豆类市场多空胶着陷入震荡 油脂市场支撑有力上涨乏力 |
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2011-04-08 10:29:00 水产养殖网 出处：神华研究院
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豆类: 多空胶着 陷入震荡
行情回顾：连豆油主力1109合约开盘于10284元/吨，收盘价10290元/吨，上涨4元/吨，成交量201236手，持仓量319116手。连豆粕主力1201合约开盘于3424元/吨，收盘于3423元/吨，上涨4元/吨，成交量180202手，持仓量466054手。连豆主力1201合约开盘价4652元/吨，收盘价4649元/吨，上涨5元/吨，成交量184194手，持仓量361580手。
基本面：
国际豆类市场维持在短期承压而远期偏强的格局中，近期由于南美市场大豆上市，美国豆类出口需求而承受较大压力。但是时间正值北半球新作开始炒作播种，对于未来年度播种面积减少的预期则封锁了下跌空间，导致市场出现高位宽幅震荡行情，炒作点在短期和远期间快速变动的情况。
国内方面，产区油厂收购大豆报价3760-3880元/吨，销区食用大豆销售价格4300-4500元/吨，港口大豆分销价格成交在4250-4350元/吨。美豆6月船期进口成本在4493-4532元/吨之间，巴西5月船期大豆进口成本在4373-4412元/吨之间，阿根廷4月船期大豆进口成本在4441-4479元/吨之间。昨日国内产区现货大豆受粮库收购而继续保持坚挺稳定，但港口地区受外盘下跌影响而小幅下滑。然而最重要的原因在于持续低迷的压榨利润令油厂压榨需求不旺，缺乏收购热情。不过目前港口大豆库存约为483万吨，继续呈下滑趋势，以消耗库存为主令其水平不断下滑，成为现货近期仅有的支撑点。
目前在对新年度需求看好情况下，市场呈现谨慎乐观状态；国内市场维持清淡局面，但新年度减产的预期限制其下跌空间。操作上，建议对反弹的多单建议继续持有。
薛子坤
神华研究院
油脂 ：支撑有力 上涨乏力
行情回顾：连棕榈油主力1109合约开盘于9340元/吨，收盘价9294元/吨，下跌38元/吨，成交量125262手，持仓量106656手。郑菜籽油主力1109合约开盘于10666元/吨，收盘于10648吨，下跌6元/吨，成交量43834手，持仓量103012手。
基本面：
国际方面，印尼官员表示，印尼政府计划将印尼毛棕榈油出口份额从目前的60-65%削减到40%左右。国内方面，随着"限价令"的过期，据知情人士透露，包括益海嘉里、中粮集团在内的大型食用油企业，均在考虑产品提价的事宜。
受到进口油籽成本回升支撑，油脂现货市场挺价心态重启。虽市场逢低采购意向有所回暖，但受制于终端小包装油价位限制，散油备货行情仍处于不瘟不火的状态。3月份以来，受豆粕库存压力影响，部分油厂停机限产，导致近来豆油库存量出现下降，价格表现相对坚挺；港口棕榈油库存回升至40万吨左右的均衡水平，未有成交行情跟进，棕榈油价格易受到期价波动的影响；冬菜籽生长拖延，给予菜油潜在支撑。
进入二季度，油菜籽上市的抢购预期增强，有限的产量无法满足过剩的产能需求，因此油菜籽收购价格可能推动油脂成本的攀升。美国农业部公布的新季美豆的种植面积较上年下降，同样也可能把美豆价格推上新台阶。在高价油料的成本支撑下，油脂价格预计将保持上行的趋势。近期短线多单谨慎持有，密切注意外围市场动向。
薛子坤
神华研究院
棉花：震荡整理，延续疲态
行情回顾：郑棉主力1109合约开盘于28875元/吨，收盘价28565元/吨，上涨115元/吨，成交量1673130手，持仓量408740手。
基本面：
国际市场，进口棉中国主港报价整体变化不大，各品种有小幅涨跌。其中美棉、印度棉和西非棉稳中有涨，巴西棉、澳棉和中亚棉略有下跌，美国皮马棉下跌了4美分。随着市场对新年度棉花采购的增多，新花报价价格坚挺且有走高的势头，而港口现货量少价跌，纺织厂鲜有问津。
国内市场，昨日央行宣布提高存贷款基准利率25个基点，这也是今年以来第二次加息，纺企3级皮棉报价大致下调到29000元/吨左右，且采购积极性不高，棉花企业出售意愿较强，国内棉花现货价格继续下跌。当前货币政策的调整无疑将使本已紧张的资金链进一步趋紧，不利下游市场回暖，近期仍需关注下游订单及纱线市场量价变化。
从技术指标看，RSI向下；KDJ开口向上；MACD走平，绿柱减少。期价日内高开回落，显示上方存在较大压力。建议暂时保持震荡思维，期间27000－29500。
薛子坤
神华研究院
白糖：外围疲弱，内盘震荡潜行
外盘美糖因担忧国际食糖供应增加出现大幅回落，致使周四早盘郑糖小幅低开。开盘之后在买盘的推动下期糖震荡反弹，但盘中一度受卖盘冲击急挫，而下档均线支撑强劲，价格止跌回稳。午后，在股市回升的引导下，期糖再度增仓发力翻红，盘尾多头减仓导致糖价回落。主力合约SR1109全天低开反弹，报收平盘，持仓量增加22790手。
现货市场方面，产区食糖报价小幅下调至7270—7280元/吨，销售没有太大改善。此外，广西食糖批发市场电子行情震荡偏弱，各合约小幅下跌。市场高位追涨意愿不强，趋向谨慎。
巴西新榨季开始，新糖上市增加全球食糖供应压力，而印度批准食糖出口，对美糖产生的冲击不言而喻，阶段“梯形”下滑力压内盘反弹，再者尽管国内产量不及同比，但淡季销售不佳而高糖价制约消费需求导致期糖难以延展单边行情。预计，郑糖延续高位盘整，参考6800—7200.建议投资者少仓参与或观望等待。
黄凤国
神华研究院
LLDPE:油价新高，连塑重上5日线
行情回顾：受到上一日期价止跌以及纽约原油创下两年新高影响，今日连塑主力合约红盘报收，重新站上5日线。早盘期价小幅高开在11610后快速上冲，但缺少成交量配合，走势回落，期间全天维持在分时均线附近波动，尾盘报收于11635，上涨70，涨幅0.61%。成交24.97万手，持仓增加1.01万手至16.03万手。
基本面：
原油：因交易员对美国原油库存上升及中东持续骚乱的影响进行权衡，盘中油价在前一交易日结算价水平上下波动，原油期货收盘走高，纽约商交所（NYMEX）5月原油期货结算价上涨49美分，或0.5个百分点，至每桶108.83美元，触及两年半新高。ICE伦敦洲际期货交易所5月布伦特原油期货价格也收高8美分，至每桶122.30美元。
石脑油：受到持续攀升的原油价格影响，亚洲石脑油价格连续一个星期走高。4月5号，日本石脑油报价1021-1024.25美元/吨，上涨7.875美元/吨，新加坡石脑油报价112.05-112.09美元/桶，上涨0.88美元/桶。
乙烯：亚洲乙烯市场僵持盘整，CFR东北亚/东南亚分别收于1380.5-1382.5美元/吨和1260.5-1262.5美元/吨，较上一交易日持平。
现货：市场价格报稳为主，部分稍有下滑，但相比前期很不明显，油价上涨与需求不足令市场进退两难，商家出货心态也偏于谨慎。
操作建议：原油创下新高以及股市的稳定的表现给了连塑反弹提供了动力，走势上，持仓量小幅增加，成交量相对稳定，期价重新站上5日线，短期出现企稳迹象，从近期走势看，由于加息靴子落地，短期内进一步调控的可能降低，给了期价以反弹喘息的机会，预期在股市走高的推动下，反弹有望延续，但是由于疲软的基本面打压，估计上行的空间相对有限，因此，操作上可以等期价回升至下行通道的上轨处做空。
谢龙
神华研究院
PTA:A股站稳三千，PTA放量止跌
行情回顾：今日期价报收于十字星，期价放量止跌。主力合约开盘在10650后小幅冲高后快速回落，盘中下探至上一日低点附近。接近上午收盘时间，期价出现一轮快速的放量拉升，价格重新站在上一日结算价格的上方，午后维持整理走势，尾盘报收于10660，上涨24，涨幅0.23%。主力合约成交154.61万手，持仓增加1.14万手至24.81万手。
基本面：
PX：4月6日，受到PTA开工水平下降影响，PX价格继续走低。亚洲市场上PX价格再次出现明显的下跌走势。FOB韩国1568.5-1569.5美元/吨，CFR台湾1588.5-1589.5美元/吨，分别较上一日下跌28美元/吨。
现货：现货市场价格继续小幅回落，华北地区持货方报盘价格在11200-11250元/吨左右，市场交易气氛观望。PTA华东内贸市场持货方报盘价格在11200-11250元/吨附近，实际商谈不多。进口现货市场行情清淡，市场台湾船货报盘价格在1430美元/吨附近，韩国货报盘价格在1420美元/吨左右，暂无实际商谈听闻。
下游：4月6日， MEG价格仍有盘跌，半光聚酯切片、大有光聚酯切片价格下滑，CDP切片价格走势下移，聚酯瓶片价格走势下跌。涤丝行情萎靡不振，市场上交易量处在偏少水平，涤丝市场品种走势显得冷多热少较零散。目前上游聚酯原料跌势延续，下游企业采购依然谨慎，纺丝厂目前产销情况参差不齐，涤丝库存压力有增无减。涤丝市场上己形成上缺支撑、下缺需求的局面。
厂家：宁波三菱产能60万吨/年的PTA装置，于4月2日停车检修，此次检修时间3周左右。公司4月份PTA合同挂牌价格执行12000元/吨。远东石化产能60万吨/年的PTA装置运行平稳，近期销售情况良好，厂家货源偏紧。
操作建议：今日期价成交量出现明显放大，持仓有所增加，K线组合看，下降通道的下轨处企稳的两个十字星的走势，RSI自超卖区连续两日出现反弹，显示下方存在一定的做多动力，由于短期内政策进一步收缩的可能不大，预计期价在快速下跌后有望回升。不过疲软的基本面仍将对期价形成中期打压，操作上，可等待期价进一步反弹后，20日线附近，可以逐步放空。
谢龙
神华研究院
橡胶：蓄势调整，欲过36000压力位。
今日上海天胶期货价格小幅上涨。主力9月合约，以36045元/吨高开，盘中震荡回落，以35790元/吨收盘，上涨65元。此合约全日成交448114手，持仓量减少5860手至165208手。
现货方面：上海地区天然橡胶市场参考报价：云南国营全乳胶报价在38500元/吨左右。
上海交易所今日注册仓单10805吨，较前日减少905吨。
今日1109合约持仓前20名多单累计43021手，持仓前20名空单累计42924手。
基本面：印尼贸易部对外贸易发展局局长表示，今后数月该国对日本橡胶出口量预计大幅下滑，因4月之后日本轮胎制造业对橡胶需求或将锐减。
综合媒体4月6日消息，印尼贸易部官员近日表示，该国对日橡胶出口预计在今后数月大幅下滑，因上月日本强震及海啸对该国汽车制造业产生影响。但印尼橡胶协会(Indonesian Rubber Association)称，并未听说发往日本的船货被取消或推迟，日本天然橡胶需求占全球总需求的7%。而印尼贸易部对外贸易发展局局长德迪沙勒(Deddy Saleh)称，4月之后，日本轮胎制造业的橡胶需求或将锐减，因地震导致基础设施破坏及电力供应短缺等问题。印尼统计局表示，3月份印尼对日天然橡胶出口为31,930吨，高于2月份的28,650吨。印尼是全球第二大橡胶生产国，2010年生产橡胶280万吨左右。
综合橡胶盘面走势来看，橡胶1109合约今日在36000附近横盘震荡，后市胶价短期有可能选择向上，建议投资者短线做多为主。
宋斌
神华研究院
螺纹钢：减仓上行，谨防局部遇阻
4月7日，沪钢延续昨日强势早盘跳空高开，但开盘之后追涨意愿不强，多头减仓离场致使钢价小幅回落，但下档支撑强劲，而股市午后止跌回升，推动钢价在空头平仓买盘支撑下再度收高。主力合约RB1110全天高开震荡，上涨0.89%，持仓量减少26174手。
现货方面，7日国内建材价格以拉涨为主。其中京沪主要以小幅拉涨为主，涨幅在10~20元/吨，首钢产Φ16mm的二级螺纹钢，市场指导价为4910元/吨，上涨20元/吨；目前沙钢产Φ16-25二级螺纹钢市场指导价为4690元/吨，涨20元/吨。
原料市场，7日由于由于成品材价格处于高位，钢企多看空后市，谨慎采购，风险意识较强，多是销量采货为主。而矿商的心态也稍显不稳，操作上以积极出货为主。今日进口铁矿石现货普遍上涨10元/吨，现天津港63%印粉市场报价为1320元/吨；国内矿报价回稳，现河北唐山66％铁精粉湿基不含税报价1090元/吨；国内焦炭市场报价平稳，今上海二级冶金焦2150元/吨。
从技术上来看沪钢，日MACD指标黄白双线金叉向上且红柱线伸长，市场进一步转强，而KDJ三线盘绕走高，震荡盘涨态势显现。技术上总体偏多，但60日均线阻道，关注如何震荡化解。
综合钢材基本面来看，目前出现好转的仅为现货与原材料等方面回稳，但终端消费还未有效激发，延阻与扰动市场看涨信心，再者目前国内主要钢厂下调5月钢材出厂价格，或将引发局部冲击，但不改期钢中后期震荡偏多格局。
黄凤国
神华研究院
沪铜：高开震荡 谨慎看多
行情回顾：昨日沪铜1106小幅高开于71690，早间期价震荡着小幅上攻，最高上涨到71950，随后缓慢回落，午后延续震荡的走势，报收于71690，上涨0.74％。
基本面上：力拓预计今年全球铜市供应缺口或达50万吨，短缺局面或持续至2013年后。市场普遍认为今年的供应缺口大约为40万吨，且许多市场人士预计2013年市场将较为平衡。 预计缺口将持续一两年时间，甚至更久。
咨询公司GFMS Ltd在其公布的《2011年铜业调查》中表示，在持续产量赤字和强劲投资需求的推动下，铜价将在2011年下半年恢复涨势，上探11,000美元/吨创记录高位，而强大的规划中的新铜矿项目将不足以阻碍铜价创造新记录。GFMS表示，成熟经济体消费量的加速增长、中国需求增加以及全球生产商方面的低迷供方反应已经导致2010年下半年铜市场出现28.6万吨赤字。报告表示，2010年全球精炼铜产量上升了3.8%，至1,910万吨，尽管矿石品位下降、工业活动限制了矿山产量的增长。2010年全球铜需求增幅达到11.3%，总需求额为1,940万吨，因发达国家的需求在下半年强劲复苏，而中国需求增长仍为两位数。
现货市场上，上周内上海阴极铜总体报价在71750-71950之间，比昨日上涨500元。现货升水50-升水150元。下游用铜企业的开工率明显提高，而企业库存水平也不高，铜价的回调让不少厂家逐步吸纳，市场成交情况出现好转。
操作建议：铜价在70000点的支撑下快速上涨，建议短线多单继续持有，若期价有效突破72000点则适当增加多头仓位。
神华研究院
周华良
铅锌：欧债危机有望停止扩散
行情回顾：沪锌1106小幅高开后有所震荡，最低回探到18510附近，午后小幅回升，尾盘报收于18545，上涨0.43％。沪铅1109报收于19075，微跌0.03%。
基本面上：葡萄牙决定寻求国际援助,消除了笼罩在欧元区上方的不确定性阴云,而且很有可能终止债务市场危机向其它欧洲国家蔓延。投资者几个月来一直认为,救援葡萄牙几乎势在必行,因此葡萄牙过渡政府宣布的这一消息，将对金融市场的投资者绷紧的神经起到一定的缓解作用。
现货市场上，上海0#锌报价在18000-18100之间。1号铅报价在17650-17850。期价虽然止跌回升，但现货销售依然很疲弱，市场观望气氛较浓厚，询价不少，但实际成交并不理想。
沪锌操作建议：沪锌1106下方受到重要趋势线和整数关口的支撑，建议投资者在18000-18100之间介入的多单继续持有，短线关注30日线附近的压力，无仓投资者也可逢低适当买入，止损下移200点。
沪铅操作建议：伦敦铅创下两年来的新高，而沪铅由于合约较大而导致参与者较少，真实的价格被市场低估，预计后市震荡走高的概率较大。建议波段型投资者可逢低试探性介入多单，注意控制好仓位。短线投资者继续观望，等待更多资金介入。
周华良
神华研究院
A股：热点企稳、权重回调，3000点或再成魔咒
银行板块连续走强过后，昨日券商和保险股也陆续登场，加上石油板块受益于油价上调的利好，使得市场对权重行情仍然难以割舍。今日，指数小幅高开后，石油、地产等板块继续意料走强，但券商和保险却对金融板块形成拖累，加大了权重回调的意愿。全天指数于3000点上下反复纠结，而在这个过程当中，市场成功地实现了权重与小盘的风格转化。截至收盘，沪指收于3007.9点，微涨6.55点，涨幅0.22％，成交量较昨日减少。
盘面上，今日权重板块呈现回调态势，金融下跌0.23％，地产微涨0.17％，另外，煤炭、钢铁及石油行业也顺势回调。率先企稳走强的热点板块为水泥行业，上涨6.25％、农药化肥2.16％、水利建设1.46％、化工1.33％和农业1.24％等。从个股上来看，中联重科、三一重工、冀东水泥、格力电器以及海螺水泥等个股对指数贡献较大，而中国石油、工商银行、中国神华等前期强势股纷纷反手做空大幅拖累指数上行。今日虽然水泥等热点大幅度的上涨，但从沪指微小的涨幅可以看出，如果接下来权重股继续回调，则大盘3000点将面临强大压力。我们认为，随着市场格局的转换，权重行情步入调整的概率较大，而热点方面的轮动和角逐将被重新提上台面，在这样的情况下，大盘短线能否企稳或者上行，占据较大市场份额的有色金属、化工和机械板块将起到较大的作用。
消息面，国家发展和改革委员会6日宣布，自7日零时起，汽油、柴油零售最高限价每吨分别提高500元和400元，相当于90号汽油和0号柴油全国平均每升分别上涨0．37元和0．34元。
从技术面来看，3000点大关连续受压，使得记忆性阻力形成，目前沪指虽勉强站住该点，但接下来将接受市场的再次检验。另外，沪指30分钟线上KDJ指标和日线的OBV指标均已显露背离形态，显示上行动能趋缓。期指方面，今日IF1104合约收于3323.8点，上涨0.4％。持仓量多日来首次减少，且盘中多单平仓较多，显示投资者对上行空间开始有所保留。总得来看，预计短线指数将以震荡盘整为主，不具备大的交易机会，操作上建议投资者暂时出局观望为宜。
张虎
神华研究院
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