豆类市场悲观情绪蔓延 期价举步维艰 油脂恐慌情绪犹在 |
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2011-03-17 09:12:00 水产养殖网 出处：博亚和讯
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| 豆类: 悲观情绪蔓延 期价举步维艰
行情回顾：连豆油主力1109合约开盘于9700元/吨，收盘价9806元/吨，下跌106元/吨，成交量408572手，持仓量342318手。连豆粕主力1201合约开盘于3296元/吨，收盘于3272元/吨，下跌56元/吨，成交量356352手，持仓量510708手。连豆主力1201合约开盘价4380元/吨，收盘价4429元/吨，下跌6/吨，成交量233620手，持仓量305424手。
基本面：
多间市场今日出现暴跌，继上周五日本地震海啸及随之而来的核泄漏危机爆发以后，市场对日本基建及经济恢复的担忧逐步升级。分析师称，短期内日本对商品原料的需求将会出现下降，买家纷纷离场，投资者变现风险性较高的资产转而选择持有美元一类的流动性更强的头寸。
油世界称，受到降雨影响，巴西大豆品质或出现下降，同时收割受到阻碍，预计预计巴西2011年大豆产量从之前预期的7100-7200万吨降至7000-7100万吨。阿根廷地区同样受到降雨影响，导致早期收割推迟。不过，当前市场对基本面的利多已经无力反应，市场恐慌情绪成为走势的主导因素。
综合目前情况来看，国际市场投资者情绪低迷，而大豆基本面有回暖迹象，国内市场成交清淡，但大豆基本的压榨需求将支撑豆类保持相对强势。操作上，期价在前低附近重获支撑，有企稳迹象，短线可逢低做多。
薛子坤
神华研究院
油脂 ：恐慌情绪犹在 期价低开震荡
行情回顾：连棕榈油主力1109合约开盘于8822元/吨，收盘价8948元/吨，下跌80元/吨，成交量1399850手，持仓量117246手。郑菜籽油主力1109合约开盘于9898元/吨，收盘于10000吨，下跌86元/吨，成交量40328手，持仓量86798手。
基本面：
有传言称，马来西亚棕榈油主产区沙巴州近期再度面临洪灾，或导致棕榈果收割进程拖延。出口方面，周二两家船运机构公布了马来西亚3月份前半月的出口预估数据，船运调查机构ITS表示，马来西亚3月1-15日棕榈油出口较上月同期下滑17%，至526,407吨；另一家船运调查机构SGS称，马来西亚3月1-15日棕榈油出口较上月同期下滑15%，至520,463吨。当前棕榈油基本面多空交织，但明显整体市场受到日本地震带来的利空影响更为严重，隔夜原油及CBOT市场整体暴跌，对马来西亚盘面造成严重拖累，基本面的多空影响在此时均显得十分苍白。
国内方面，菜油现货市场稳中略跌，大部分地区报价基本持平，部分地区报价下调100-200元不等，两湖及安徽、江苏等地报价在10000-10300元/吨，贵州、四川等地主流价格在10300-10500元/吨，同时议价空间加大，多数地区议价可低至10000元/吨，但市场成交依旧较为清淡。菜油现货市场贸易商明显信心不足。
近期油脂的基本面已经不是左右油脂短期走势的主要因素，地震带来的恐慌情绪主导整个市场，单近期持续下跌后期价仍有修复指标的要求。建议空单可以择低减仓，规避反弹风险。
薛子坤
神华研究院
棉花：止跌反弹 有待观察
行情回顾：郑棉主力1109合约开盘于28700元/吨，收盘价29825元/吨，上涨655元/吨，成交量2142620手，持仓量386132手。
基本面：
根据中国棉花信息网的调查，2月份我国棉花商业库存为339万吨，低于1月份的357万吨，也低于去年同期的351万吨。根据笔者调研了解到的情况，目前纺织企业的库存大部分在2个月以内，未来5、6月份仍可能面临青黄不接的局面。同时，下游坯布企业的棉纱库存也较为有限，随时可能产生新一轮的棉纱采购需求。这样，近期的棉花价格下跌，将给下游企业带来低位买入的机会。
从创下历史新高后，棉花本轮下幅度已经达到16%左右，跌破3万元整数关口。目前价格已经探至此前27000-29000的盘整区间，此位置或将有所支撑。从盘面走势来看，期价在午后在美棉大幅反弹的带动下快速止跌反弹，并伴随着成交与持仓的放大，指标有修复迹象，建议短线可保持反弹思维，关注30000点的整数压力。
薛子坤
神华研究院
白糖：局部止跌，而反弹不宜乐观
外盘美糖受日本地震影响大幅暴挫，拖累国内郑糖跳空低开。开盘之后，糖价瞬间下探低点，但随后在买盘支撑下止跌走稳，盘中维持横向震荡。午后，国内A股在煤炭、金属等板块带动下大幅度上涨刺激期糖盘口人气回升，买盘推动价格快速翻红上涨，但持仓量减少，为空头获利减仓所造成。主力合约SR1109全天低开收高，上涨0.36%,报收6892元/吨.短期6800附近买盘较强.
现货市场方面,国内产区食糖中间商报价先跌后涨,与昨日相比没有太大变化,维持在7110—7150元/吨，销售一般。此外，广西食糖批发市场电子行情表现平淡，各合约涨幅有限。
目前国内期糖跌势减缓主要在于现货表现略微坚挺，但局部食糖供应相对充足且现货销售价量一般，难以支撑期糖上涨，而美糖中期步入调整对国内形成较大的压力。这样一来，短期略显跌不动，但不等于调整结束。预计郑糖短期在6800附近获得一定支撑，可能出现回抽反弹，但谨慎乐观.在没有其他新热点利多因素出现之前，期糖回抽上档压力重重，调整格局难言结束。
黄凤国
神华研究院
LLDPE:油价大跌VS股市反弹 连塑盘中V转
行情回顾：受到隔夜原油价格大幅下挫及亚洲股市集体反弹等多重因素影响，今日连塑盘中出现V形反转走势，波动幅度超过2%。主力合约小幅低开于11380后维持横盘，临近上午收盘出现跳水，但午后在股市大幅上扬的带动下稳步走高，报收于11425，下跌近15，跌幅0.13%，主力合约成交24.47万手，持仓减少0.9万手至11.66万手。
基本面：
原油：原油期货周二创出近五个月来最大单日跌幅，因日本地震及随之发生的核危机可能使日本经济陷入混乱，而日本是世界上第三大石油消费国。纽约商交所四月原油期货合约跌4.01美元，至两周最低结算价每桶97.18美元，跌幅4%，创去年10月以来的最大单日跌幅。伦敦洲际交易所布伦特原油期货跌5.15美元，至每桶108.52美元。
石脑油：3月15号，日本强烈地震导致炼厂关闭打压需求，并导致国际油价大跌，日本石脑油报价938.75美元/吨，下跌22.50美元/吨，新加坡石脑油报价103.08美元/桶，下跌2.72美元/桶。
乙烯：亚洲乙烯市场表现平静，CFR东北亚/东南亚分别收于1320.5-1322.5美元/吨和1250.5-1251.5美元/吨，较前一交易日持平。
现货：市场受油价下跌影响，需求弱势明显，价格普遍报低，部分商家受成本限制报价意向不高，但实盘均可商谈。下游市场继续观望浓厚，入市采购者不多，需求和成交突破困难。
厂家：中油华南LLDPE挂牌价下调100元/吨，7042在11300元/吨，据悉库存一般，出货尚可。中油西南LLDPE挂牌价下调200元/吨，兰化7042在11300元/吨，库存尚可。
操作建议：从今日盘面看，盘中市场波动明显加剧，日本地震造成投资者心理上阴影，短时间信心仍为得到完全恢复，但从中期甚至更长角度看，由于日本石化产业受到重创，整个亚洲石化产业的格局将发生变化，产能过剩的局面将得到较大程度的缓和，且亚洲经济的快速增长使得需求仍维持相对旺盛。原油方面，尽管短期回调幅度较大，但仍维持在高位，成本支撑较强，预期在日本形势缓和之后，期价有望重拾升势，技术面上，今日出现长下影线，显示期价阶段见底，投资者可尝试逢低买入。
谢龙
神华研究院
PTA:恐慌心理犹在，PTA震荡加剧
行情回顾：由于日本石化产业在强震中受到重创导致油价大幅回落，早盘对化工期货形成打击，主力合约平开于11438后冲高受阻快速回落超过2%，但在股市与棉花价格上涨的推动下重拾升势，尾盘上涨2，涨幅0.02%。成交连续三日突破100万手至120.51万手，持仓减少2.14万手至23.05万手。
基本面：
PX：3月15日，亚洲PX价格延续大幅上扬行情，FOB韩国1794-1795 美元/吨，CFR中国1814-1815 美元/吨，分别上涨33.5美元/吨。
现货：PTA华北地区市场行情基本持稳，市场主流报盘价格在11500-11550元/吨左右，市场交投气氛略有回升。华东内贸市场行情略有好转，持货方报盘价格在11500-11550元/吨附近，实际商谈一般。进口现货市场行情小幅上扬，市场台湾船货报盘价格升至1515-1520美元/吨附近，韩国货报盘价格在1510美元/吨左右。
下游：3月15日， MEG价格暂稳调整，半光聚酯切片、大有光聚酯切片价格盘整，CDP切片价格走势平稳，聚酯瓶片价格走势不变.尽管PX上涨明显，但是涤丝交易气氛依旧处在温吞状态，盛泽、桐乡、太仓方面涤丝报价均暂平稳，绍萧地区小部分工厂涤丝出厂报价有涨有跌。从上下游市场分析：虽然PX甄红利好的一面，另外，下游织造开机率逐渐恢复回升，但是现货聚酯切片有下滑的现象，再加涤丝下游购买力明显不足，涤丝市场观望心态依然浓重。
厂家：中石化天津石化产能34万吨/年的PTA装置计划于本月末进行为期1个月的例行检修。韩国泰光位于蔚山产能100万吨/年的PTA装置运行平稳，公司计划于4月中旬对该装置进行为期两周的停车检修。据悉公司计划对中国的4-5月份的合约货减半供应，以保证国内市场的货源供应。
操作建议：地震对整个PTA的上下游产业链将产生影响，目前PTA及其上游PX依赖于进口，日本作为亚洲地区PX的主要出口地区，停止生产将改变亚洲地区的供求格局，一方面在生产原料PX上直接影响，另一方面通过影响韩国PX的供给而影响到国内来自于韩国PTA的进口，受此影响国内PTA再度将面临紧张格局，预期在日本核危机局势缓和之后，近期受到压制的PTA价格将有望出现较为强劲的反弹。操作上，近期低点附近考虑建立多单，但由于局势的不确定性，建议将止损位置设置在低点下方100点左右。
谢龙
神华研究院
橡胶：止跌反弹，资金移仓至1109合约。
今日上海天胶期货价格涨幅明显。主力9月合约，以33505元/吨高开，盘中震荡走高，以34210元/吨收盘，上涨1090元。此合约全日成交431114手，持仓量增加28394手至127066手。
现货方面：上海地区天然橡胶市场参考报价：云南国营全乳胶报价在34300元/吨左右。
上海交易所今日注册仓单30685吨，较前日减少1200吨。
今日1109合约持仓前20名多单累计36813手，持仓前20名空单累计40860手。
消息面：泰国USS3橡胶现货价格周二(3月15日)大体持稳，报每公斤98-101.55泰铢，周一报89.00-102.59泰铢，泰国政府周一誓言维持当地胶价在每公斤120日圆为市场提供了一些支撑。然而，在中心市场的USS3橡胶价格依然低于该推荐的价位，因TOCOM橡胶期货扩大跌幅。泰国南部一位交易商称，在政府作出保证之后，一些农户或许正在保存供应，因当前政府的保证更多被视为是一个心理上的提振，而非板上钉钉的措施。
在中心市场外部，工厂支付的价格在每公斤85-103.5泰铢；一家日本轮胎制造商支付的价格在该区间的低端，一泰国出口商支付的价格在该区间高端。
综合橡胶盘面走势来看，橡胶1105合约今日止跌反弹，主力资金移仓至1109合约，目前仍是空方主导行情，建议投资者采取逢高做空的操作策略。
宋斌
神华研究院
螺纹钢：“地震”利多延续，钢价强势上扬
周三，沪钢延续上涨势头，早盘出现跳空高开。开盘之后，钢价受压小幅回落，但受10日均线支撑，期价维持强势震荡整理，持仓出现一定增加。午后，国内股市强势拉高，致使钢市空头放弃抵抗，加速平仓推动钢价快速上行，盘尾涨幅扩大。主力合约RB1110全天高开高走，上涨1.83%,报收4830元/吨,持仓量减少30610手.
现货方面，16日国内建材市场价格整体以拉涨为主.其中北京建材市场价格稳部分小幅上涨，商家主要以观望为主，市场成交转好，并且有部分商家限量封库。目前首钢产Φ16mm的二级螺纹钢，市场指导价为4860元/吨，市场报价暂稳；上海市场主要拉涨20~80元/吨，目前沙钢产Φ16-25mm的二级螺纹钢，市场指导价为4640元/吨，涨30元/吨.
原料市场，近日受钢价持续小幅走高的影响，钢坯价格小幅反弹，但铁矿石报价仍继续小幅下滑，市场成交略有好转。进口铁矿石现货价格暂趋平稳，现印度粗粉（63.5％品位）主流价格为1260-1290元/吨，巴西粉矿（64.5％品位）价格为1270-1310元/吨，澳大利亚粉矿（61.5％品位）价格为1200-1240元/吨，整体成交清淡；国内矿报价小幅走低，河北唐山66％铁精粉酸性湿基不含税报价1030元/吨，于昨天相比下滑10-20元/吨；唐山地区二级冶金焦出厂价2030元/吨；上海二级冶金焦2150元/吨；今天海运费报价继续小幅上涨。
从技术上来看,日K线MACD指标绿柱线缩短,期钢调整势头减缓,而KDJ低位双底走高,反弹进行中.
结合目前情况来看,日本”地震”可能局部对国内钢材期现价格产生一定的积极影响,刺激两者价格回升,但期市的上涨却未得到新增资金的介入,而由空头减仓带动,其上涨的持续性值得疑虑,谨防期钢二次回探4700关口支撑,中后期慢涨格调延续.
黄凤国
神华研究院
沪铜：超跌反弹陆续展开
行情回顾：昨日沪铜1106小幅高开于69500，上午盘多空双方表现相对平静，午后在乐观的市场氛围下出现了一定的抄底盘，推升期价小幅上涨，报收于70580，上涨2.1％。
基本面上：穆迪投资者服务公司日前宣布，将葡萄牙的长期政府债券信用评级从A1下调至A3。穆迪还将葡萄牙主权信用评级展望继续定为负面，这意味着未来葡萄牙主权信用评级还可能被下调。
日本是全球第三大铜冶炼国，在大地震的影响下，其国内已有两家铜冶炼厂宣布停产，其合计产量约43万吨。但由于日本企业并没有大型的矿山，且日本是精铜的净进口国，因此需求的减少或许将超过供应的下降。另外，地震造成了投资者心理预期发生变化，风险偏好情绪受到抑制，对短期商品价格构成偏空的影响。长期看，灾后重建将对精铜的需求形成较大的提振，从而支撑金属价格。
另外需要注意的是，日本地震的发生可能引发公共债务水平进一步恶化。地震发生以前，日本国家债务已经高达GDP总额的220％，大大高于希腊等国的140％，位居全球首位。地震发生以后，日本政府打算追加预算以支应灾后重建计划，这将导致日本公共财政状况雪上加霜。
现货市场上，上海阴极铜报价在69350-69650之间，比昨日上涨250元。现货平水-升水100元，升水幅度比昨日减少50元。近期期铜大幅下跌，贸易商的谨慎心理仍然浓厚，担心价格进一步下挫。因此，现货交投相对清淡，下游企业按需拿货。
操作建议：经过连日的大幅下挫，铜价酝酿反弹，建议前期空单以较低仓位持有，等待好的加仓机会。无仓投资者逢低短多操作，注意设好止损。
周华良
神华研究院
沪锌：悲观情绪减缓，沪锌小幅反弹
行情回顾：昨日沪锌1106小幅高开于18200，早间期价大幅震荡随后快速拉高，但追涨动能不足导致期价震荡着回落，午后延续震荡偏弱的走势，报收于18205，与昨日持平。
基本面上：纽约联邦储备银行3月15日公布，3月份纽约州制造业活动指数上涨至17.5，优于2月的15.4，预计美国3月份的制造业活动会进一步扩大。
日本大地震的发生，使得投资者风险偏好情绪受到打击，从而对商品价格形成偏空的影响。但从长期看，未来灾后重建的展开将在一定程度上提振金属的需求，从而利多于长期价格。近来中东局势不稳，欧债危机有继续恶化的危险，全球经济前景的不佳使得市场做多力量相对不足，预计这种情绪对商品价格的影响还将延续。但短期来看，近日的大跌释放了一定的风险，短期存在继续反弹的要求。
现货市场上，上海0#锌报价在17600-17700之间，与昨日持平。由于期锌波动较大，贸易商表示价格难出，下游拿货热情很低，担心价格进一步下跌，因此整体市场成交清淡。
操作建议：鉴于短期锌价反弹的需求愈加强烈，建议已有的波段性空单以低仓位持有，等待加码机会。无仓投资者可试探性介入多单，注意设好止损。
周华良
神华研究院
A股：恐慌情绪缓解，短线将向良性发展
市场在昨日探底回升以及早间日经指数回暖翻红的利好形势下，沪指今日平开高走，多晶硅、有色金属、煤炭、家电等板块领头上涨，助推指数走强，但早盘市场重在消化谨慎情绪，量能并未随价而涨。午后，金属和钢铁股快速拉升，掀起资金进场气氛，形成了做多的良性循环。指数上冲20日均线。截至收盘，沪指已站上20日均线，收于2930.8点，涨幅达1.19%，成交量1671.89亿，随较昨日大幅缩减，但仍处于中等偏高水平。
从盘面上来看，核电替代性题材继续走强，太阳能、风能、多晶硅、环保等板块集体强势上涨，涨幅均在2%以上，明日温家宝总理将听取有关核电站泄露的具体事项，市场对该题材的炒作可能仍具看点。另外，有色金属在外盘些许回暖以及稀土价格高涨的利好刺激下，实现了个股普涨的格局，且资金呈现大幅流入状态，净流入率达15.88%。其中，中国铝业、广晟有色、中色股份纷纷放量涨停，其强势可期，后市有继续带领板块走强的可能。除此之外，钢铁、电器等板块已经连续多日资金入驻，今日分别上涨1.74%和2.3%，后市无疑将有进一步走高的空间。总的来看，大盘恐慌情绪释放过后，空方的力量大幅锐减，唯生物制药与金融板块保有资金释放，同时地产板块也表现一般，这种权重的分流为热点腾出空间对大盘走强的持续性是一种利好。
消息面，一年期央票发行利率在连续四周持平后上行20个基点，至3.1992%，超过3%的一年期存款利率，发行量亦从此前数周的10亿规模地量放大到100亿元；日本央行再度通过同日操作向货币市场注入3.5万亿日元资金，继续缓解市场的震后担忧情绪，确保金融市场稳定及结算需求；美联储周二宣布维持短期基准利率在历史低点不变并继续执行国债购买计划。
从技术面来看，指数再次收高立于2900上方，此处的支撑得以进一步夯实，同时MACD、KDJ等主流型技术指标经过重心急剧下挫后开始形成对多方有利的局面。但上方5、20日线仍维持下垂态势，同时急跌后的急涨也使得短期技术性形态（如30日线）面临着超买的风险。结合目前整体局势来看，大盘有望震荡企稳逐步向良性利好的方向发展。首先，日经指数在日本政府大力维稳的支持下有止跌回稳的可能，至少再现恐慌跳水的几率大大减少；其次，美联储周二宣布维持量化宽松政策不变，结合日本震后的大幅放水来看，将来的流动性将存在泛滥的可能，对大宗商品形成利好。至于国内，在尽量避免实体经济受损这层保护伞的庇佑下，紧缩政策的步调将会趋缓，而市场也不必为流动性太过担忧。总的来看，短期在以上因素的影响下，大盘有望重回震荡上行的趋势，如外围市场予以配合，则指数有再创前期新高的可能。
期指方面，IF1104合约收于3258点，上涨49点，涨幅1.53%，持仓量18180手，增仓4729手。今日期指高开，盘中呈现了较大振幅，且收盘价并未超出昨日开盘点位，整体涨势尚未呈现明显突破，后市空方有盘中再次打压的可能。但结合大盘行情来看，震荡上行概率较大，操作上建议如盘中探至3220点昨日收盘价处可适度多单持有介入。
张虎
神华研究院
投资需谨慎，以上观点和建议仅供参考
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