一、国内供应形势
受国际鱼粉市场供应紧缺、成本高涨、中国进口商不敢轻易采购，而国内因水产养殖刚性需求鱼粉强劲，港口鱼粉库存逐渐下降，国内鱼粉供应市场紧张趋势不断加重，行情也随及快速持续飙升。
二、进出口
8月份中国进口鱼粉数量为15.34万吨，较7月份下降近11万吨。这是当时国内鱼粉行情走势不振，而国际鱼粉行情已经很高，国内外行情严重倒挂，导致进口商无法冒险大量进口货源，同时国家明文规定对散装包装进出口货源查处一律销毁。
图表：08-09年1-8月国内进口鱼粉数量对比（单位：吨）
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年度 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
|
2008 |
71005 |
100922 |
135022 |
113095 |
123347 |
|
|
|
|
|
2009 |
39196 |
93457 |
132928 |
140200 |
98627 |
|
260656 |
153436 |
|
备注：数据来源于中国海关
三、港口库存
受进口量减少和国内出货不断影响，本月末国内港口鱼粉库存下降至9万吨左右。
图表：08-09年1-12月港口鱼粉月末库存对比（单位：万吨）
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年度 |
Jan |
Feb |
Mar |
Apr |
May |
Jun |
Jul |
Aug |
Sep |
Oct |
Nov |
Dec |
|
2008 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
24.9 |
17.8 |
15.1 |
|
2009 |
11.8 |
11 |
10.5 |
9.1 |
9.7 |
9.6 |
10.3 |
9.5 |
9 |
|
|
|
四、国内需求形势
本月国内鱼粉市场需求整体向好，尤其是南方水产养殖市场依旧强劲，对鱼粉刚性需求依旧存在；中部和北部随着气温的下降，以及鱼粉价格高涨，用量减少较为明显。不过，因畜禽产品价格走势良好，下游的补栏形势良好，仔猪对鱼粉的需求也在缓慢回升。
图表：09年9月中国饲料产量及消耗量环比同比表：
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猪 料 |
蛋禽料 |
肉禽料 |
水产料 |
反刍料 |
其他料 |
合 计 |
|
产量环比 |
5.29% |
1.79% |
3.17% |
40.77% |
5.93% |
4.23% |
8.30% |
|
产量同比 |
-18.72% |
-3.61% |
-27.96% |
4.62% |
-13.79% |
11.53% |
-14.82% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
消耗量环比 |
3.06% |
-0.28% |
0.44% |
36.35% |
4.82% |
2.68% |
5.80% |
|
消耗量同比 |
-17.90% |
-3.10% |
-28.14% |
9.09% |
-12.32% |
12.61% |
-13.96% |
备注：数据来源于上海益农信息＆饲料研究部初统数据。
1、水产
9月，中国水产料月度总产量环比下降2.48%、同比增长0.95%；消耗量环比下降1.69%、同比增长1.62%。与之前年度的同期相比，本月水产料产量能实现环比低幅度下降，其实也是非常不错的表现。在区域市场上，西北市场饲料产量环比下降幅度超过11%，是本月下降幅度最大的地区、东北市场的环比下降幅度达到8.94%，位居第二，这是正常的季节性市场变化。而在华南市场上，饲料产量与上月相比，则基本持平，略有下降
2、猪料
9月，中国猪料月度总产量环比增长9.61%、同比下降3.57%；消耗量环比增长10.21%、同比下降3.54%。从区域上看，各地的恢复进度基本平衡，总体上看北方市场的恢复进度快于南方市场。由于本年度较长时间以来，华南、西南市场的生猪存栏及补栏状况相对稳定，总体形势好于其他地区，因此，饲料需求的环比数据变化低于其余地区，这是正常的市场现象。
五、国内市场交易动态
9月份各港口鱼粉出货情况总体来讲表现是一般的，主要是鱼粉价格持续上涨，让终端市场接货压力不断上升，但无奈于水产饲料的刚性需求仍然存在，因此还是“咬牙”买货。但相对来说，由于豆粕等其他蛋白原料价格优势强，适当减少鱼粉用量是企业降低成本的最佳选择；同时因国产鱼粉存在较大优势，因此以禽料生产为主的企业开始批量采购国产鱼粉，从而也拉动了国产鱼粉行情开始节节攀升。截止月底国产鱼粉62%蛋白价格普遍涨至8300-8500元/吨左右，尽管新季捕鱼才开始，但因进口鱼粉拉动和国内鱼资源缺乏，国产鱼粉行情走势也毫不含糊。
六、港口鱼粉价格变化
本月鱼粉行情较上月暴涨1225元/吨，均价为9250元/吨，环比涨幅15.26%。国际鱼粉供应紧张外盘成本飙升、国内库存紧张程度不断加重、水产饲料对鱼粉刚性需求依旧存在、贸易商惜售看好后市等多重因素推动鱼粉行情连续四周不断大幅攀升。截止月底，直火鱼粉港口最低成交价格已经在9600-9700元/吨，蒸汽报价已经达到9900-10000元/吨。
图表：04-09年中国港口进口鱼粉价格走势（单位：元/吨）
备注：数据来源于益农网
七、后市预测
随着天气的逐渐转凉，水产饲料对鱼粉的刚性需求也将继续下降，但因后期到港鱼粉数量稀少无比，鱼粉行情受此威胁不大，价格有望持高位震荡趋势。
值得提醒的是，由于08年上半年鱼粉价格高涨，下半年价格大幅度下滑导致很多进口商严重亏损，在正常8-9月份为第二年水产养殖备货期间，贸易商大都选择了观望，为09年上半年以至于目前因供应严重短缺价格持续大幅上涨埋下了“祸根”。而近期外盘价格强势不变，导致中国进口商不敢入市采购，这将再一次错过正常的备货时间，如果随着国内水产旺季的离去和秘鲁进入10月份开捕，鱼粉行情能够出现理性回调的话，那么春节前中国进口商以及终端饲料企业将是为明年水产养殖备货的时机；而如果因价格偏高迟迟不敢下手的话，那么明年上半年国内鱼粉供应将又存在较大缺口。
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