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| 研究机构：大通证券 分析师： 张熹 撰写日期：2011年04月25日
1. 海水养殖行业走势回顾
由于市场担心海啸和核泄漏影响水产养殖和消费,獐子岛、好当家、东方海洋、壹桥苗业在从3月11日至4月20日,分别累计下跌3.65%、8.23%、6.16%、9.38%。同期农业板块绝对涨
2. 核泄露对海水养殖行业影响分析
对比切尔诺贝利核事故,核事故产生的放射性污染物在水流循环好的海域很快会被稀释,核泄露对海域并无影响。而且,日本核泄漏污染通过海流影响我国可能性很小。另外,受此次地震、海啸及核辐射影响,日本渔业遭受重创;日本本身是水产生产、消费、出口大国,随着各国对来自日本水产品的进口限制,近期沿海各省的水产品出口都大幅增加。
我们认为,随着负面冲击消退,消费信心将会恢复。相对于陆地,海洋受到洋流流动的影响,对核物质的稀释更强,其净化能力也更强。放射性危害已经通过大海的自净能力而大为减轻,实际影响很有可能远小于市场预期,如果后期证实没有实质性影响,消费者信心将会恢复。
近期,主要海水养殖产品价格平稳。鲍鱼价格在事故前后价格变化并不明显,贝类市场价格坚挺;扇贝价格一般在8.0-9.0元/公斤左右;海参价格2月末在200元/公斤左右,3月正值海参大量捕捞出池时期,市场价格有所回落,3月末市场活海参价格一般在160元/公斤,比上月同比下降20%。业内人士认为,随着天气的逐渐转暖,海参价格在4-5月份期间还将会出现一定的回落空间,但进入炎热天气后,市场价格有望再度走高,从近期价格看,海参价格略有回升(4月15日已回升至165元/公斤)。
3. 投资建议
我们认为,随着市场心理性恐慌的释放,消费信心会强势恢复,长期看,受地震及海啸影响,日本渔业遭受重创,日本水产品供给下降将增加进口,有利于增加我国水产品出口。因此,我们继续看好海水养殖行业的市场投资机会,维持对行业“增持”评级。建议投资者依次关注海水养殖的东方海洋、獐子岛、好当家和壹桥苗业。
4. 行业风险
极端恶劣天气、病害风险、自然灾害或遭受污染的风险。
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