豆类市场压力犹存 谨慎持多 菜油表现领涨 |
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2011-04-07 09:40:00 水产养殖网 出处：神华研究院
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豆类: 压力犹存 谨慎持多
行情回顾：连豆油主力1109合约开盘于10188元/吨，收盘价10330元/吨，上涨98元/吨，成交量302102手，持仓量320846手。连豆粕主力1201合约开盘于3400元/吨，收盘于3427元/吨，下跌8元/吨，成交量237918手，持仓量447586手。连豆主力1201合约开盘价4616元/吨，收盘价4670元/吨，上涨30元/吨，成交量292128手，持仓量369762手。
基本面：
近日央行宣布加息25个基点，对于市场中资金面的影响较大，对于金融市场的观望情绪将会加剧，因此市场中投资情绪或将受到很大的影响，而从外盘来说，近期将会炒作南美丰产，国际市场中豆类商品价格短期进一步上升的空间明显受限，因此外盘将会对于市场产生一定的拖累。但是从长期来看，现货面消费开始逐步打开已经成为不争的事实，市场中大型饲料企业的买盘增加，将会对于市场参与者的信心产生极大的恢复，因此从长期来看，豆粕消费旺季即将打开，市场中期价依然有望走高，但是短期仍需一定的等待。
国内方面，现货方面，山东日照港口进口美西大豆分销价4160元/吨，较昨日涨10元/吨，青岛港口进口美西大豆分销价未报，进口美湾大豆分销价下调至4180元/吨，较上周六跌20元/吨，今天成交好转。张家港大厂油脂跟盘提价，一级豆油报价10450元/吨，四级豆油报价10250元/吨，据悉，在目前国内油粕价格相对偏低，而大豆价格坚挺的情况下，油厂压榨兴趣进一步下降，华北地区部分油厂停机，较多的油厂选择开一条线，市场呈现冷清状态。
目前在对新年度需求看好情况下，市场呈现谨慎乐观状态；国内市场维持清淡局面，但新年度减产的预期限制其下跌空间。操作上，建议对反弹的多单建议继续持有，或逢回调买入。
薛子坤
神华研究院
油脂 ：资金有流入 菜油表现领涨
行情回顾：连棕榈油主力1109合约开盘于9284元/吨，收盘价9360元/吨，上涨84元/吨，成交量108660手，持仓量97386手。郑菜籽油主力1109合约开盘于10558元/吨，收盘于10698吨，上涨138元/吨，成交量54034手，持仓量10446手。
基本面：
隔夜CBOT豆油市场收盘下跌，主要原因是美豆走软，国际原油期货下跌。外围市场走软，南美新豆即将上市供应，给豆油市场带来了下跌压力。国内豆油现货价格较节前持平，目前国内生猪养殖面临困境导致国内豆粕消费需求表现平淡，油厂开工积极性不高，挺油心理较强。加上美豆类市场上豆油走势最强，国内也呈现出油强粕弱的局面。
BMD毛棕榈油期货市场横盘运行，电子盘原油高位运行和美豆油表现较强对毛棕榈油市场提供支撑，下周MPOB将公布3月份的供需数据，将抑制棕榈油上行空间，3500令吉阻力较强。国内港口24度精炼棕榈油价格较节前持平，国内基本面暂无新多出现，市场多以跟随马盘走势为主。进口成本上涨对价格提供支撑。
加拿大ICE油菜籽期货涨跌互现，获利回吐打压盘面走低，不过油菜籽种植或推迟忧虑提振远月合约走高。5月合约收盘下跌1.2加元，报收于593.2加元/公吨。今天国内菜油现货价格稳中有涨，四川地区有200元的涨幅，主流地区与节前持平。目前产区降雨量增多，对已经开花的菜籽生长的担忧升温。今年菜籽减产已经毋庸置疑，在收获前天气成为市场关注焦点，成为影响价格运行的主要因素。
进入二季度，油菜籽上市的抢购预期增强，有限的产量无法满足过剩的产能需求，因此油菜籽收购价格可能推动油脂成本的攀升。美国农业部公布的新季美豆的种植面积较上年下降，同样也可能把美豆价格推上新台阶。在高价油料的成本支撑下，油脂价格预计将保持上行的趋势。近期短线多单谨慎持有，密切注意外围市场动向。
薛子坤
神华研究院
棉花：低开高走 震荡整理
行情回顾：郑棉主力1109合约开盘于28150元/吨，收盘价28755元/吨，上涨295元/吨，成交量1800168手，持仓量385868手。
基本面：
国际棉花咨询委员会(ICAC)公布，2011/12年度全球棉花产量将触及纪录水平，但鉴于不断攀升的棉花价格，产量增幅仍相对较少。国际棉花咨询委员会(ICAC)秘书长表示，2011/12年度全球棉花产量将触及2740万吨，鉴于棉花价格在2010/11年度翻了一番，因此咨询委员会认为12%的产量增幅相对较少。
清明节央行再度加息，国家适当收缩流动性的态度较为坚决，但市场对于利空信息的反应较为麻木。经过一轮牛市之后，棉花价格平均水平较往年提升了一大截，企业如果做与往年相同数量的棉花生意，所占用资金大大超过以往。因此，资金成本的提高对棉花价格也将产生利空影响。实际上，在棉纱销售较为清淡的情况，目前已经有纺织企业表示，感受到了资金面的压力。考虑到明年全球棉花种植面积普增，棉花价格适当回调属于大概率事件。随着时间推移，存棉企业棉花库存贬值的风险加大，因此近期棉商套保的积极性较高，期价面临一定压力。
从技术指标看，RSI向上；KDJ开口向上；MACD走向平，绿柱减少。期价日内低开高走，显示出一定向上动能，短期有修正指标要求。建议短线维持震荡思维，区间27000-29500。
薛子坤
神华研究院
白糖：强劲反弹，靠拢现货
尽管节中央行上调了金融机构的存贷利率，但节后郑糖平稳报开。开盘之后，糖价窄幅震荡，而持仓量增加，资金持续流入，随后多头增仓发力，期糖快速拉涨，价格在突破7100之后继续上行，但午后追涨买盘衰减，涨幅收窄。主力合约SR1109全天平开高走，上涨1.18%，报收7128元/吨，持仓量增加9342手。
现货市场方面，国内产区食糖中间商报价小幅上调至7280元/吨，成交一般。此外，广西食糖批发市场电子行情普遍上涨，但幅度不大，弱于期糖表现。主要在于期糖的贴水“修复行情”。
从技术上来看，多条均线系统盘绕，而KDJ指标处于中位再度金叉，且MACD弱势空头态势，期糖震荡盘涨。
综合目前食糖基本情况来看，产量同比有所减少，但销售不及同比，再加上处于榨季消费淡季以及宏观调控密集期，预计当前郑糖很难走出单边行情，延续高位盘整势头，而振荡间距收窄，期待方向选择。阻力7200、7400；支撑6800、7000.
黄凤国
神华研究院
LLDPE:股指上行，连塑带动回升
行情回顾：受到今日股指大幅上扬的刺激，期价摆脱加息影响，低位回升。主力合约早盘低开于11505后出现缓慢的震荡回升走势，至尾盘期价回升至上一交易日结算价格附近，报收于11605，下跌5，跌幅0.04%。成交共26.31万手，持仓减少0.72万手至15.02万手。
基本面：
原油：因供需基本面差距扩大，周二国际原油期货市场走向不一，NYMEX5月WTI轻质低硫原油期货结算价跌13美分，至每桶108.34美元，早些时候一度跌至每桶107.50美元的低点。ICE 5月布伦特原油期货涨1.16美元，至每桶122.22美元，涨幅1%。
石脑油：4月5号，亚洲石脑油市场维持反弹走势，日本石脑油报价1013.25-1016.25美元/吨，上涨1.725美元/吨，新加坡石脑油报价111.17-111.21美元/桶，上涨0.21美元/桶。
乙烯：亚洲乙烯市场走势平静，CFR东北亚/东南亚平收于1380.5-1382.5美元/吨和1260.5-1262.5美元/吨。
现货：市场稳中略有报低，成交较为低迷，虽然油价较高，但需求仍是主要困扰市场的负面因素，贸易商仍持积极出货的心态，但商谈空间有限，涨跌陷于两难。
厂家：天津大乙烯LLDPE 装置运行正常，石化库存略显偏高，据悉计划4-5月份全线装置有大修计划。
操作建议：在上一日期价创下新低年内新低之后，今日在股指上扬的带动下期价迎来超跌反弹，尽管清明节期间央行年内第二次加息，但前期连续的调整行情已基本消化了利空，技术面看，在RSI、KDJ等先行指标出现超卖、期价在通道下轨存有支撑的情况下，股指的上行形成合力推动连塑反弹，短期来看，股指站上3000后或继续上攻，对期价形成推动，预期连塑将维持修复性上涨，但是基本面的需求疲弱仍难以改变，因此，操作上可以等期价回升至下行通道的上轨处做空。
谢龙
神华研究院
PTA:加息落地，期价超跌反弹
行情回顾：受到节前最后一个交易日PTA大幅下挫影响，今日主力合约低开之后，再次快速下挫，最低下探至10488后，受到股指走高的带动震荡回升，午后维持横盘走势，报收于10644，下跌78，跌幅收窄至0.73%。全天共成交101.86万手，持仓增加1.14万手至23.67万手。
基本面：
PX：4月5日，受到上周PTA期货大幅下挫影响，亚洲市场上PX价格再次出现明显的下跌走势。FOB韩国1596.5-1597.5美元/吨，CFR台湾1616.5-1617.5美元/吨，分别较上一日下跌28美元/吨。
现货：华北地区市场行情平淡，持货方报盘价格在11250-11350元/吨左右，市场交易气氛观望。PTA华东内贸市场持货方报盘价格在11250-11300元/吨附近，实际商谈不多。进口现货市场行情清淡，市场台湾船货报盘价格在1440美元/吨附近，韩国货报盘价格在1435美元/吨左右，暂无实际商谈听闻。
下游：清明节小长假， MEG价格盘跌，半光聚酯切片、大有光聚酯切片价格下滑，CDP切片价格走势暂稳，聚酯瓶片价格走势盘整。涤丝行情继续呈弱市下跌走势，清明节期间涤丝产销率在50-70%，个别工厂甚至更低。尽管喷水、经编织造和加弹企业自己持有的涤丝存量较低，但是涤丝市场观望看淡情绪加重，纺丝工厂涤丝库存压力较大。目前缺乏上、下游的支撑下，估计清明节之后整体涤丝行情还将有疲软下跌走势。
厂家：印度三菱位于哈尔迪亚产能47万吨/年的PTA装置经为期一周的停车检修，于4月1号开车重启。江阴汉邦产能60万吨PTA装置计划于5月份行为期一周左右的例行停车检修。厦门翔鹭石化计划于5月底进行为期三周左右的例行停车检修。
操作建议：由于节前最后一个交易日大幅下挫之后，早盘期价惯性走低并创下年内新低，但在股指走高以及棉价翻红的带动之下，期价出现小幅回升，盘中一度触及上一日结算价格，技术面看，由于上一周期价出现大幅度走低，RSI指标超卖、乖离率过大，技术面上存在修复要求，而加息的落地、市场担忧的告一段落促成了期价的反弹走势。但技术性的反弹并不能改变基本面的疲软以及中期的下跌走势，操作上，可等待期价进一步反弹后，20日线附近，可以逐步放空。
谢龙
神华研究院
橡胶：上涨明显，沪胶选择向上。
今日上海天胶期货价格涨幅明显。主力9月合约，以35050元/吨高开，盘中震荡走高，以35940元/吨收盘，上涨1050元。此合约全日成交597070手，持仓量增加10146手至171068手。
现货方面：上海地区天然橡胶市场参考报价：云南国营全乳胶报价在37800元/吨左右。
上海交易所今日注册仓单11710吨，较前日减少945吨。
今日1109合约持仓前20名多单累计48839手，持仓前20名空单累计44854手。
基本面：一资深业内高层人士周二表示，饱受洪水冲击的泰国天然橡胶产量可能在下周的公共假期后恢复正常，而对于产量的影响可能是之前预期的两倍以上。全球最大的橡胶生产国兼出口国的供应危机提振期货价格，其中TOCOM橡胶期货周二日内涨幅超过5%。
泰国橡胶协会会长LuckchaiKittipol表示，“主要的问题是洪水仍然影响运输和割胶。”Luckchai预期，自上个月尾段泰国南部发生强降雨以来，橡胶产量可能减少50,000吨，远高于他上周预期的20,000吨。他表示，在下周三到周五新年假期之后，橡胶的产量可能恢复正常。
综合橡胶盘面走势来看，橡胶1109合约今日上涨，目前已经突破20日均线压力，建议投资者短线做多为主。
宋斌
神华研究院
螺纹钢：增仓发力，拉涨意愿显现
主力合约RB1110节后周三早盘小幅高开。开盘之后，做多力量强劲，资金涌入推动钢价震荡拉升，盘中延续“阶梯式”上行，仓量齐增而价格顺势拔高，多头控盘显现。午后，期钢在股指进一步上扬的刺激下继续上涨。主力合约RB1110全天高开高走，大涨2.07%，报收4875元/吨，持仓量增加爱72660手。
现货方面，6日国内建材价格整体稳中有涨。其中北京建材整体持稳，个别规格下调10—20元/吨，首钢产Φ16mm的二级螺纹钢，市场指导价为4890元/吨，报价暂稳；上海整体以试探性拉涨为主，目前沙钢产Φ16-25二级螺纹钢市场指导价为4670元/吨，涨20元/吨；广州建材盘整，目前韶钢产Φ16二级螺纹钢市场指导价为4920元/吨，报价暂稳。
原料市场，由于央行昨天宣布加息25个基点的影响提前消化，对市场影响不大，6日国内原料市场整体稳中趋涨，不过成交一般，然而由于钢市继续拉涨，终端需求依然没有改善，钢价处在高位，矿商对后市存有余悸，认为价格合适就会发货。今日进口铁矿石现货普遍上涨10元/吨，现天津港63％印粉1310元/吨；国内66％铁精粉个别市场上涨10-20元/吨。现河北唐山66％铁精粉湿基不含税报价1090元/吨；国内焦炭市场报价平稳，今上海二级冶金焦2150元/吨。
尽管，节中央行出台了数量化紧缩政策，但钢价格以光头阳线回应，尽显“利空出尽强露头”的风范，再加上目前现货与原料等价格的回暖，在一定程度上助推与筑固钢市的多头力量。预计期钢在突破4850之后，便宣告阶段“W”底突破成功，按照形态间距测算，本轮期钢最少能上涨200点左右，即可冲击5000—5050元/吨左右。建议投资者多单暂持或逢低介入。
黄凤国
神华研究院
沪铜：靴子落地 铜价回升
行情回顾：中国人民银行于4月5日宣布上调利率25个基点。受此影响，沪铜1106小幅低开于70370，随后多头快速拉升期价走高，最高上涨到71550，报收于71450，上涨1.19%。
基本面上：咨询公司GFMS Ltd在其公布的《2011年铜业调查》中表示，在持续产量赤字和强劲投资需求的推动下，铜价将在2011年下半年恢复涨势，上探11,000美元/吨创记录高位，而强大的规划中的新铜矿项目将不足以阻碍铜价创造新记录。GFMS表示，成熟经济体消费量的加速增长、中国需求增加以及全球生产商方面的低迷供方反应已经导致2010年下半年铜市场出现28.6万吨赤字。报告表示，2010年全球精炼铜产量上升了3.8%，至1,910万吨，尽管矿石品位下降、工业活动限制了矿山产量的增长。2010年全球铜需求增幅达到11.3%，总需求额为1,940万吨，因发达国家的需求在下半年强劲复苏，而中国需求增长仍为两位数。
评级机构穆迪投资服务公司4月6日称，已将葡萄牙银行业评级下调一至两个级距。穆迪投资服务公司表示，下调葡萄牙银行业的评级是因为该国主权评级遭调降，以及大多数葡萄牙银行的信贷状况变差。穆迪投资服务公司还表示，财力下滑可能使葡萄牙政府更有可能限制其今后对于银行业的支持。
现货市场上，上周内上海阴极铜总体报价在71250-71550之间。现货升水100-升水150元。下游用铜企业的开工率明显提高，而企业库存水平也不高，铜价的回调让不少厂家逐步吸纳，市场成交情况出现好转。
操作建议：昨日铜价在70000点的支撑下快速上涨，建议短线多单继续持有，但需要注意下降趋势线的压制，高卖低买操作。
神华研究院
周华良
铅锌：外盘提振 价格回升
行情回顾：受加息的靴子落地的影响，沪锌小幅高开后继续上涨，最高冲高到18600附近，尾盘报收于18580，上涨2%。沪铅1109报收于19220，上涨2.97%。
基本面上：评级机构穆迪投资服务公司4月6日称，已将葡萄牙银行业评级下调一至两个级距。穆迪投资服务公司表示，下调葡萄牙银行业的评级是因为该国主权评级遭调降，以及大多数葡萄牙银行的信贷状况变差。穆迪投资服务公司还表示，财力下滑可能使葡萄牙政府更有可能限制其今后对于银行业的支持。
现货市场上，上海0#锌报价在18000-18100之间。1号铅报价在17600-17800。期价继续下跌，现货报价也随之下跌，市场观望气氛重新变浓，询价不少，但实际成交并不理想。
沪锌操作建议：沪锌1106下方受到重要趋势线和整数关口的支撑，建议投资者在18000-18100之间试探性介入短线多单，注意设好止损。
沪铅操作建议：铜锌的内外盘比价为7.5-7.7之间，而铅的内外盘比价仅仅6.7，沪铅的价格已经被低估，后市震荡走高的概率较大。建议波段型投资者可逢低试探性介入多单，注意控制好仓位。短线投资者继续观望，等待更多资金介入。
周华良
神华研究院
A股：大盘仍处强势，短线或以震荡走高
在节前大盘缩量反弹和加息政策落实的基础上，今日股指小幅低开后震荡走强。领涨板块仍然为煤炭、黄金、有色金属及金融、钢铁等权重板块，创业板、中小板维持跌势不改。盘中，3000点阻力再次显现，在冰火两重天的格局下，该记忆性高点难以一时突破。在尾盘拉上行情的推助下，市场勉强收于3000点上方，全天涨幅1.14％，成交量呈现较大幅度的回升。
盘面上，银行、券商等金融股成为今日市场上行主力，多只银行股再创近期新高，券商明显放量走强；受到国际金价再创历史新高的带动，黄金板块涨幅居前；地产板块也无惧加息，集体上涨。而创业板、中小板以及大部分热点板块仍然难改跌势，两市维持二八格局。从市场资金运行情况来看，这种冰火两重天的格局并未见到改善的迹象。首先，权重和资源板块资金流入继续放大，前期走势平稳的券商板块今日也加入了强势多头的阵营，除此之外，金属板块尾盘受到外围市场的影响上演了一小波拉升行情，进一步增加了资源板块走强的筹码。其次，小盘股的跌势行情目前仍然难以找到除了技术面超跌之外的走强动力，如此以来，资金面的继续关注将促使权重行情进一步延伸。
消息面，中国人民银行5日下午公告称，决定自2011年4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点；来自监测机构的监测显示，国际油价变动率已高达13%以上，远超国内4%的调价红线，而早在3月下旬国内成品油调价窗口已经打开，随后国内可在任意日期上调油价。
技术面，目前指数已经强势站稳各大均线，并伴随成交量的大幅放大，显示大盘内在动能相对强劲。虽然3000点处反复犹豫，但盘面上走低过程的缩量情形显示了投资者坚决持股的信心。总的来看，大盘经过连续的大涨过后，上行动能将会减缓，但目前的二八分化格局或将使得权重在资金的堆砌下继续推动股指震荡走强。
从期指情况来看，IF1104合约今日上涨1.23％，涨幅大于现货，且中金所会员仓位变动情况显示，买单增加670手，卖单增加300手，净空单量再次减少至4654手，创近期低点，显示市场对后市具有较强信心。操作上建议3300点附近仍以多头思维为主，但需警惕权重短暂回调引起指数下跌的风险。
张虎
神华研究院
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