东方海洋:海参低于预期,三文鱼待观察 |
2012-06-25 10:35:00 水产养殖网 出处:和讯网
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| 海参上半年价格不及预期,下调全年均价至 170 元/公斤。公司三文鱼开始试销,中秋后开始销售,具体情况尚待观察。预计 12-14EPS 为0.54/0.69/0.82 元,增持。
海参销量继续增长。11 年海参销售收入 1.73 亿,按照全年均价 185 元/公斤估算销售量为 936 吨,08-11 年海参销量CAGR 高达 60%。海参营业利润占总毛利 61.7%,是绝对的盈利主力。公司目前拥有 4.14 万亩海参养殖海域,居行业首位。12 年底接近全面达产,预计今年海参销量依然有 35%增长海参价格低于预期,下调全年预期。上半年海参由于需求不振,且受南参冲击,价格低于预期,现价 160 元/公斤,下半年由于海参品质更好、需求回暖、无南参冲击等因素,价格将有好转。下调全年海参均价预期至 170 元/公斤。水产品加工稳定增长。 |
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