USDA报告明显利空 国内豆粕价格为何逆势大涨？ |
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2016-11-10 21:10:00 水产养殖网 出处：天下粮仓网
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昨晚美国农业部（USDA）11月份的供需报告终于尘埃落地，报告显示：预计今年美国大豆产量将达到43.6亿蒲式耳，比10月份的预测高出9200万蒲式耳，单产预计达到52.5蒲式耳/英亩，高于上月预测的51.4蒲式耳。美豆出口虽然也调高，但难抵产量增幅，导致新季美豆库存大幅调高，且库存调高幅度也高于市场预期，美国农业部把2016/17年度大豆期末库存数据上调至4.8亿蒲式耳，比分析师的平均预测值高出6000万蒲式耳，也高于上月政府预测的3.95亿蒲式耳。利空报告后美豆从稍早触及的高位回落，回吐此前四日连升录得的大部分涨幅，昨晚CBOT大豆1月合约收报每蒲式耳991美分，较前一日大跌20.25美分。作为和国外美豆联系紧密的豆粕农产品而言，国内豆粕理应下跌才对，但结果却偏偏出人意料，今日连豆粕不跌反涨，午后更是暴力拉升，国内豆粕现货也跟随提价。行情走到这里，大家不禁要疑惑了，美豆产量不是创纪录吗？国内豆粕期现货走势表现强劲到底是为了哪般呢？下面我们简要的总结一下国内豆粕行情大涨的原因：
首先，虽然美国总统大选结果一度令全球股市大跌，但昨晚美股神奇逆转，明显上涨。且房地产市场回暖提振工业产品价格持续大涨，有色金属全面爆发，沪铜1701昨日夜盘开盘后便开始一路狂飙，今日早间开盘后期价更是呈现直线拉升态势，期价迅速封于涨停板直至收盘，续创近一年半高位43910元，其他基本金属均继续上扬，其中沪铝、沪镍强势封涨停，沪铅触及涨停板；黑色系风头被抢，但铁矿石连续两日涨停，螺纹一度触及涨停。工业品大涨，交易所开始通过提高保证金及督查违规交易等措施来降温，部分基金转头进入涨幅还较小的农产品市场，今日双粕携手上扬，连粕迎来久违大涨，郑菜粕更是封于涨停板。
附：连粕走势
虽然大豆压榨利润良好，油厂开机积极性较高，大豆只要一到港均保持开机状态，甚至一些大型油厂持续保持双线开机中，在如此高水平的开机率中，10月下旬豆粕库存量开始出现止降回升的迹象，但进入10月底及11月第一周，因出货速度较快，豆粕库存增长速度不如预期，现货又开始再度紧张起来，豆粕库存量略微下降，根据我们天下粮仓的调查，截止11月6日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量49.52万吨，较上周的51.35万吨略降1.83万吨，降幅3.56%，较去年同期的57.81万吨降14.34%。供应偏紧局面缓解时间又可能比预期要长，在此背景下，日前国内12-1月份豆粕基差出现止跌反弹的迹象，且成交活跃。
总体来看，虽说昨晚USDA报告非常利空，但市场基本已经提前消化了一大部分，再加上基金蜂拥入市做多提供助力，今日国内豆粕市场无视USDA重磅利空报告，反而逆势大涨。而长远来看，人民币贬值趋向难改，进口成本提升，货币超发带来的通胀预期，加上美豆产量基本定型，未来几个月市场目光将聚焦在南美天气及美豆出口上面，如果南美天气又风吹草动，美豆也可能拉升，届时成本因素将进一步掩盖后期到船较多的利空。因此随着资金推粕苗头显现，预计豆粕价格较难再出现大的下跌，或将易涨难跌，中长线料有望震荡趋升。操作上，注意逢低保持安全库存。
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