中国证券界看好海参价格在第三季度回升 |
2009-04-29 20:53:00 水产养殖网 出处:海通证券
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| 海通证券[12.97 4.01%]4月29日发布投资报告,针对好当家[6.68 1.83%](600467.SH)今日公布年报及季报,维持该股“中性”评级。 
2008年全年,实现营业收入4.75亿元,同比下降38.63%;实现营业利润12024万元,同比下降43.43%;实现归属于母公司所有者净利润12446万元,同比下降38.26%。每股收益0.20元。公司2008年度不进行利润分配,也不进行资本公积转增股本。2009年一季度实现收入1.08亿元,同比下降6.89%,净利润1981万元,同比下降35.74%。 
海参价格是公司盈利的关键变量,由于经济的下滑对海参——这一高档消费品的负面影响已经充分体现。2008年一季度公司海参的销售价格超过200元/公斤,二季度下滑至160元/公斤,截止年底,2008年的销售均价下滑至155元/公斤,比去年同期降8.82%。 
价格的不断下滑也影响了捕捞数量。2008年度海参累计捕捞1145吨,较的1290吨减少145吨,年平均销售价格170元/公斤,比去年同期降11.24%。年平均销售价格155元/公斤, 2009年一季度,海参销售207吨,与去年基本持平,但价格同比下滑近44%,海通证券测算一季度的平均售价在110元/公斤左右。4月是海参的捕捞季节,面临集中上市,因此二季度的海参销售价格并不能太乐观。 
海通证券认为未来经济有逐步恢复的可能,因此海参价格在三季度回升,假设2009年海参销售平均价格为145元/吨,销售1260万吨,同比上升10%;2010年伴随着经济复苏,销售均价回升至155元/吨,销售量1500吨。海通调低了2009-1010年的每股收益至0.18和0.23元,维持对公司“中性”的投资评级。 
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