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第2季度农业行业投资逻辑与关注重点
1)规避估值较高的种业板块;2)海产品受地震影响需求或被压制相应板块短期内难有表现;3)另外大宗商品,或因增产预期而出现回调走势,对食糖加工、棉花加工等子行业形成压力,因此我们判断在2季度农林牧渔板块难有整体上涨的可能。但水产饲料子行业因需求旺季提振下业绩向好,投资机会凸显。而年报中我们长期看好的规模化畜禽养殖行业,将因消费升级和价格上涨双因驱动,继续涨势。
水产饲料行业:周期波动拐点,投资机会凸现。
家禽养殖行业:消费升级与通胀双轮驱动,行业具有长期投资价值。
宏观不确定性增加天气危机解除商品或回调
中东地区不安定因素上升、强震及海啸摧毁全球第三大经济体日本主要农产品产地、葡萄牙再次被下调主权评级等事件,引发市场对全球经济复苏进程退后的担忧。“拉尼娜”现象产生的影响在2季度开始将逐渐减弱,气象灾害缓解有利农产品种植。且因去年农产品价格大幅上涨,农民增种意愿强烈,强烈增产预期下,我们认为2季度农产品将呈回调走势。
重点推荐公司
海大集团、通威股份、圣农发展、雏鹰农牧、星河生物
风险提示
农产品大宗商品价格回调风险、疫病发生风险、自然灾害风险。
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