年终盘点之豆粕菜粕棉粕玉米鱼粉：饲料原料跌宕起伏，饲料企业搅动江湖风云 |
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2017-12-13 15:45:00 水产养殖网 出处：慧通数据
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2017年饲料原料市场行情即将落幕，回顾2017年上半年几乎所有的饲料原料品种都处于举步维艰的之地，直至下半年才有所突破，特别是咱鱼粉行情，瞬间让饲料企业搅动江湖风云，纷纷上调报价。其中，植物蛋白原料，豆粕、菜棉粕均难再现去年的夺目光景，本年度三粕市场行情均呈震荡偏弱态势运行。2017年是中国玉米配合农业供给侧改革的第二年，供应方面，玉米种植面积继续下调，产量下降，需求方面则呈现出缓慢增长态势，其中深加工需求表现抢眼;现货则显现出重心明显下移动轨迹。而鱼粉行情自10月份上演现实版“绝地反弹”，走势相当威猛，整体呈现“井喷式上涨”，一个月内上涨幅度高达3500元/吨。
豆粕下跌至10年来第二位低价
据统计，2017年全国全年豆粕主产区均价在2984元/吨，同比下跌1.72%，处于近十年来排行第二位低价，第一低位是2015年，年度均价2826元/吨。全年价格最高时间在1月，月度均价为3366元/吨，最低在6月，月度均价为2745元/吨。全年市场运行轨迹与2015年基本一致，从年初至6月份行情持续呈下跌趋势，7月-10月份震荡回升，但依旧在2800-2900元/吨低价运行。
2017年国内豆粕延续供过于求格局，截止到10月份，大豆压榨企业采购原料处于高位，油厂虽然压榨利润欠佳、甚至现货压榨持续亏损，但依然维持高开机率，致豆粕供应面宽裕;而终端养殖业总体表现不佳，对豆粕需求拉升不明显，单边豆粕贸易举步维艰，期货套保被更多人青睐，再加上豆粕期权上市，规避市场风险，在持续低价位运行后，我们预计2018年豆粕市场价格有望适度理性回归上涨。
菜粕“飞扬跋扈”后转安稳
据统计数据显示2017年中国主产区饲用菜粕现货年度出库均价为2407元/吨，同比上涨3.30%。本年度国内菜粕现货市场行情拥有一个较高的起点，却走出了一波与2015年走势极为相似的行情。2018年中国主产区饲用菜粕年度出库均价预计为2421元/吨左右，同比小幅上涨0.62%，全年月度均价运行区间或维持在2290-2530元/吨。
我们预计2018年豆粕行情将适度理性回归上涨，那么国内菜粕现货市场行情也存在适度追涨可能，再结合自身因素影响，我们认为2018年菜粕市场的表现力度及空间将弱于豆粕。据中国饲料行业信息网推演数据显示，2018年中国菜粕现货年度均价较2017年小幅上涨。
棉粕表现谨慎 18年适度小涨
2017年中国主产区棉粕现货年度出库均价为2658元/吨，同比上涨2.89%。2017年我国棉粕市场上半年行情谨慎缓跌为主;至6月，国内菜棉粕现货行情均出现下滑，但菜粕月度均价环比跌幅不及棉粕，两者价差跌破至200元/吨下方水平运行。7-9月，国内菜棉粕现货均呈先涨后跌走势运行，两者价差适度扩大至190-250元/吨之间运行，而至10月份，由于国内菜粕现货行情追随豆粕走势适度偏强，而棉粕因传统供应旺季压力续跌，导致两者价差再度收窄至150元/吨下方，为截至目前为止的年内低点。
玉米大变革第二年
本年度玉米主产区均价在1674元/吨，较2016年度主产区度均价1826元/吨下跌152元/吨，跌幅9.09%。本年度走势轨迹与2016年正好相反，运行区间明显降低，其中，在前半段连续下移的轨迹中，2017年2月均价成为年内最低价1556元/吨，之后月份以阶段性区间上移，2017年7月均价为期间最高位1741元/吨。
2018年中国主产区饲用玉米年度均价1725.97元/吨，同比上涨3.10%。从走势来看，1-3月份价格总体低迷，4-8月属于缓慢上涨，9-12月份价格季节性下跌。
“绝地重生”之鱼粉
2017年的鱼粉价格先跌后涨，1月初由年度高点11800-12000元/吨开始下跌，10月初价格便跌至10200-10500元/吨，好在利好再度来袭，鱼粉10月中旬呈现反弹之势，截稿时鱼粉价格涨至13500-14000元/吨。联想到16年秘鲁超级蒸汽鱼粉价格涨至14200元/吨冥冥之中似乎印证了暴涨之后必然跟随暴跌这样的市场循环。尽管在3月、8月鱼粉市场分别有过短暂的上涨，但终归是昙花一现，被掩埋在后期滚滚下行的流水之中。
造成今年鱼粉市场一直弱势下行的原因错综复杂，总结几点重要的因素为：一、鱼粉需求才是王道;二、2017年上半年秘鲁中北部公布了一个280万吨的相对利空配额，在需求不景气的背景下，配额中性也成为压死骆驼的稻草;三、饲料企业在与鱼粉贸易商的博弈中操作也越来越理性;四、国产、杂牌鱼粉继续起着补充作用。
鱼粉“绝地重生”因素为：秘鲁中北部“一而再再而三”的推迟配额公布日期，终于在11月中下旬秘鲁生产部正式公布的中北部捕鱼配额为149万吨的微配额之后，鱼粉市场便扬起涨价风，至11月底，随着秘鲁中北部捕鱼“出师未捷”，并在试捕后立刻宣布了为期10天的全面禁捕，我国秘鲁超级蒸汽鱼粉报价便继续飙升之路。
2018年展望：预计2018年市场将呈现供应减少、需求温和增加的局面，市场价位整体价格高于2017年度。
基于今年饲料原料普遍不景气，亏了贸易商，却利好了饲料厂。今年大部分饲料企业收入下降，主要是受到饲料销量减少的额影响。进入下半年，原料价格恢复上涨，成本价格增加，饲料企业纷纷上调报价。
小结：原料还是这些原料，厂家还是那些厂家，市场却改变了模样。2018年不管是您是憧憬与彷徨，已然在路上。
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