美豆逼仓行情真的会发生或已发生？ |
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2016-06-06 15:35:00 水产养殖网 出处：中国饲料在线
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美豆近月合约的逼仓行情一直传得沸沸扬扬，美豆突破1000美分时传过一次，上周在美豆大涨40美分时再次传出，美豆逼仓行情真的会发生或者已经发生？
一、调查今年美豆7月合约大豆主要卖家未结价情况
大豆逼仓行情我想市场并不陌生，在美豆暴发性上涨行情中，容易被市场这样理解。不然没有更好的解释。尤其在上周美豆大涨40美分之后，市场更是把逼仓行情的可能性推向高潮。对此，我们也带着这样的疑问调查了主要的大豆卖家。关于近月合约中国买家大豆结价的程度。我们的调查结果是：A家和B家均有 50%左右未结价头寸，D家少些在30%左右，调查除ABCD外的另外一家较大的大豆出口商也有可观的大豆头寸没有结价，数据近138条船的大豆约合900万吨未结价头寸。我们只能说看到这样的调查结果不难理解美豆可能已经发生或真的会发生逼仓行情了。
二、2014年上半年美豆发生逼仓行情的条件
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2014年上半年估计市场还记忆如新，大豆逼仓行情的演绎还历历在目。当时是在南美大豆大幅增产的背景下，美豆产量小幅下降（请对照全球大豆各主国的产量变化表）。美豆价格由3月逼至5月再到7月，后在南美大豆持续增产的背景下宣告结束。当时美豆库存呈现连续下降，库存绝对数在591万吨，库存消费比在4.94%，是当时五年来的低点。当时也是在全球大豆增产一致看空的条件下，美豆数据非常支持发生的。经过这件事件，或许我们知道了美豆价格更多的时候代表的是美国豆农的利益，或是看待问题要先站在美国人的角度来看行情。
我们不得不提到这次，大豆基本面背景是全球大豆连续三年丰产过后呈现的转折期。美国陈豆的库存1089万吨库存消费比10.67%，新豆库存预测在829万吨库存消费比7.76%。南美大豆产量预期减产，基金创天量的净多持仓水平。虽然美国大豆基本面的数据并没有特别糟糕到14年上半年的水平，我们也有理由担心逼仓行情可能已经发生或正在发生在7月合约，但是市场谁都无法判断现在价格表现出来的是逼仓行情的哪一段。
结论：技术上美豆持续上涨过后回调是不可避免的，上涨的越高跌得越多，这是常理。但是若美豆真的发生或已经在发生逼仓行情，我们真的不能无视，做好相关的风险防范。
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