CFT9月鱼粉月评：短期仍有望持续强势行情

　　一、本月行情综述

　　9月鱼粉市场行情在8月的猛涨之后，价格继续疯狂上扬，达到年内最高点，离历史最高点也仅一步之遥。一个月内，价格由月初的8800元/吨上涨至目前的9800元/吨以上，共上涨了1000元/吨以上。主要受国内外供应偏紧支撑，贸易商惜售，挺价心理强烈，部分贸易商停报。但在目前高价格状态下，市场采购量也明显减少。

　　二、鱼粉国内各港口及地区价格情况

　　蛋白65%以上普通直火鱼粉(元/吨)：大连港9800，上海港9800，天津港9800，青岛港9800，宁波港9800，厦门港9800，防城港9900，福州港10000，黄埔港9900。

　　蛋白65%以上普通直火鱼粉(元/吨)：长春市10000，沈阳市9800，石家庄9800，合肥市9800，郑州市9800，南宁市9900，成都市10200，兰州市10100，乌鲁木齐10200。

　　三、当前市场情况

　　市场需求情况：近期华南地区40尾/斤的南美白对虾价格保持在10—12元/斤之间徘徊，可见当地对虾养殖效益持续良好，对于当地虾料需求乃至虾料对于鱼粉需求也存在较强的支撑。在华南地区水产料企业仍然存在一定的补库需求、而广州港的鱼粉库存水平却持续偏低的情况下，当地鱼粉贸易商对于进口鱼粉价格的预期也不断提升。南方地区在水产料需求主导以及部分饲企节前备货行为的提振下，市场成交仍相对活跃，但近期北方地区的鱼粉需求却相对一般，主要原因分别是北方水产季节进入尾声阶段制约了水产料企业对于鱼粉的采购;而在鱼粉历史高价下北方地区的畜禽料企业对于鱼粉的采购意愿相对清淡，而且当地不少大型饲料企业在前期都备有一部分库存。不过，尽管北方地区的鱼粉市场成交相对偏弱，但在国内鱼粉整体供应趋紧格局下，当地贸易商的销售心态仍较为坚挺。

　　豆粕市场情况：目前国内豆粕价格仍然在3400元/吨左右震荡，价格短期来看，难有大的突破，而鱼粉目前价格以在9800元/吨以上，豆粕与鱼粉目前价格比值在2.8以上。鱼粉当前的价格走势，已脱离了豆粕走势，其影响微乎其微。但在畜禽饲料中，鱼粉目前的价格优势显然不如其它蛋白原料。

　　库存情况：据统计,目前国内主要港口鱼粉库存总量为10万吨左右，业界将进口鱼粉库存量低于15万吨，视为处于安全线之下，市场价格有上涨要求;当库存量高于20万吨以上，则视为库存量过多，市场价格有下行的压力。若按此量化指标衡量，目前全国港口总库存在15万吨以下，市场价格仍然有上涨的要求。且市场后期到港量会相对偏少，有利于支撑价格强势运行。

　　外盘情况：可以讲在未来的一个月内秘鲁市场价格无大的悬念，新季鱼粉预售火爆，在供应量趋减的有力因素支撑下，秘鲁主要工厂看涨心态较强。10月秘鲁官方将宣布新捕季开捕时间，根据目前所得到的消息来看，新捕季将在10月下旬开始，配额200万吨，基本和市场预期一致。这样新货鱼粉将在12月下旬陆续抵达国内港口，10-11月将是进口鱼粉供应紧张时期。非主流鱼粉到货量有所增加，但总量不大，预计美国鱼粉到货量在1.5万吨，南非等国家鱼粉将有少量到货。

　　国产鱼粉市场情况：近阶段山东地区的鲜鱼质量不甚理想，对于当地国产鱼粉的产出品质也存在不利影响。目前当地鲜鱼价格为0.84元/斤，价格仍相对偏高，但由于鲜鱼的新鲜度十分有限，所以山东地区的国产鱼粉厂家产出的低鲜度的全脂国产鱼粉相对偏多，制约了部分饲料企业对于国产鱼粉的采购。目前 TVN180的全脂国产鱼粉价格为8000元/吨左右;TVN150以内的半脱脂国产鱼粉货源偏少，价格在8500元/吨附近。由于国产鱼粉的产量有限且产出品质不佳，所以近阶段国产鱼粉对于市场的影响相对一般。　　

　　四、进口鱼粉价格趋势图

　　五、后市预测

　　需求方面：同体看来鱼粉在水产料的依赖上已经逐渐趋弱，畜禽养殖效益有所恢复，但目前华南地区水产料需求相对活跃，引领着国内需求市场走势，短期看来仍然有利支撑价格保持强势，长期应担忧鱼粉在畜禽料中的配方比例下降。

　　库存方面：目前全国港口总库存远远低于15万吨，对价格有上涨要求。且市场后期到港量会相对偏少，有利于支撑价格强势运行。

　　豆粕影响：目前鱼粉市场价格走势几乎完全脱离了豆粕的价格走势，但进口鱼粉和豆粕的比价已经升至2.3以上，这对国内饲料企业、尤其是畜禽饲料企业对进口鱼粉采购存在一定的制约，对鱼粉市场影响将相对偏弱。

　　外盘影响：目前秘鲁鱼粉现货供应十分紧张，短期秘鲁鱼粉外盘价格强势运行的格局难以改变，因而有望支撑国内鱼粉价格坚挺运行。

　　国产鱼粉影响：近阶段山东地区的鲜鱼质量不甚理想，对于当地国产鱼粉的产出品质也存在不利影响。由于国产鱼粉的产量有限且产出品质不佳，所以近阶段国产鱼粉对于市场的影响相对一般。