止损。沪铅的资金参与度不高，建议投资者继续等待。
周华良
神华研究院
A股：风格缩量转换，短线面临弱势企稳
近期两市多数热点板块破位下行，打击了市场的做多人气，并拖累了权重板块行情延续。今日早盘虽以中信证券为代表的券商股一度拉升，但仍然阻挡不了权重回调的步伐。在银行、钢铁、地产等权重联袂走低的情况下，大盘全天大多数时间震荡走低，甚至午盘前后出现一波快速杀跌，使得沪指再度逼近2900点关口。午后虽有反弹，但量能不济，难以扭转跌势。截至收盘，沪指收于2928点，下跌28点，跌幅0.94％，成交量再度萎缩。
盘面上，继续进行着风格转化。首先，权重继续回调，钢铁下跌1.8％，地产下跌1.38％，金融下跌0.8％，相比而言，金融板块在估值和市场信心方面具备更大的优势，至少券商最近的沉默表现使其积攒了不少动力。其次，中小板、创业板以及部分概念板块开始萌生出了企稳迹象。创业板上涨0.25％，物联网上涨0.11％，这是多个交易日以来受此见到的现象。最后，成交情况在逐步缩减，连续三天萎缩，显示市场谨慎之外，抛压也有所趋缓。但目前沪市成交量为1356.6亿，从前期运行情况来看，仍然处于较高的水平，由此至少可以看出多空双方仍然存在较大争议。
消息面，临近季末，尽管当前的资金面整体依然宽松，但出于贷存比考量、跨季跨节因素以及对后市流动性的谨慎预期，银行开始捂紧“钱袋子”；一季度以来大小非公告减持规模仅为205亿元，与去年四季度的394亿元相比，环比下降幅度高达48%。
技术面，5日均线、KDJ的下叉形态对指数形成制压，且KDJ仍然处于60上下，暗示有继续走低的空间。今日大盘盘中一度跌破市场较为关注的30日均线，很明显，这部分的支撑已岌岌可危。但前期横盘趋于2900点附近具有更为强劲的支撑，基于此，短线指数不大可能会继续深跌，而结合盘面情况来看，明日2900点上方附近有望迎来弱势企稳。
期指方面，IF1104今日下跌27点，跌幅0.83％，收于3244点，持仓量下降2205手至28770手。从前20名会员持仓情况来看，今天净空单为5255手，较昨日6221手大幅下降，显示了今天空单平仓较为厉害。目前，市场正等待企稳的来临，不具备大的投资机会。操作上建议投资者暂时观望为宜，风险偏好者可适度考虑IF1104合约于3200点－3220点下方逢低吸纳，待节后反弹。
张虎
神华研究院
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