大过剩背景下结构性缺粮为哪般？—华北地区玉米淀粉市场调研报告 |
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2016-11-22 15:51:00 水产养殖网 出处：国家粮油信息中心
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10月31日到11月4日，国家粮油信息中心张志栋分析师参加了由大连商品交易所支持，建信期货公司组织的华北地区玉米淀粉产业链调研活动，调研组将走访河北和山东地区10多家玉米贸易流通和深加工企业，对当地玉米购销、加工及产品销售情况以及企业参与期货投资和交割情况进行了深入调查。
9月份华北地区春玉米上市，价格理性下跌，加工企业收购价格普遍回落至1500-1600元/吨，加工产品如玉米淀粉价格也回落至1900元/吨左右，淀粉出口形势好转，国际买家询价明显增加，高粱、大麦等饲料粮进口也明显减少。用粮企业表示，预期远期价格将继续走低，新增远期订单合同也显著减少。
10月份，东北新粮陆续收获上市，新季玉米供应继续增加。但整体市场价格却出现一轮猛烈反弹。华北地区玉米价格10月份上涨400元/吨，东北地区玉米价格普遍上调。同时华北地区用粮企业原料和产品库存双低，南北港口玉米库存双低，关内外农户双双惜售，出口订单减少而进口订单显著增加。在国家临储库存高达2.3亿吨，新季玉米整体产量仍可能大幅高过总需求量的大过剩背景下，为何出现这种结构性缺粮局面？有鉴于此，10月31日-11月4日，国家粮油信息中心派员赴市场化程度最高、用粮企业缺粮明显而农户惜售又最为明显的华北地区对加工企业进行调研。调研发现，华北地区市场化、低库存、更易受天气等不确定性因素影响，东北地区政策扭曲仍然存在、市场幻想仍然存在、严重过剩的问题仍然存在、调整种植结构的阻力仍然存在。
一、大过剩、弱趋势、低库存、易波动
2015/16年度，国家临储收购达到1.25亿吨，政策性玉米轮出、超期存储玉米和分贷分还玉米销售等政策粮供给量4500万吨左右，全年累计过剩8000万吨。2016/17年度，需求端：轮入补库量预计3000万吨、新增饲料和深加工消费量2000万吨；供给端：镰刀湾地区调减玉米种植面积，黑龙江、河南等地因灾减产等，总产量预计较上年减产580万吨。总体来看全年玉米过剩总量仍在2500万吨左右。玉米市场大过剩背景仍然存在，且新增结余量仍然庞大。
在这种大过剩的背景下，玉米临储收购退出市场，东北地区尤其是黑龙江地区的大量过剩玉米成为悬在国内玉米市场头上的“达摩克利斯之剑”仍然存在。因此，调研企业普遍看空远期市场，玉米市场的弱势格局难以改变。
用粮企业普遍压缩库存。从调研企业来看，华北地区用粮企业在新粮上市后普遍维持5天左右的低库存，同时用粮企业普遍表示后期将继续维持较低库存，不会像往年那样建立庞大的库存，主要原因就是预期后市粮食供应过剩，市场价格下跌概率大，高库存风险较大。
在用粮企业低库存局面之下，天气等不确定性因素极易引起市场波动。10月份以来，华北地区玉米价格大幅上涨，主要原因就是连续阴雨天气导致用粮企业到货量不足，企业不得不提价收购，吸引粮源。调研期间，山东、河北天气转晴，用粮企业玉米到货量大幅增加，部分企业厂门口送粮车需要等待38小时才能交粮，市场价格普遍下跌。11月5号开始，用粮企业又普遍上调收购价格20-40元/吨，主要原因是11月7号前后华北将出现一轮大范围降雨。
二、扭曲、幻想、过剩、阻力仍然存在
2016年，玉米市场化改革的指导方针是“市场定价、价补分离”。但调研企业认为，东北地区政策扭曲仍然存在，市场价格未能完全由市场确定。一方面，黑龙江等地深加工企业收购价格一致上调至1400元/吨，较用粮企业开秤收购价格普遍上涨50-120元/吨。“明涨暗降”的情况也普遍存在，部分用粮企业起扣9.5%，国标三等玉米实际收购价仍在1280-1300元/吨。另一方面，加工企业补贴对东北企业淀粉、酒精等下游产品价格有较大影响。在不计算补贴的情况下，现在东北和华北地区深加工企业的利润水平基本相当，但加上补贴会后，东北地区加工企业盈利水平将显著高于华北，其下调产品价格、拓展下游市场的动力和能力强大。而华北地区将面临较为沉重的竞争压力。调研的企业被普遍表示，一旦关内外深加工企业竞争加剧，导致华北地区加工企业亏损，淀粉加工停产和限产将成为常态。这不仅不利于深加工行业的可持续发展，同时也与提高玉米加工转化能力，积极消化库存的市场化方向背道而驰。
从地方政府政策的出台时机来看，在农户刚刚开始收割结束、多数农民尚未开始卖粮的11月初，政策提前发力，使得农户及市场认为，政府不会放任市场不管，甚至仍会托底收购的幻想仍然存在。
目前，东北地区深加工企业盈利较好，淀粉地区加工每吨玉米的利润甚至达到了400元（不加补贴），这是淀粉加工企业多年未见的良好局面，加工开工率也达到极值，仅个别因债务问题或者设备完全折旧的企业无法恢复开工之外，其他企业基本实现满负荷生产。实际上，和企业加工量相关联的深加工企业财政补贴并不能刺激用粮企业加工转化更多粮食，同时，大过剩背景下，后期市场并不缺粮，因此用粮企业也不会增加库粗，多存粮食。
调整种植结构的阻力仍然存在。在大过剩背景下，政策的提前发力，可能使“卖粮难”延迟到4月30号收购期结束之后，而在农户准备种子、农药、化肥等的春节前后，不会出现明显的卖粮难。同时，以当前收购价格测算，加上补贴，农户种植收益良好，部分租地租金偏高的农户有亏损。但种植玉米仍将是农户的较好选择，下年度种植结构调整的难度增加。
三、价格是挡住进口最有效的市场因素
9月份，华北地区加工企业玉米收购价格下跌至1500-1550元/吨，淀粉出厂成本1900元/吨，到东南亚国家报价2100元/吨左右，可以和东南亚木薯淀粉竞争，国际买家询价增加。调研的有加工产品出口业务的企业均表示，原料成本下降，加上出口产品退税，出口产品竞争力提高，出口利润较好，淀粉及副产品出口量逐渐增加。同时，华南地区饲料企业预期新季玉米上市后，市场供应增加，玉米价格回落，10月份到货的订单签订量环比明显下降。
10月份，华北玉米价格大幅反弹，淀粉出口竞争力下降，玉米淀粉出口再次陷入停滞。而东北新季玉米因产区价格坚挺，运至广东地区价格在1900元/吨左右，较进口玉米价格高350-400元/吨，同时汽车运力缺乏，无法集港，甚至出现货船因无玉米可装而压港的现象，销区玉米价格居高不下。饲料企业重启进口，据调研企业反映，10月下旬，饲料企业累计成交14-15船高粱，预计未来2个月份，替代谷物进口量将明显增加。
调研企业反映，当前影响加工产品出口及饲料谷物进口节奏的主要原因就是价格成本。目前来看，华北地区价格企业玉米收购价格下降到1500-1600元/吨，加工产品的出口机会才会出现。南方销区饲料玉米价格下降到1600-1650元，饲料企业才会减少进口。
四、政策建议
（一）活跃市场流通，促进北粮南运。建议协调超载治理，开通粮食运输绿色通道等搞活交通，降低运输成本，有效提升东北玉米在销区的竞争力，形成相对合理的 “产区-产销平衡区-销区” 贸易流和消费流。
（二）在发挥企业自主定价、减弱政府定价的基础上，为缓解供应过剩和“卖粮难”问题而适时出台的一些支持政策时，需要着重考利政策出台的节奏影响，一旦改变农民或市场预期，可能会对玉米市场化方向产生不利影响
（三）发挥信息引导，加强价格监测，助力政策目标。通过中国粮食信息网等平台，及时发布政策、国内外市场供需形势等信息，加强价格监测和趋势预判，充分发挥信息在引导种植结构调整、农户售粮进度、企业生产经营方面的积极作用，引导市场理性预期。
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