2018年第13周饲料原料之豆粕棉菜粕氨基酸DDGS鱼粉等蛋白原料周报 |
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2018-04-03 15:10:00 水产养殖网 出处：饲料行业信息网
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一，主要饲料原料及添加剂市场行情概述：
2018年3月第5周(3月26日-4月1日,总第13周)，本周国内饲料原料供应方面暂无明显变化，大体供应是充足，行情方面则涨跌互现，全国饲料原料周度综合加权价延续上周偏弱下调走势。其中：大料中玉米、小麦、麸皮、棉粕、DDGS、鱼粉周度均价环比下跌;其余产品上涨。小料中，除液体蛋氨酸持平、苏氨酸及磷酸氢钙周度均价环比略上涨外，其余产品行情纷纷下跌。周四晚美国农业部大豆种植报告意外利多、周日即4月1日中国政府后发制人，率先出手在4月2日开始对美国部分商品展开反制裁，将对未来一段时间国内外原料，尤其是大豆、豆粕期现货市场行情形成强势带动，更多信息将在下周体现。
能量原料方面，1)玉米市场上，近期国内临储大量拍卖在即，企业原料成本大概率下移，补库新粮意愿较弱，在中储粮轮换、自主拍卖的影响下，部分种植户以及贸易库存出货意愿较强，深加工企业上量小幅增加，市场供给紧张局面较前期有所缓解，价格震荡走低，玉米现货价格周度环比下跌10.51元/吨。2)小麦方面，本周小麦价格相对来说比较稳定，部分地区价格有些许下跌。由于市场逐步进入面粉销售淡季，导致了面粉企业对小麦的采购需求降低，部分面粉企业为了减少库存和风险压力，多为随用随采，国内小麦市场阶段性供需压力仍存，供强需弱令麦价承压，利空小麦市场，令本周个别地区小麦价格继续走低。3)麸皮及次粉方面，本周麸皮价格稳中略跌，局部地区有小幅反弹。由于制粉企业开机率较低，麸皮产出量相对有限，养殖户的补栏有所改观，喂食量有所增加，麸皮价格相比前期下跌有所缓和，目前趋于稳定略显偏弱。次粉走货稳定需求增加，价格上扬。
蛋白原料方面，1)豆粕市场上，本周国内豆粕现货周度均价环比上涨。外盘方面，因担心贸易紧张影响美豆出口、阿根廷降雨少于预期以及最新季度美豆种植面积高达9110万英亩等利空消息打压美豆期价自上周周至本周三连续四日累计下跌11美分左右;不过，周四晚美农业部大豆种植意愿报告意外下调种植面积至8898.2万英亩，较去年同期及市场预估均偏低，当晚美豆跳升2.6%至1044.75美分，与预期完全相悖，也完全不顾大豆库存高位的利空。而国内现货方面，虽然美豆前四个交易日都收跌，但周一因电子盘盘走势较强，豆粕现货行情积极跟涨，主流涨幅在40-70元/吨左右，主要是担心中美贸易影响国内大豆、豆粕供应。而周二到周四，因盘面较弱，国内豆粕现货则跟盘偏弱下调，其抗跌性较明显，三日大多地区累计下跌约在50-60元/吨左右;周五当天，因隔夜期价跳涨，当天电子盘休市，连盘大涨，美豆种植面积未随预期增长，相反下降，完全出乎了市场的预料，国内工厂犹如抓住救命稻草一般，齐刷刷的调转方向，九三工厂率先领涨70元，沿海预期涨幅在50-60元左右，周内全国周度均价环比涨幅达0.98%。2)杂粕方面，受豆粕总体走势偏强以及周四晚美国农业部公布的种植大豆意愿报告意外利多刺激，本周国内菜粕行情也跟随大趋势偏强调整，但鉴于中美贸易战存在不确定性，菜粕涨势相对谨慎，且终端采购也显得较理性;棉粕行情总体上较稳，周度均价略偏弱，主要是前两周涨势较强，本周在豆粕中期略回调期间，棉粕也出现适度跟跌。3)鱼粉方面，鱼粉市场到货量继续增加且需求不畅，行情继续偏弱整理。行情方面，秘鲁新季鱼粉预售成交仍在继续，成交量加上上个捕季未交预售数量已达30万吨附近，报价波动有限;国内鱼粉市场主要港口鱼粉库存量逐渐增加，终端需求购有限，下个月秘鲁鱼粉到港增量的预期，贸易商套现心理较为普遍，报价偏弱调整。
氨基酸市场上，1)赖氨酸方面赖氨酸方面：本周国内赖氨酸市场行情稳中偏强运行，当前厂家挺价意愿较强，因前期多有签单，现期库存压力不大，对赖氨酸市场价格形成支撑。而贸易市场购销一般，饲料厂多随采随用，贸易商出货缓慢,再加上市场货源供应较稳定，抑制市场采购积极性，拖累行情，致使赖氨酸市场价格上涨受限，商家观望市场。就短期市场来看，赖氨酸市场利好因素支撑有限，行情多持稳。2)蛋氨酸方面，本周国内蛋氨酸市场行情震荡偏弱调整，蛋氨酸市场货源紧张，受厂家提价提振，部分经销商对进口蛋氨酸报价也有所提高，支持蛋氨酸市场行情;但本周蛋氨酸市场上安迪苏和住友品牌的蛋氨酸到货，商家产生担忧心理，但饲料厂购买不积极，终端需求较少，市场交投情况不佳，多保持谨慎观望的态度，市场成交量有限，拖累行情，市场价格上涨乏力，部分厂家价格有所松动。
维生素市场上，1)VA方面，本周VA市场报价850-1150元/公斤，此前BASF表示路德维希港柠檬醛工厂预计最早重启时间在2018年3月底，启动过程需要几个星期，生产后6-12周VA会逐步恢复供应。据了解BASF马来西亚柠檬酫工厂没有宣布正式生产，仍在调试中。 2)VE方面，本周VE市场报价在85-110元/公斤，3月8日BASF公告表示柠檬醛将优先供应VA生产，VE推迟供应。 3)VC方面，本周市场报价53-58元/公斤左右，厂家供应好转，贸易商出货积极。
二，市场价格动态：
本周，中美贸易战已经点燃，是否会波及到我们饲料行业的大豆、玉米、棉花等农产品备受关注。对于本周国内的饲料原料市场来看，鉴于多种因素，全国饲料原料周度综合加权价继续偏弱。具体分品种看：大料中下跌品种增加，其中小麦、麸皮、豆粕、菜粕、46%蛋白棉粕以及鱼粉周度均价环比纷纷偏弱下调;其余的则略偏强;小料中，维生素全面下滑，磷酸氢钙下跌，除液蛋持稳、苏氨酸略涨之外，赖氨酸及固体蛋氨酸全面偏弱调整。
图表一：2018年第3月第5周中国主要饲料原料/添加剂周度均价统计表(单位元/吨)：
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图表二：2017-18年中国玉米周度均价走势曲线图(单位元/吨)：
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备注：1，数据来源于慧通数据研究部;
2，价格以主产区出库价格为主。
图表三：2017-18年中国小麦周度均价走势曲线图(单位元/吨)：
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备注：1，数据来源于慧通数据研究部;
2，价格以主产区出库价格为主。
图表四：2017-18年中国麸皮周度均价走势曲线图(单位元/吨)：
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备注：1，数据来源于慧通数据研究部;
2，价格以主产区出厂/库价格为主。
图表五：2017-18年中国次粉周度均价走势曲线图(单位元/吨)：
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备注：1，数据来源于慧通数据研究部;
2，价格以主产区出厂/库价格为主。
图表六：2017-18年中国大麦周度均价走势曲线图(单位元/吨)：
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备注：1，数据来源于慧通数据研究部;
2，价格以港口出库价格为主。
图表七：2017-18年中国高粱周度均价走势曲线图(单位元/吨)：
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备注：1，数据来源于慧通数据研究部;
2，价格以港口出库价格为主。
图表八：2017-18年中国豆粕周度均价走势曲线图(单位元/吨)：
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备注：1，数据来源于慧通数据研究部;
2，价格以主产区出厂/库价格为主。
图表九：2017-18年中国菜粕周度均价走势曲线图(单位元/吨)：
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备注：1，数据来源于慧通数据研究部;
2，价格以主产区主销区出厂/库价格为主。
图表十：2017-18年中国42%/46%蛋白棉粕周度均价走势曲线图(单位元/吨)：
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备注：1，数据来源于慧通数据研究部;
2，价格以主产区主销区出厂/库价格为主。
图表十一：2017-18年中国国产/进口DDGS周度综合均价走势曲线图(单位元/吨)：
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备注：1，数据来源于慧通数据研究部;
2，价格以国产主产区出库价，进口以沿海港口出库价格综合均价为主。
图表十二：2017-18年中国进口鱼粉周度均价走势曲线图(单位元/吨)：
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备注：1，数据来源于慧通数据研究部;
2，价格以沿海港口出库价格为主。
图表十三：2017-18年中国国产98.5%赖氨酸周度均价走势曲线图(单位元/吨)：
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备注：1，数据来源于慧通数据研究部;
2，价格以主产主销区出库价格为主。
图表十四：2017-18年中国国产70%赖氨酸周度均价走势曲线图(单位元/吨)：
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备注：1，数据来源于慧通数据研究部;
2，价格以主产主销区出库价格为主。
图表十五：2017-18年中国固体蛋氨酸周度均价走势曲线图(单位元/吨)：
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备注：1，数据来源于慧通数据研究部;
2，价格以主销区出库价格为主。
图表十六：2017-18年中国液体蛋氨酸周度均价走势曲线图(单位元/吨)：
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备注：1，数据来源于慧通数据研究部;
2，价格以主销区出库价格为主。
图表十七：2017-18年中国苏氨酸周度均价走势曲线图(单位元/吨)：
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备注：1，数据来源于慧通数据研究部;
2，价格以主产主销区出库价格为主。
图表十八：2017-18年中国饲用磷酸氢钙周度均价走势曲线图(单位元/吨)：
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备注：1，数据来源于慧通数据研究部;
2，价格以主产主销区出库价格为主。
图表十九：2017-18年中国维生素A/E/C周度均价走势曲线图(单位元/吨)：
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备注：1，数据来源于慧通数据研究部;
2，价格以主产主销区出库价格为主。
三，后期市场预测：
1)玉米方面，国内基层余粮仅剩两三成左右，气温回升储存难度加大，传闻临储拍卖时间逼近，种植户和贸易商出售意愿提升，贸易走货量增加，而大多数加工企业前期储备库存相对充裕，下游需求进入淡季，深加工及养殖业均处于亏损状态，采购玉米心态趋于谨慎，对玉米需求不及预期，市场供给量有所增大，短期内价格震荡下行。不过由于新玉米产量减产，市场新玉米供应整体偏紧，且部分产区玉米品质下降明显，优质粮量同比偏低，在市场未能有效消化2017年玉米之前，玉米价格还将保持相对高位，临储拍卖的开始将令价格承压下跌，其拍卖价或将成为市场底价。后期玉米行情看涨的大趋势暂时没改变。
2)小麦市场上，目前小麦流通市场余粮已不多，企业上量有限仍在支撑底部行情，亦使个别地区价格止跌反弹。从当前小麦行情分析，预计短期内小麦价格将偏弱运行，但4-5月份看涨的几率偏高。
3)麸皮及次粉市场上，目前养殖企业大多处于亏损状态，水产养殖需求旺季尚未全面到来，需求不佳，禽类的需求恢复也比较缓慢，不利于麸皮价格大幅反弹，短期预计麸皮价格将窄幅波动运行适度偏弱为主，部分低位或有望反弹。近期次粉总体偏强的格局维持不变。
4)豆粕市场上，上周四美国农业部公布大豆种植报告意外下调种植面积，美豆期价因而跳涨2.6%，上周五美盘休市;而4月1日，国务院关税委员会决定，4月2日起美进口的128项产品正式加征关税，这是自美国政府3月23日发起对中国贸易战挑战、欲征收600亿美元中国商品关税后，中国政府正式给出了回击，由此中美贸易战可以说是真正意义上的打开了。鉴于对后市豆、粕供应担忧，4月2日电子盘大豆、国内连盘豆粕开盘纷纷上涨，豆粕现货报价也继续追高，北方九三工厂全面再度上涨80元/吨即3410-3430元/吨，沿海预计主流上涨30-50元/吨，涨幅明显小于北方，部分上周五涨幅较大的，或保持平稳，或略小涨10-30元/吨。结合美国农业部大豆种植报告意外利多以及中国后发制人，率先出手在4月2日开始对美国部分商品展开反制裁，因此我们之前预测4月份豆粕价格回调预测面临泡汤的几率在提高，当然在近期连续上涨后高位震荡整理增加，如果4月份行情有适度或明显的回落，则是我们扩大库存的良好时机。继续关注中美贸易关系进展以及国内外大豆、豆粕自身基本面情况变化。
5)菜粕市场上，受美豆种植报告意外利多和中国政府开始征收美国原产128项商品关税，贸易冲突紧张导致近期豆粕还有进一步上涨风险刺激，预计近日菜粕行情也将延续偏强上涨走势。同时，目前正是供应青黄不接时期以及水产养殖业由南向中部启动区域逐步扩大阶段，也加强近期菜粕看涨气氛。预计后期菜粕行情走向的独立性将逐步增强，价格看涨的几率在进一步提高。
6)棉粕市场上，受豆粕近期继续坚挺、并仍有上涨利好提振，棉粕行情将跟随偏强;同时，棉籽自身成本坚挺以及棉粕货源总体紧缺利好，也给棉粕市场带来利多支撑。我们认为后期棉粕走强的几率在逐步提高。
7)鱼粉方面，秘鲁新捕季情况向好，市场对新季配额的预期偏高，因此后期外盘继续下调的可能性较大。但鉴于新季鱼粉已售订单量可观，新捕季情况尚不明确，预计短期内秘鲁厂商报价将继续保持平稳状态。预计在秘鲁上季鱼粉大量到货之前，没有其他新消息刺激的前提下，短期内国内鱼粉市场将继续阶段性偏弱盘整。
8)氨基酸市场上，赖氨酸市场上，赖氨酸市场流通环节货源较多，抑制市场采购积极性，饲料厂多随用随买，贸易商出货缓慢，拖累行情，我们预计近期赖氨酸行情将继续持为主稳略显偏弱为主;蛋氨酸方面，厂家提价限货，市场供给量不足，贸易商和饲企库存有限，蛋氨酸市场炒作偏利多消息较多，传德固赛检修，厂家和贸易商挺价惜售心理增强，支撑市场行情;近期养殖业不景气，仍是饲料需求淡季，终端需求较少，备货相对谨慎，多是随用随采，市场整体成交有限，拖累行情，国家的限制物价政策也给蛋氨酸带来利空格局;综上所述，预计短期蛋氨酸市场价格震荡整理为主。
9)维生素市场上，VA方面，浙江医药表示不受事故影响，VA生产正常，昌海生物维生素A项目或于二季度生产。目前欧洲VA1000市场报价在170-200欧元/公斤，受欧洲下跌以及需求疲软影响，近日国内贸易商出货积极，市场报价连续下滑，不过BASF恢复供应尚需时日，部分厂家提价意愿依存，市场库存偏低，有些用户面临补库需求等偏多因素，令VA市场存有支撑，国内VA市场高位震荡。VE方面，商检取消利于国内出口，此前国内厂家VE报价上调至160-165元/公斤，本周购销偏淡，国内VE市场反弹后震荡整理。欧洲市场偏弱，现货报价区间10.5-13.5欧元/公斤。VC方面，下游需求不佳，出口量大存有支撑，VC市场偏弱震荡，近日有VC厂家停报。
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